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有人问为什么是700元附近？ 那个地方到底有什么讲究？ 我到底看到了什么，以至于如此坚信茅台三年内会跌到700元附近？  我现在好好回答一下这个问题，用一句话说： 就是股市历史以来从来不说谎的散户指标，早已在那个地方警灯闪烁。 什么是散户指标？ 散户指标就是： 跟真正左右市场的主力相反的那些市场反应。 很多老股民没有记忆，新股民不学习，所以他们常常不知道什么是散户指标。 但是稍微用心一点的股民，都知道这个。 散户指标这个词，是我发明的。 对它的理解，可能也比大多数人深刻；尤其在茅台身上： 2014年11月，当时茅台股价才靠近180元，我写个帖子称：200元以内买进，我拿出100万来包亏。 结果没有一个人买。 没有一个人看得上茅台。 再稍早一点时间。 就是但斌，林园和董宝珍被质疑得最夸张的时间段——但那同时是茅台最有价值的时间：塑化剂黑暗期，10倍左右的市盈率！ 很明显。 市场根本不知道什么是真正的价值。 现在一堆人在那里维护茅台的价值，你说一些有理有据的可能的看空的理由；竟然有一堆人出来骂你不做人，拉黑你…… 就算你看好，我不看好，这也可以吧？ 我不看好怎么就是不做人了？ 怎么就值得你拉黑了？ 如今茅台已经让人疯到如此掩耳盗铃、自欺欺人的程度！  此时此刻的茅台，我完全有理由相信，那就是世界上最危险的股票！ 因为百试不爽的散户指标，就是这样显示的！ 茅台真正最有价值的时候，市场上除了那几个真正有认识判断能力的人，再没有一个人喜欢。 它已经进入四五十倍市盈率的泡沫期，却有那么多人在无脑维护。 这就好比陷阱里聚集了足够多肉，只有贪婪没有价值和危险识别能力的野猪；拉闸，通通宰杀，正当其时。  一般来说。 你有多少倍市盈率，就应该对应百分之多少的增长。 四五十倍市盈率的茅台，要对应百分之四五十的营收和利润增长。 这显然是不可能的。 茅台茅台在某些阶段，因为白酒的炒作属性，可以出现50%左右的增长。 但是平均下来，以后有百分之十几的增长，都算不错了。 所以它的比较没水分的估值，应该是20倍以下的市盈率；多了，那就存在泡沫。 你要去挑战泡沫可以，就像林园说的，他就喜欢泡沫——但是前提是你得跟他一样，泡沫破灭的时候，你也能承受得起。 段永平为什么坚持在塑化剂那个黑暗时期买入？ 其它时间为什么他不买茅台？ 因为那个时候只有十几倍市盈率，那是一个很好的狙击位置。 其它位置都是暴露的，买入不安全；但是低价买入后，持有没问题，因为主力一旦开启绞肉机模式，刀片很可能绞不到他。 很多人一谈价值投资，就以为那是万能方法，是保护神。 这是个天大的误会。 价值投资不会是风平浪静的，不会是平平稳稳的，不会是完全有逻辑的。 总有一些狂风暴雨的时候，总有一些没法讲你的时候；因为别人如果要吃掉你，还跟你讲道理，那怎么可能吃掉你？ 价值投资只是实力的延伸。 你没有实力，就没有价值投资；这种情况下还去贪了，那就注定要被吃。 就像投3分篮。 姚明说很容易。 随便投，就能投出亿万富翁。 你能信吗？ 你信了，你就是自欺欺人；而且姚明会让你间接变成骗子。 现在的价值投资，就是这种状况： 很多人只是拿价值投资的幌子来掩饰自己不行的事实，自欺欺人，放纵自己的贪欲，不承认自己做不好投资这个事实——也间接让巴菲特和段永平成为最大的骗子。 我的目标本来是要撕碎这些伪价值投资理论对大众的毒害，希望更多的人回归平静的人生和温馨的家庭。 