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摘要 【八大券商主题策略：3-4月是继续超配地产蓝筹的重要时间！核心标的全梳理】中信证券表示，从历史经验来看，房地产股并不是跟随基本面价量变化而波动，而是跟随政策松紧预期起落而涨跌。现在看来，政策手段足以推动基本面见底反弹，而信用风险之下政策介入的意愿也达到了最高点。我们认为，2022年3-4月是继续超配地产蓝筹的重要时间。
每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。  中信证券：迎接政策高潮和销售复苏！3-4月是继续超配地产蓝筹的重要时间 从历史经验来看，房地产股并不是跟随基本面价量变化而波动，而是跟随政策松紧预期起落而涨跌。现在看来，政策手段足以推动基本面见底反弹，而信用风险之下政策介入的意愿也达到了最高点。我们认为，2022年3-4月是继续超配地产蓝筹的重要时间。我们看好保利发展、金地集团、万科A、招商蛇口、美的置业、龙湖集团、华润置地、绿城中国和滨江集团等。 平安证券：当前物管板块估值已至历史低位 性价比凸显 考虑行业发展压力不减，政策端仍有改善空间，板块估值有望持续修复。中长期看，随着本轮阵痛期中部分房企的退出或收缩，行业整体格局有望得到优化，具备融资、管控优势的品牌房企市场份额及盈利能力均有望得到提升。 开发板块关注短期抗压能力强、中长期竞争优势突出的龙头房企保利发展、金地集团、招商蛇口、万科A等，适度关注弹性二线标的如滨江集团、新城控股、金科股份等。 当前物管板块估值已至历史低位，性价比凸显，随着政策的持续松绑，开发企业资金端改善，亦有望带来优质物管估值修复，关注如碧桂园服务、保利物业、新城悦服务、金科服务、星盛商业等。 开源证券：持续看好2022年地产板块配置机会 优质企业具备长期估值提升基础 持续看好2022 年地产板块配置机会，政策面持续改善，低效产能继续出清，行业格局显著改善，优质企业具备长期估值提升基础。受益标的：(1)保利发展、金地集团、招商蛇口、中国海外发展、旭辉控股集团等稳健性龙头；(2)新城控股、宝龙商业为代表的商业地产龙头。 中泰证券：头部房企竞争格局持续优化！推荐三条主线 2022年房地产板块将迎来政策持续改善，土拍市场回暖将带动供给侧修复，叠加头部房企竞争格局持续优化的投资机会。推荐三条主线：1)融资环境结构性分化下的龙头房企：绿城中国、保利发展、万科A；2)区域性深耕民企：滨江集团；3)高评级稳健民企：旭辉控股集团、新城控股。 国泰君安证券：托底政策效果的不断显现 部分房地产民企的存活概率将大幅提升 虽然行业风险不断暴露，但前期政策出台相对克制，地产迎来的将不是供给端再次金融化带来的新周期，而是基于真实居住需求的新发展阶段。正因为此，才有行业的出清，以及优秀企业的跑出实现稳定盈利，及相应的估值修复。市场对于国央企信任度较高，但对于民企仍具有较大质疑，我们预计随着托底政策效果的不断显现，部分民企的存活概率也将大幅提升。推荐央国企中的保利地产、招商蛇口、万科A、中国海外发展、华润置地、中国金茂、绿城中国、中海物业、华润万象服务等；优质民企中的金地集团、滨江集团、金科股份、中南建设、融创中国、融创服务、旭辉控股集团、碧桂园、龙湖集团、宝龙商业，受益我爱我家、招商积余、碧桂园服务。 申银万国证券：预计地产行业供需两端政策修复有望加速推进 房地产仍是我国国民经济支柱产业，行业自身及产业链对GDP贡献占比近三成，但目前房地产经历多重调控和资金困境之下，对经济影响可能会逐步进入低位拖累阶段。鉴于近期政府频繁发声强调稳经济、稳增长、防控金融风险，而稳经济则亟需稳地产，预计地产行业供需两端政策修复有望加速推进，并将推动行业格局优化，集中度再提升，优质房企有望迎来量质双升，并借鉴中外格局优化经验，预计龙头房企PE有望升至10倍。我们维持房地产板块“看好”评级，推荐：A股：保利发展、金地集团、建发股份、新城控股、招商蛇口、金科股份、中国建筑、万科A；H股：华润置地、中海外发展、龙湖集团、旭辉控股、碧桂园；并维持物业管理板块“看好”评级，推荐：碧桂园服务、旭辉永升服务、华润万象、保利物业、中海物业、新大正、绿城服务、宝龙商业、新城悦服务。 国盛证券：维稳基调下地产政策有望阶段性的边际宽松！关注地产后周期建材估值修复机会 短期地产新开工和销售仍维持弱势，投资端保持一定韧性，上半年来看预计需求端的压力仍会体现，盈利端方面，上游原材料价格高位压力仍在，对盈利能力仍有考验，但价格传导和产品结构调整有望对冲部分影响；估值层面，多数消费建材标的已处于历史估值区间偏下限区域，估值修复需持续跟踪政策边际变化，近期六部委积极表态稳地产，维稳基调下地产政策有望阶段性的边际宽松，关注地产后周期建材估值修复机会；建议关注1)具备成长性的工程建材龙头，尤其是已经建立了下沉市场的小B 客户开发和多品类销售体系的公司。核心推荐坚朗五金、东方雨虹；也建议关注具备较强成长弹性且估值已处于历史区间下限水平的细分龙头企业，推荐科顺股份、蒙娜丽莎、凯伦股份；盈利稳定、高现金流的价值重估品种，推荐伟星新材。 西南证券：地方政府政策持续松绑 关注4条房地产投资主线 地方政府政策持续松绑，范围已经扩大至强二线城市。我们认为当前应当关注4条投资主线：1)开发企业：滨江集团、保利发展、新城控股、华侨城A、华润置地、龙湖集团、万科A、旭辉控股、建发国际控股、南山控股等；2)物管企业：碧桂园服务、华润万象生活、金科服务、旭辉永升服务等；3)赛道转型企业：广宇发展、鲁商发展等；4)房产经纪企业：贝壳等。 文章来源：东方财富网 |
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