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文/新浪财经意见领袖专栏作家 洪偌馨  又是一年财报季，各上市银行陆续披露2021年年报。 从市场的整体情况来看，各银行披露的年报透露了积极的信号——随着疫情影响进一步消散，银行业绩普遍较上一年有所提升。然而在银行业转型的关键阶段，相比于业绩增长速度，能够保证业绩增长的'高质量’才是银行行稳致远的关键。 关于'高质量’增长，不同投资者可能有不同的判定标准。但从市场分析的角度，银行的业绩增长通常被划分为两个类型，α和β增长。 银行业发展本就与宏观市场环境息息相关，当市场环境向好时，银行只需跟随大势就自然而然地水涨船高，这就是β增长。但是当银行想要获得超越大势、甚至在周期波动中实现逆势增长时，银行的战略选择将发挥巨大作用。具有前瞻性的战略可以引领银行穿越周期、实现跨越式发展，即α增长。 麦肯锡曾提出，'α增长’战略是一条可获取高于'β增长’价值创造的新途径。结合眼下的市场环境来看，银行'α增长’的贡献程度能够折射出其业绩增长的'质量’。 从这个角度出发，在今年的财报季中，邮储银行是一个以'α增长’驱动、实现高质量增长的典型样本。'我们坚持系统思维，以数字化转型驱动生产经营方式变革，打造创新发展的新高地’，邮储银行董事长张金良在该行2021年度业绩发布会上强调。 根据邮储银行2021年年报，该行全年实现净利润765.32亿元，同比增长18.99%；营业收入首次突破3000亿元，不良率低于行业平均水平的一半。与此同时，中收实现大幅增长、存贷比稳步提升、ROA和ROE同比持续上行，显示出价值创造能力的提升。 邮储银行之所以能够踏上'高质量’增长之路，与其在'十四五’规划中提出的科技赋能、客户深耕、中收跨越、人才强行、风控护行、协同发展六大专项战略密切相关，它们互为支撑、互为助力，取得了显著成效。  1 大行的'自我超越’ 根据麦肯锡总结的'α增长’五大要素，要实现高质量增长，'战略清晰，特色鲜明，核心业务跑赢大势’是银行必须具备的首要条件。 作为一家定位于服务'三农’、城乡居民和中小企业的银行，从年报来看，邮储银行的相关业务领域显示出了强劲的爆发力。 其中，零售金融业务价值创造规模和贡献占比显著提升，个人银行收入贡献了总营收的近70%。三农金融和小微金融服务也再进一步，截至2021年末，邮储银行涉农贷款余额达到1.61万亿元，连续八年实现新增规模超千亿；同期，普惠型小微企业贷款余额超过9600亿元，占全行各项贷款的比例超过14%，占比在大行中保持领先地位。 资本市场通常给予零售银行较高估值，良好的业绩表现，也使得邮储银行进一步得到资本市场的认可，2021年全年的股价取得了良好表现。 2021年，邮储银行股价涨幅在A股15家全国性银行（6家国有大行和9家股份行）中排名第二；2021年末的PB在15家全国性银行中位列第三；股价涨幅在H股10家全国性银行（6家国有大行和4家股份行）中排名第一，估值位居第二。近期，富时罗素宣布对富时中国A50指数调整结果，邮储银行等被纳入该指数。 对于邮储银行而言，发展这些业务有许多得天独厚的优势——庞大的客户基础、遍布城乡的网点布局，低成本且可持续的负债端增长。数据显示，截至2021年末，邮储银行服务的个人客户数达到6.37亿户，拥有近4万个网点，个人存款总额突破10万亿元大关。 不过，要在此基础上实现'自我超越’也并不是一件容易的事。随着国内银行业告别高速增长的市场红利期，要进一步盘活资源、提升效率、激发潜力需要一场彻底的变革，而其中最核心的是思维模式的转变——从'以产品为中心’到'以客户为中心’。 