我计划是要对段永平和巴菲特发起进攻的（当然不是对他们本人的进攻，他们本身确实很成功；我只是要对那些巴菲特和段永平价值投资传言，那些伪巴菲特和段永平价值投资逻辑发起进攻），打醒那些东施效颦，自欺欺人，自己坑害自己和家人的“中邪赌徒”。 没想到先针对但斌关于茅台态度的一次轰炸，竟然把他的真实持仓炸出来；引发全网炸锅。 我这两天的帖子连续登上热搜榜。 一个不到200粉丝的作者，文章阅读量连续30W+。 不得不停下来先对茅台的事情，多解释一下。 绞肉机要转到哪里才会停下来？ 这个没人清楚，也不重要。  把肉搅烂搅透了，自然就会停下来。 没搅烂，没搅透，就会继续搅。 要把茅台的肉搅烂，我确信一个基本的点位就是700块以下。 为什么会是这个位置？ 因为在三年多以前，2018年夏天，董宝珍在这个位置吓得逃跑了。 说明这里已经开始进入泡沫期。 然后他逐渐被当成了笑话，说明更多贪婪的人，逐渐进入陷阱。 而且有一个更冲击我的精神的事实，雪球有人也知道。 当时我去参加丢片仔癀的股东大会，进了他们的一个“巴菲特价值投资”股票群。 茅台从底部上来，那肯定也是群里绕不过去的话题。 我坚持认为，600多块的茅台依然还有长期价值。 但是群主和不少人都认为已经有风险，透支了未来估值。 他们跟董宝珍一样坚持认为银行股才是最安全和最有价值的。 群主还放狠话拿100万出来打赌：一年后，所有人，不管调什么股票，能跑赢农业银行，我给他100万。 我坚持认为银行股没有价值，经不起金融危机的冲击，经不起烂账的考验；而且行业饱和，增长乏力。 又应对不了致命困难，又没有什么增长；这就是没有任何投资价值的。 然后，我就被踢出群了。 然后，茅台就继续一路狂奔；而银行股，又缓缓下沉了三年。 这个事情，我那几个有限的老朋友，应该都还记得。 很明显700块钱以前的茅台，是冷静和理性的，让人畏惧。 700块以后的茅台，逐步进入非理性状态，逐步被盲目大胆和无知的人拥抱。 所以，现在你只要讲茅台的问题，不管有理没理，他们都要喷你，要骂你，要拉黑你。 但是700块以前，你讲茅台的优秀，连专业的老手都害怕。 200块以下，包括一让人买入都没人敢买，也没人稀罕。 很明显。 700块以后买入的人，绝大多数都是只是主力眼中的“野猪肉”。 我敢肯定，那些骂我，拉黑我的人，他们若是在700块以下买入了茅台；就算我输！ 甚至如果他们是在1000块以下买入，我都能为他们感到庆幸。 毕竟如果只是1000块买入，就算跌到600块，那也才跌40%；就是不幸像当年董宝珍一样，判断出错，带着杠杆下去，40%都不至于致命。 分明只是在上涨的泡沫中释放贪欲自欺欺人做主力眼中贪婪又没脑子的野猪肉，却非要把自己标榜价值投资，标榜是做有尊严的人；还到处骂善意提醒他们注意保命的人，拉黑对方。 茅台如今已经让人疯狂到这个程度，我想不到还有什么股票，比这个更危险！ 其实我有机会进入股票市场，还是拜茅台所赐。 10年前。 我作为一个普通金融专业本科生，已经打定主意要把股票交易作为职业。 但是当时行情也很低迷。 这种普通的学历肯定是找不到操盘或交易之类的工作的。 2012年那种低迷的行情下。 酒鬼酒，茅台等白酒高昂着头颅，微微豆奶这种跨界蹭白酒热点的公司，都能瞬间连续拉涨停板。 我不喜欢信邪。 我不相信大环境那么差，本身又没有什么社会价值的白酒，还真能长时间在天上飞着。 就算是雄鹰，飞累了，依然要找个山头落下来！ 我见人就唱空白酒。 后来的事情，大家就知道了。 因为运气。 