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1801今天看《香帅的北大金融学课》专栏，提到主动基金的比较。原来我一直认为比较主动基金，不就直接看收益率和过往业绩，再多就是看看基金经理的投资年限。今天看了主动的基金的比较，我知道了一个新的维度，就是主动基金的投资风格。为了方便下面所说的基金都是指主动基金。 为什么要看基金的投资风格呢？我先举一个例子，有两个学生都和你说他们是年级的第一名，直观感觉是不是这两个学生差距不大，可以相互进行比较。你如果有一些比较经验，首先会想到这两个学生是不是相同的年级。如果一个是小学，一个是高中这是完全没有可比性的。如果这两个学生的年级是相同的，你会想到这两个学生的学校分别是什么。如果一个是重点高中的学生，一个是普通高中的学生，这差距也是很大的。在中学生物课上我们都学过两个实验要想对比，要用单一变量法。也就是其他条件都是一样的，只有一个条件不同，而这个不同的条件才能进行比较。而基金的投资风格就是这么一个变量。 那么基金的投资风格是什么呢？基金的投资风格是由两个维度构成的这两个维度分别是规模维度和成长性维度。规模维度分为大盘、中盘和小盘。成长性维度分为价值型、平衡型和成长型。这就形成了一个九宫格。这个九宫格是晨星发明的，一般叫晨星股票投资风格箱。 总结一下，基金的收益比较的前提是基金的投资风格是一样的，要不然对比是没有意义的。1824 |
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