这是眼下整个银行业转型的核心议题，也是邮储银行在'十四五’规划中将'客户深耕’作为六大发展战略之一的关键所在。尤其是对于邮储银行而言，包括'三农’、城乡居民和中小企业等在内的核心客户群体正处于金融服务需求转变与爆发的关键节点。 以农村金融服务为例，随着'十四五’规划持续推进，我国的'三农’工作重心已经历史性地转移到了全面推进乡村振兴上来，农村居民的人均可支配收入增幅连续超过城镇居民，不仅农村的消费潜力在不断释放，农业的多种功能、乡村的多元价值开发都在持续推进，这些都带来了新的金融服务需求。 邮储银行行长刘建军在该行2021年度业绩发布会上提到，邮储银行多年来一直深耕'三农’领域，积累起了自己的专业能力、专业经验和专业优势。在此基础上，邮储银行持续探索服务乡村的新模式。 一个颇具代表性的例子来自'信用村’建设，即邮储银行通过线上构建农业农村的大数据平台+线下拓展的方式，让没有信用记录或者以往很难获得金融服务的客户也能够进入数据库、拥有属于自己的'信用额度’。数据显示，截至2021年末，邮储银行评定的信用村数量19.08万个，评定新用户超过363.64万户。 这种模式的优势在于，它以数字化能力突破了农村金融服务下沉难的瓶颈，极大提高了服务的深度和广度。与此同时，银行农村金融服务从被动响应走向'主动授信’，从单一服务走向全面的价值挖掘，展示出了其以客户为中心重塑产品和服务的信念。 邮储银行还进一步发挥邮银协同优势，通过'协同发展’战略推进农村金融服务模式优化。基于邮政集团在乡村构建的三级物流体系，邮储银行可以充分享受到'四流合一’（商流、物流、信息流、资金流）的优势，这不仅能够进一步丰富农村信用建设的维度，也可以发挥银担、银政等协同优势，为新型农业经营主体、创新创业人员提供金融服务。 随着牌照与业务布局的不断完善，邮储银行的协同优势还在不断扩大。2021年，邮惠万家直销银行获批开业，带着'服务三农、助力小微、普惠大众’的使命愿景，它不仅能够与母行形成错位经营，通过线上化运营提升对长尾客群的服务质量与效率，也将与整个集团在客户、渠道、业务等方面形成协同优势，成为创新服务的'试验田’。 而在信用卡、财富管理等其他个人金融服务领域，邮储银行通过'客户深耕’战略打造客户分层分类管理体系、完善客户服务全生命周期管理、全面提升客户体验的发展思路持续推进。 一个值得注意的细节是，今年'两会’后，监管部门重点提出要加强'新市民’金融服务工作，帮助那些从农村来到城镇的群体真正转入城市、融入当地。 此后不久，邮储银行就公布了新市民综合金融服务方案，其内容包括但不限于为新市民客户定制专属特色信贷产品和服务方案、完善授信服务政策、扩大保险保障覆盖面、广泛开展投资者教育等等。 2 '场景+’开放银行模式 眼下，全球银行都在关注的这场'以客户为中心’的转型，有着鲜明的时代烙印。它的核心驱动力来自数字化与科技赋能——从底层'基础设施’到每一个业务条线和业务板块都在持续的迭代升级之中，与之相对应的，整个银行生态也变得与以往截然不同。 从2021年年报来看，随着邮储银行深入推进'科技赋能’战略，数字化再提速，其前、中、后台的业务面貌都焕然一新。 在顶层设计方面，邮储银行提出'加速度’（SPEED）信息化战略，从'智慧、平台、体验、生态、数字化’五个方面整体推进体制机制创新、组织架构创新和产品服务创新；在资源投入方面，2021年，其信息科技投入规模突破百亿元，同比增长11.11%，占营业收入的3.15%，科技投入规模与占比都处于快速增长阶段。与此同时，邮储银行通过搭建'青年、骨干、领军’三级人才梯队不断充实科技队伍力量。 落实到业务上，邮储银行新一代个人业务核心系统分布式技术平台、运维平台和国际汇款功能成功投产上线；'邮储大脑’机器学习平台与大数据环境融合，为金融科技赋能乡村振兴提供数据支撑。