三公消费禁令和塑化剂的到来。 白酒跌成狗。 一直到2015年牛市，都没有恢复元气。 茅台在2015年那一轮牛市，也只是勉强跟上指数。 整整3年多，白酒再也无人问津。 塑化剂最黑暗的时候，茅台的市盈率大概只有8倍。 那就相当于房地产和银行的估值水平。 因为大家觉得白酒没有未来了，给它们几倍市盈率，“那还都是高的（大众心理感觉）”。 我走狗屎运，展现出股市预言家天赋；然后有机会专职做股票。 后来逐步搞明白，从股市的几百年历史来看： 轮回收割，才是股市的本质。 轮回，对主力来说，才是股市存在的意义（当然投融资功能才是根本意义，但那是另外一回事；而且也是要吸血的）。 那些价值投资，财富保值增值的说法；跟技术投机一样，都是用来骗人对股市保持误会，把钱搬进来。 然后，你讲道理，别人耍手段，耍蛮横；你有再多肉，都不够他们吃。 吃的，就是你这种讲道理的，傻傻的书呆子。 还有那些一根筋自欺欺人的，自以为是，却永远逃不出如来五指山的投机者。 道理，只是实力的延伸。 没有实力，度不过那些黑暗和野蛮的无道纪元；什么道理，都是空谈。 我耗费10年青春，什么理论都认真学，什么派别都认真尝试。 很多个重大机会，都差那么一点点一战封神。 8年前就下决心要重仓东方财富，漂洋过海去追逐特斯拉，跟林园差不多同步重仓片仔癀…… 但是最终都是功亏一篑。 我认真投机，也认真做价值投资…… 搞来搞去，我终于发现一个事实： 这个市场上分明不管你是做长线，做短线，做价值投资，还是做技术投资，绝大多数人，都是输。 这显然不是理论和派别的问题，而是大多数人怎么做，都根本不可能赢的问题。 所以市场上才流传说，珍爱生命，远离股票。 为什么会是这样？ 其实道理就跟我之前说姚明投篮一样， 他投三分是很容易，投出亿万富翁很轻松。 但是这不等于你也容易。 现实生活中，你懂这个道理。 但是到了股市，因为股市的轮回善变，她一会让你让你觉得自己行，一会让你觉得不行；你就在她的道中绕不出来。 股市这个妖精，给人最大的误会就是： 非要认为自己东施效颦是很容易的事。 这一开始自己就错了，自然不管你怎么搞，用什么理论和派别；那注定就只能是输给她。 人应该做自己擅长的事，让努力和回报能够成正比推进；这才可能在根本上成功。 真正做好股票的难度，不亚于造导弹。 起码就是我们这些普通人，按照照导弹的系统知识来推进，准备好材料，执行好真就可能把导弹做出来，至少用来炸死人，没有问题。 但是，真要把股票这个东西做好，那需要把自己内心刨出来，当敌人一样一点点地收拾服帖。 大多数人就是对自己太好了，好到盲目维护自己，只喜欢掩耳盗铃和自欺欺人；最后变成对自己实质性最坏——这根本不可能做好投资。 投资的反人性，就是要你对自己够狠！ 但，大多数人都做不到。 所以多数人是注定做不好投资的。 但多数人又不承认，非要跑进股市来自欺欺人，来释放贪欲，来任性。 这在主力眼中，那不就是最好的野猪肉？ 不但是，而且是成群结队的！ 那主力来股市轮回收割，就是必然的。 因为没有人不贪，没有人不惦记肉！ 丛林里任何一块没有自保能力的肉，都会被吃掉，隔一晚上就不见了；不要想着官方的保护你。 这种自欺欺人非常幼稚可笑。 你不想去工厂拧螺丝钉，你想贪婪，寄生社会；你跟他们为敌，跟正义为敌，却在心中觉得他们会保护你——你实际内心自己都知道骗不了自己，但却一直这样骗下去，假装醒不过来。 就像羊非要入虎口，那老虎还能嫌弃你瘦？ 哪怕你只是蚊子腿，那也是肉！ 只要你送上门，主人一定不会嫌弃。 