以下是投资系统的全框架，投资系统系列会，将详细讲解框架中每一部分。
投资哲学：2022年必看的投资心得-上 2022年必看的投资心得-下 了解投资对象：建立自己的投资系统之基本面分析-上 构建自己的投资系统之基本面分析-中 本篇是了解投资对象-基本面分析的最后一篇，也是最重要的一篇，如何分析公司面。 买股票就是买公司。基本面分析的根本，就是试图从公司角度找出股票的“内在价值”，从而与股票市场价值进行比较，挑选出最具投资价值的股票。 公司面分析主要内容有哪些? 在实际投资活动中，投资者对于上市公司的了解是必要的。无论是判断投资环境的宏观经济分析，还是选择投资领域的中微观行业分析，对于具体投资对象的选择最终都将落实在微观层面的上市公司分析上。 公司分析中最重要的是财务状况分析。在信息披露规范的前提下，已公布的财务报表是上市公司投资价值预测与证券定价的重要信息来源。 投资者在公司面分析中要研究分析的项目和内容包括：公司财务报表的分析、公司行业地位分析、公司产品分析、公司文化和管理层素质的分析、公司的实地考察等。 需要关注的重要指标 财务报表，按中国股票市场监管层的规定，上市公司每年要提供年报、中报和季报。在对上市公司财务报表的分析中，可以关注下面几个重要的技术指标和项目: (1)市盈率=每股市价/每股收益 这是证券投资中需要关注的一个重要指标，它代表市场上投资者对公司每股盈利付出的价格。如公司的市盈率高于股市的平均市盈率，代表投资者看好这家公司的未来成长性，反之是不看好该公司的成长性。 (2)每股收益=税后净利润/总股本 该比率反映了每股创造的税后利润，比率越高，代表所创造的利润越多，这也是评价上市公司财务和盈利能力的重要指标。它体现了公司的经营能力、管理能力和对股东的回报能力。 该指标可以用逐年进行对比的方法来评价一个公司的成长性，也可以和其他公司进行对比，找出公司之间的经营差距。 上市公司利润包括主营业务利润、投资收益、营业外收入、其他业务利润。只有主营业务利润收入才是决定公司长期和稳定发展的重要因素。 靠买卖股票、资产置换、政府补贴、一段时期的税收返还和减免、处置固定资产的投资收入以及其他营业外收入都不能代表公司的持久经营能力和获利能力。 (3)每股净资产=股东权益/总股本 每股净资产反映每股股票所拥有的资产现值，体现上市公司的资本扩张能力。每股净资产越高，表明股东拥有的资产现值越多，反之越少。从会计报表看，上市公司的每股净资产主要由股本、资本公积金、盈余公积金和未分配利润组成。 (4)市净率=每股市价/每股净资产 市净率反映了普通股东愿意为每一元净资产支付的价格，说明市场对公司资产质量的评价。 (5)净资产收益率=净利润/平均股东权益 净资产收益率可以衡量公司对股东投入资本的利用效率，体现了自有资本获得净收益的能力。净资产收益率越高，说明资产的盈利能力越强，带来的收益就越高。 (6)成本费用率=利润总额/成本费用总额 成本费用率反映每花掉1元费用给公司带来的利润。对于投资者来说，该指标越高，给投资者带来的利润越高。 (7)销售净利润=净利润/销售收入 销售净利润反映每1元销售收入给公司带来的净利润量，表示销售收入的收益水平。该指标越高，公司的销售能力越强。 (8)流动比率=流动资产/流动负债 流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率。流动比率越高，说明资产的流动性越大，短期偿债的能力越强，但这个比例过高，同时也表明上市公司的资产利用率较低。一般认为，生产企业合理的流动比率是2。上市公司所属行业不同，流动比率也不同。 (9)应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额 应收账款周转率是指在一定时期内(通常为一年)应收账款转化为现金的平均次数。该比率越高，平均应收账款周期越短，资金回收越快，公司的资金使用效率就能大幅提高。一般情况下，应收账款周转率越高，周转率高，表明账龄较短，资产流动性较强，短期偿债能力也较强。 (10)负债权益比率=企业负债/所有者权益 在广义的资本结构含义下，负债权益比率是指企业负债总额与所有者权益(股东权益)之间的比值，又称产权比率。在狭义的资本结构含义下，负债权益比率是指企业的长期负债与所有者权益(股东权益)之间的比值。 (11)现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债 现金比率是指流动资产中现金资产与流动负债的比率。现金比率是速动资产扣除应收账款后的余额与流动负债的比率，最能反映企业直接偿付流动负债的能力，但这一比率过高，也意味着企业流动资产未能得到合理运用。 |
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