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最近1年，市场波动比较大。 不同的投资者，投资组合，反馈投资下来的收益会有差别。 有的投资者，跑赢了大盘； 有的投资者，则跑输了大盘。 为啥投资同样的品种，同样的时间，最终收益不同呢？ 是否做好了分散配置？ 很大一部分原因，在于分散配置。 原来的指数基金组合，投资者的自由度很大： 允许投资者自定义组合里某个基金是否投资、自定义某个基金的投资额度是多少； 或者某次跟投买入了，某次没有跟投买入，那么买到的品种也是不同的。 这样，会导致部分投资者的比例，跟组合的方案有区别。 有的品种的比例差别甚至非常大，在自己持仓中超过了20%的占比很多。 过去一年，有的品种下跌较多，例如中概股； 有的品种则是上涨，例如500、红利。 原组合在分散配置下，整体的波动就会小一些。 但如果投资者自由发挥，导致集中投资了某些品种，波动就会更大。 再来看原来的主动优选组合，是不允许投资者自定义组合中基金的额度的。不管是一次性买入还是定投买入，都得要求分散。 所以对投资者来说，投资原主动优选组合，也是天然就做好分散了的。 像过去一年，组合中的深度价值风格上涨，就减少了组合整体的波动。 所以有时候，组合帮助投资者强制做好分散配置，是有助于投资者减少长期投资中面对的波动风险的。 投资结果的差异 还有一个情况：即便是投资一模一样的品种，不同投资者执行出来的效果，也是有差别的。 在一些基金销售平台上，可以查到一些基金的投资者收益情况。 比如说比较出名的一个主动基金A，基金经理是成长风格的一位从业十多年的老将。 最近2年，上涨37%，这个收益还是OK的。 但最近1-3年投资这个基金的投资者：
同样时间段，同一个品种，出现这么大的差别，主要就是投资者行为导致的。 投资者自主性越大，投资结果的差异化也越大。 盈利高的品种表现确实好，但也有很多投资者浮亏。 如果浮亏比较多，该怎么办 有哪些原因，可能导致浮亏比较多呢？ （1）买的不便宜 2021年年初3星级，市场不太便宜，估值表里一个绿色低估品种都没有了。 当时原指数基金和主动优选组合都暂停了投入。 但有的投资者，当时还是买入了。 解决方法： 可以通过投顾组合进行优化，比如说下次3星级的时候，投顾组合可以关闭买入。 这个在原来的组合上无法实现，但是在投顾组合上是可以实现的。 （2）发了黑车 比如说，有的投资者在单个品种上，投入了更多的资金。 所以短期波动也会更大。 像原指数基金组合，投资者的自由度非常大，可以任意选择组合的里某一只或者某几只基金进行单独投资。 解决方法： 这些品种在后面也可以通过定投摊低成本，也会有扭亏为盈的时候。但也要注意做好分散，单个行业品种的占比不超过20%。 （3）投资时间短 还有一种情况，没有发黑车，就是正常的投资，但投资没多久。 这种情况也很正常，股票市场并不是每年都上涨，遇到某一年下跌，刚好在这一年开始投资，就会遇到投资的时候浮亏。 像2018年，500类中小盘品种是下跌最多的品种之一。 经历过当年的下跌，才能享受到后来的上涨。 从开始投资，到500类品种出现收益，也花了2年时间。 解决方法： 其实是因为刚开始投资，持有时间比较短，收益还没有体现。投资时间拉长后就好了。 现在投资的品种，过几年后，也会像当年的500一样上涨的。 投顾组合的解决方案 如果想进一步省心省力，目前的投顾组合，也是一个比较不错的选择。 因为投顾组合，天然就是分散的。 由于双20%制度的要求，投顾组合会包括一篮子基金，不会重仓某一个：
这样，在制度的约束下，就帮助投资者做好了资产配置。 参考原来的主动优选组合，就是强制分散的。 假设在上次4.5星级，也就是2020年3月份，一次性配置主动优选组合当时的基金，持有到上周五3月18日。 同样是4.5星级，大约是42%的涨幅（从1到了1.42）。年化收益率大约是18%左右。 |
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