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昨天市场又跌回去了，但盘后马上出了一个重要会议谈及降准的消息，很多人可能心里又有点小期待，盼望着国家能出手将自己拉出赔钱的苦海。在大幅亏损或熬了很久之后，很多人想的不再是赚钱走上人生巅峰，而是想着“把球还我，不玩了”；这种投资心态，不仅现在会亏钱，未来逆转上涨时，也不会赚钱，因为大概率会被甩下车。最终，等于被市场胖揍了一顿，但吃肉的时候，自己却赶不上！很多人觉得A股没有价值，只能做短炒，没有长期持有的价值；今天，老孟就分享一下A股长期价值的两条重要线；最后，也聊聊大部分人要想在股市赚钱，真正需要靠什么！
说起A股，很多人就会拿美股来比较。通常的结论就是，美股才有长期牛市，才值得长期价值投资，而A股则都是炒作，没有价值可言。从波动性和成熟度而言，A股确实更情绪化，这也主要是由投资者的组成有关，也就是现在A股还是以散户为主，更容易感性的追涨杀跌。在西格尔教授的《股市长线法宝》中有一个数据，美股200年的时间里，年化回报6.6%（不扣除通胀，约8-10%），这也就是美股的价值线。过程中的波动，都是围绕这条价值下涨跌的，这就是常说的螺旋上涨。那么，A股有没有这条价值线呢？
其实A股也是存在价值线的，很多人总觉得A股十几年都不涨，主要是由于观察的对象不对、观察的时间周期也不全。由于指数编制的缺陷问题，大家常看的上证指数并不能真实反应A股的实际表现，有很多技术分析的伪专家还经常拿上证指数的点位来分析支撑位、压力位，就更是错上加错、忽悠人；专业的投资者常看的是沪深300指数，这类似于美股的标普500指数。将2005年沪深300成立以来整体走势拉出来，其实也是长期围绕黄色价值线上下波动的，在价值线以下其实有很大安全性，可以多点耐心，长期坚持下来很难亏钱；当涨到价值线以上的时候，反而要格外小心，不论怎么疯狂，都会再向价值线回归。 因此，长期看A股，也是一条长期螺旋上涨的过程，这也是长期价值投资者赚钱的最大把握。注意，老孟这里说的是市场整体指数，单个行业或个股，并不一定遵循这个规律，需要单独分析。而看现在，已经明显低于价值线了，其实反而没有什么可怕的，只要能耐心等待，未来赚钱是大概率的事；当然，这个前提是你投资的钱没有时间限制、也没有加杠杆，否则很容易会倒在黎明前。至于下面蓝色的生命线，可以看做A股长期的最坚定支撑，真正有机会到那个位置，甚至可以表现的更激进些。
最后，说说大部分人要想在股市赚钱，到底要靠什么？上面这个基础公式说明了投资股票赚钱的3个基本因素，1是每股收益增长率（公司成长收益），2是市盈率变化（市场估值），3是股息率（分红收益）。要想在股票上赚钱，就是从这3个因素上赚到。在这3个因素中，最容易赚到的是股息率，其次是每股收益增长（企业的成长），基本抓不到的是股票估值变化（市盈率变化），也就是短期股价的涨跌。因为短期股价是由所有交易者交易的结果，受到上亿投资者情绪的影响，根本控制不了。但现实中，大部分人怎么做的呢？与上面的正好相反，太多的人追求靠短期股价的变化来赚钱，而没有耐心、定力和认知能力去靠确定性更大的股息率、收益增长来赚钱。所以，最终的结果就是，七赔二平一赚，也就是大部分人只能赔钱；而更奇特的是，赔钱的人还是有迷之自信，认为自己还能靠短期的博弈将钱赚回来。老孟看来，与其天天盼着别人或国家来救你，不如想想未来自己在股市中靠什么赚钱吧，特别是做投资多年仍然没赚到钱的朋友。 如果对于还有不明白的，可以留言多交流，也关注支持一下老孟，后续会分享更多的方法。 |
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