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优步上市 优步(Uber)的股票今天终于上市了，投资者对今年最大规模的IPO并不感到兴奋。该股在纽约证券交易所(New York stock Exchange)以42美元开盘，较IPO45美元的发行价低6.6%。优步股价暂时升至44美元以上，随后回落至当天收盘价41.60美元，较IPO发行价下跌7.56%。
优步(Uber)是今年第二个打车公司的IPO，在看到Lyft过去一个月的股价表现后，对于购买这家资本大量流失的公司犹豫不决。 Lyft的首次公开发行(IPO)价格为72美元，在第一家向公众开放所有权的叫车应用服务的大肆宣传下，该公司向公众开放的价格超过了78美元。自上市以来，该股已下跌30%，并继续下跌，仅今天就下跌7.4%。
投资者将Lyft的IPO视为未能公平定价证券。在评估优步的风险和回报的平衡时，投资者要保守得多。 打车软件之战 这两家公司的利润都在不断增长。自2016年以来，Lyft的销售额以每年150%的速度增长，而 Uber 的年销售额同期增长了71%。问题在于这些公司的经营亏损没有得到改善。优步每年的运营亏损超过30亿美元，而Lyft的年度亏损从2016年的6.92亿美元扩大到2018年的略低于10亿美元。 这些网约车公司的问题在于他们是否能够盈利。我的理论是，这将是一场争夺资本的竞赛。他们目前在一个竞争非常激烈的环境下为这些设施定价，这导致他们在很多情况下都出现了亏损。我时常问优步/Lyft司机，他们在这趟旅程中赚了多少钱，结果是通常比我付的多。 这种与直觉相反的差异，是因为他们需要向这些司机支付适当的金额，以吸引足够数量的司机，因为他们知道打车服务之间存在对司机的竞争。另一方面，网约车服务需要有竞争力的价格，以吸引那些在选择之前多种选择对比的乘客。 这种掠夺性定价将榨干这些公司的血，直到只有一个幸存者。其他结果还包括价格共谋，即这些公司决定公平竞争，以及所有参与其中的公司都可以盈利或可能在行业内进行整合。如果自动驾驶汽车在商业上可行，这可能是这个细分行业的可取之处。 优步竞争优势 优步目前控制着大部分打车软件的市场份额。截至今年3月，Uber控制了69%的市场份额，而Lyft占据了29%的市场份额。优步拥有品牌优势。你总是听到人们说"我要叫优步"或"我们就叫优步吧"，即使他们实际上使用的是另一种服务，比如 Lyft。 优步也是一家在63个国家开展业务的国际企业，这使他们相对于其他竞争对手具有更大优势。他们的总目标市场比国内市场大得多。 优步的产品组合比Lyft的纯策略更广泛。优步的投资组合包括UberEats(我承认我每周至少使用一次)、优步货运(Uber freight)以及电动自行车和电动摩托车。优步也处于自动驾驶的前沿，这将改变叫车市场。 优步在自动驾驶上押下重注，希望这将是该业务的未来。这将大幅降低可变成本，并使公司更快实现盈利。这一切都是在优步不仅能够创造出完全安全可靠的自动驾驶汽车，而且自动驾驶汽车将在美国合法化用于商业用途。 Lyft最近的收益 Lyft本周周二公布了业绩，并公布了自成立以来的最高销售业绩，以及最糟糕的季度亏损。自该版本发布以来，LYFT股价已下跌约15%，我预计这一趋势还将继续。 其中很大一部分损失是由于研发支出的大幅增加，我怀疑这部分支出正被用于自动驾驶汽车的开发。第一季度的研发支出是前一季度的6.5倍。 无论如何，即使没有研发支出的增加，本季度仍将是他们最大的亏损。这说明无法适当地扩大规模。Lyft赚得越多，他们亏得就越多，这让我对他们能否盈利几乎没有信心。 这场打车服务巨头 Lyft 和 Uber 之间的战斗可能最终会演变成一场生死之战。两家公司实施的掠夺性定价正在吞噬它们的资金，而拥有最大资金的公司很可能是赢家。 到目前为止，我押注优步将成为最后的赢家。这两家公司过去12个月的股价都与销售价格非常相似，都在7倍以上。 我不确定在我们找到合理价值之前，这些股票还会下跌多少，但作为一名投资者，我会等到尘埃落定、波动性消除后再建仓。 几十年来最大的技术突破 专家认为，新型设备可能会像电力一样影响社会。当前的技术很快就会过时，并被这些新设备所取代。在此过程中，预计将创造2200万个就业岗位，并产生12.3万亿美元的活动。 本文作者：Zacks 美股研究社（公众号：meigushe）http://www./——旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们吧。 |
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