昨天市场又跌回去了,但盘后马上出了一个重要会议谈及降准的消息,很多人可能心里又有点小期待,盼望着国家能出手将自己拉出赔钱的苦海。在大幅亏损或熬了很久之后,很多人想的不再是赚钱走上人生巅峰,而是想着“把球还我,不玩了”;这种投资心态,不仅现在会亏钱,未来逆转上涨时,也不会赚钱,因为大概率会被甩下车。最终,等于被市场胖揍了一顿,但吃肉的时候,自己却赶不上!很多人觉得A股没有价值,只能做短炒,没有长期持有的价值;今天,老孟就分享一下A股长期价值的两条重要线;最后,也聊聊大部分人要想在股市赚钱,真正需要靠什么!
说起A股,很多人就会拿美股来比较。通常的结论就是,美股才有长期牛市,才值得长期价值投资,而A股则都是炒作,没有价值可言。从波动性和成熟度而言,A股确实更情绪化,这也主要是由投资者的组成有关,也就是现在A股还是以散户为主,更容易感性的追涨杀跌。在西格尔教授的《股市长线法宝》中有一个数据,美股200年的时间里,年化回报6.6%(不扣除通胀,约8-10%),这也就是美股的价值线。过程中的波动,都是围绕这条价值下涨跌的,这就是常说的螺旋上涨。那么,A股有没有这条价值线呢? 其实A股也是存在价值线的,很多人总觉得A股十几年都不涨,主要是由于观察的对象不对、观察的时间周期也不全。由于指数编制的缺陷问题,大家常看的上证指数并不能真实反应A股的实际表现,有很多技术分析的伪专家还经常拿上证指数的点位来分析支撑位、压力位,就更是错上加错、忽悠人;专业的投资者常看的是沪深300指数,这类似于美股的标普500指数。将2005年沪深300成立以来整体走势拉出来,其实也是长期围绕黄色价值线上下波动的,在价值线以下其实有很大安全性,可以多点耐心,长期坚持下来很难亏钱;当涨到价值线以上的时候,反而要格外小心,不论怎么疯狂,都会再向价值线回归。 因此,长期看A股,也是一条长期螺旋上涨的过程,这也是长期价值投资者赚钱的最大把握。注意,老孟这里说的是市场整体指数,单个行业或个股,并不一定遵循这个规律,需要单独分析。而看现在,已经明显低于价值线了,其实反而没有什么可怕的,只要能耐心等待,未来赚钱是大概率的事;当然,这个前提是你投资的钱没有时间限制、也没有加杠杆,否则很容易会倒在黎明前。至于下面蓝色的生命线,可以看做A股长期的最坚定支撑,真正有机会到那个位置,甚至可以表现的更激进些。 最后,说说大部分人要想在股市赚钱,到底要靠什么?上面这个基础公式说明了投资股票赚钱的3个基本因素,1是每股收益增长率(公司成长收益),2是市盈率变化(市场估值),3是股息率(分红收益)。要想在股票上赚钱,就是从这3个因素上赚到。在这3个因素中,最容易赚到的是股息率,其次是每股收益增长(企业的成长),基本抓不到的是股票估值变化(市盈率变化),也就是短期股价的涨跌。因为短期股价是由所有交易者交易的结果,受到上亿投资者情绪的影响,根本控制不了。但现实中,大部分人怎么做的呢?与上面的正好相反,太多的人追求靠短期股价的变化来赚钱,而没有耐心、定力和认知能力去靠确定性更大的股息率、收益增长来赚钱。所以,最终的结果就是,七赔二平一赚,也就是大部分人只能赔钱;而更奇特的是,赔钱的人还是有迷之自信,认为自己还能靠短期的博弈将钱赚回来。老孟看来,与其天天盼着别人或国家来救你,不如想想未来自己在股市中靠什么赚钱吧,特别是做投资多年仍然没赚到钱的朋友。 如果对于还有不明白的,可以留言多交流,也关注支持一下老孟,后续会分享更多的方法。 |
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