主力也贪，但他们贪跟你贪不一样，因为他们有能力吃肉！ 我费了那么大劲，才终于搞明白这些简单的道理。 作为普通人，真想要在股市做好投资。 首先一定要消灭贪欲，消灭任性，必须要做到客观，无我。 其次，一定要放弃既有的一切理论认知！ 主力的轮回收割。 一方面是靠人的不自觉，不认真修行和放纵，贪婪和恐惧； 一方面就是利用那些你笃定不疑的各种投机或者价值投资理论： 你讲各种道理，别人关键的时候，不跟你讲道理；直接吃掉你，你死都不知道是怎么死的。 就像鬼要吃你，会跟你讲什么道理？ 好比两夫妻吵架，如果两个人都真的讲道理——怎么可能还会吵起来？ 有实力的人，是不会和你讲道理的。 他和你讲道理那个时候，就已经是你陷入危险的时候。 你只会讲道理，会讲投机理论或者价值投资理论，说明你依然还很幼稚！ 依然是注定会被吃的肉。 相比之下。 讲价值投资的人，更容易被主力吃得彻底。 那些投机跑短线的，最终也会被主力吃掉；但是主力会吃得很费劲，每次都吃不饱。 那些讲价值投资的人，主力只要制造一段没有任何逻辑的黑洞式的吞噬一切的黑暗——就能在三个星期以内，消灭绝大多数命薄的价值投资者。 他们平时跟价值投资者温柔，关键的时刻翻脸不认人，落井下石，大多数价值投资者，都只能任宰割。 这不是价值投资理论的错，是因为投资本身就不只是价值投资。 马车不能用来放在水上跑。 不是马车的错。 是你对马车的误会太多。 投资是战争。 战争论的是实力。 不止是讲道理（价值投资），不止是比较滑（趋势投机）。 普通人真想要在股市活下来，并且要赚到钱。 需要对大脑和观念进行非常玄学的改变！ 就像我的名字一样，要相信： 你看到的白，不是白；黑，不是黑。 价值投资，不是价值投资；趋势投机，不是趋势投机，一切都只是自欺欺人，残而不全的东西。 你要远离股市，远离股票；但是又没有真远离股市，没有真远离股票。 珍爱生命，远离股票，不是让你真的远离了股票——那样你就出局了。 是要达到远离股票，珍爱生命的效果；能够承受股市的灾难，同时又能分享股市的红利。 做到买入股票，又没有买股票。 做到炒股，又没有炒股。 真正做到手中有股，心中无。 人不是神，不可能靠修养境界来做到手中有股心中无；应该是靠模式设计来做到“手中有股心中无”。 其实短线就是一种很蹩脚的“有无切换”，一会有，一会没有。 有，就会死。 为了不死，所以经常要逃跑，要变成无。 但是这种人工逃跑，任你一个筋斗云十万八千里，你也逃不出如来的五指山。 因为主力对你的诱惑和恐吓，能深入你的现实生活，能深入你的灵魂认知误区，能深入你的亲戚伙伴同事，让你防不胜防。 靠人工来逃跑，最终逃不掉主力的魔爪。 所以，如果远离股市，真的只是完全远离股市；那是远离不掉的。 不死的最高境界，就是把自己变成鬼，可以不用死，死了也还是鬼。 主力为什么是主力？ 因为你只是鱼塘里的鱼。 他是捞鱼的人。 鱼任你怎么跑，任你这么聪明，任你怎么讲道理，那肯定是很容易死的。 人只要不是脑子蠢得过分，那随便都不会死；那对于鱼来说，就是鬼。 所以。 要想不死，就要想办法把自己先变成鬼。 这是有办法的。 办法就是要学会一切东西，都反着来。 好比人人都在崇拜老虎和大象的强大和力量，鄙视蚂蚁。 你要相信老虎和大象的白，不是真的白；蚂蚁的黑，也不是真的黑。 你反过来看： 老虎和大象都在面临灭种的问题，但蚂蚁永远不会；人类灭了，可能蚂蚁都还存在。 很明显，这才是真正的黑白。 你要把常规的黑白颠倒过来，才能看到真正的白和真正的黑。 股市反人性，就在于一切你都不能按常规来——当然你不能脱离常识，把任性，辅助非为放纵或用鸡蛋去碰石头，也认为是反人性。 我说的颠倒黑白，依然是建立在合理的逻辑上面；只是跟常规视角不一样而已。 你的股票充分分散，像蚂蚁一样对风险进行充分切片，是必须的。 蚂蚁之所以不用担心灭种问题，就是因为它的生存危机风险，已经充分切片。 单个蚂蚁和所有蚂蚁加在一起，有天壤之别。 老虎和大象的生存风险，没有充分切片。 单个老虎大象和它们这个群体，没有太大本质区别。 你持有风险没有充分切片的股票，那就是股票；持有风险充分切片的股票，那实际已经不是股票；而是持有一种永恒，一种不死，一种睡觉踏实吃饭香，一种手中有，心中无……那就是一种鬼神。 就像有的人说买基金而不要买股票，其实基金本身也是股票，但它又不是股票。 你的思维必须要把这种玄学，能够在投资中应用自如；让自己变成真正的鬼神，让主力和你自己都对你琢磨不透——这才能在根本上确保不死，胜利，生活坦荡，投资无忧，幸福和快乐。 不要想起投资就是赚钱和逃避风险，应该是首先想怎么快乐；怎么睡得香，吃得好？怎么把所有风险风险直接当空气？ 不要被平凡和普通限制了想象。 一切美好的东西，都是可以变成现实的。 因为早已经有人这样去做了： 现在那些主权财富基金和世界上最大的资本公司，都是这种模式运行；那个真正的主力，也是按这种模式在运行，一个个血盆大口安在那里，隔三差五，就在市场上啃一口。 市面上叫指数基金，叫被动投资。 这个东西目前没有形成特别典型的理论，代表人物和教材知识；但这个显然才是更终极的投资理论，因为已经有足够多的明显更优秀的代表产品和机构。 我在2018年贸易战开打后，就开始意识到这个问题：必须要进行最完美的模式设计，来应对各种日益复杂的环境变化和风险挑战。 所以那个时候我在需求设计了一个组合： 永远的奥古斯都们。 30个优质股票，平均每个3%，在相对合理的价位买入，然后啥也不管。 面对2018年那一轮下跌，最大跌幅也达到20%多。 后来逐步回升，最高涨到60%多。 如今下跌，也还有31%。 总收益战胜87%的人。 收益不算夸张，但是它最适合我们大多数人。 股票多到一定程度，你就不记得你买的是些什么股票。 你不用担心具体个股。 不用担心被主力黑。 你该吃饭吃饭，该玩耍玩耍，该工作工作。 而且，也不用担心收益问题。 从长期来看，优质股票的组合，一定能跑赢所有的大类资产，包括房产。 而且优质股票组合比房产流动性可能会更好，很多时候，可以随时把它变成现金。 这种做法才是大多数人最终的选择。 但是，这种做法一定是专业的。 因为组合里面的选股和择时，需要眼力和功力。 所以，最终世界上大多数资金，最后都买那些指数基金。 一个明晟指数都是10万亿美元的规模。 一个贝莱德，管理的资产规模也在10万亿美元以上。 这是一种什么概念啊？ 这完全是一种超级灯下黑。 大多数人都视而不见，但是他们已经成长到遮天蔽日。 一般人，只能用这种方式，在根本上把本金保住；顺便赚点跟上经济平均增长水平和通货膨胀的钱。 不要想着去贪更多。 如果想要贪更多，那就应该想办法好好学习，提升专业技术，认真搞文艺，搞营销，去找一些真正能够抓得住的机会；让努力看得见效果地增长。 这个话题我后面再具体讲。 这一散开就太长了。 先到此打住。 希望我已经交过了学费，踩过的坑，能让更多迷途的人；能够多停下来思考，甚至直接受益。 |
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