大数据基础能力稳步提升，大数据平台接入全行138个重要系统数据；强化'可视化服务、数据服务、模型服务、实时服务’四大中台服务体系建设，数据集市持续完善，数据价值逐步凸显。 通过数字化工具的应用，打造标准化、集约化、自动化的运营管理体系是银行降本增效的一剂良药。 一个可以参考的数据是，随着零售端数字化转型提速，2021年，邮储银行30家一级分行实现零售信贷工厂模式的覆盖，作业效率较非工厂模式提升了60%。得益于数字化转型等因素，邮储银行的消费信贷等业务实现快速增长——全年个人消费贷款余额新增超过3000亿元。 与此同时，中后台的'基础设施’设施和数字化能力建设也正在成为前端'决胜’的关键，无论在线上还是线下。 这一方面是因为，基于对客群的细分和精细化运营，银行可以在线上构建特色场景生态、提升差异化运营能力；而另一方面，精准的用户画像和用户全旅程的数字化轨迹可以有效提升线下网点的作业效率和客户经理的服务半径，也能够保障用户线上线下体验的一致性。 以邮储银行的财富管理业务为例，随着CRM（优化客户关系管理系统）客户标签的不断丰富，为了提升大众客户的理财体验，邮储银行手机银行上线了财富体检功能，为客户提供线上财富诊断和优化服务，截至2021年末，该服务已经为超过105万名客户进行了财富体检，为超过19万名客户制定了资产配置方案。 而在线下，财富管理中台对财富经理的支撑能力持续增强，全行的投研、选品和配置能力得以直接赋能一线。 值得注意的是，以数字化驱动生产经营模式转变，也需要新的组织架构方式和人才发展体制机制提供支撑——人才配置思路从数量增长转向人均效能提升、人才结构进一步向核心业务流动，人才素质进一步提高。 从邮储银行的'人才强行’战略来看，为了充分发挥大行的人才优势，邮储银行制定了三年人才发展规划，在加大优秀人才的引进力度的同时，建立市场化的人才激励机制——持续优化'公开、公平、公正’的选才纳才机制，推进干部人才公开选拔、任期制和契约化管理、健全市场化选聘机制。打破铁交椅、铁饭碗，为业务创新与人才发展提供了更广阔的舞台。 数据显示，截止到2021年末，全行本科及以上学历员工占比超过80%，40岁及以下员工占比接近70%，在可比同业当中保持领先。 对于邮储银行而言，一个前台敏捷、中台强大、支撑有力的数字生态银行已经初具雏形，但从年报披露的信息来看，该行对于数字生态建设的'雄心’显然不止于此。 张金良在年报致辞中指出，邮储银行将通过'结网、强链、拓圈’打造'场景+’的开放银行模式。
其实，邮储银行建设'场景+’开放银行的逻辑不难理解，伴随着客户习惯向线上迁徙和商业银行发展模式的改变，这是一个大行'蝶变’必须要经历的旅程。 过去，扎根县域、连接城乡是邮储银行的金字招牌；如今，线上线下的深度融合、不同业务板块的协同发展使得邮储银行可以深入场景，提供更加高效、便捷和无界的金融服务。 3 大财富管理'穿越周期’ 银行业作为一个强周期的行业，需要时刻警惕周期波动带来的风险。尤其是在过去两年的疫情冲击之下，银行持续面临外部环境带来的挑战，穿越周期是所有市场参与者必须解决的问题。 而无数次的历史经验证明，守住风险底线和通过创新模式构建新的'增长极’是银行穿越周期的关键。 作为一家不良率一直大幅低于同业的银行，在2021年，邮储银行的不良率进一步下降0.06个百分点至0.82%，其中，不良贷款生成率为0.6%，较上年末下降0.19个百分点。这样的业绩表现是邮储银行坚持'风控护行’战略的结果。 在之前的发展历程中，邮储银行持续打造'数智化’的风险管理能力和'看未来’的行业研究能力，不断完善'全面、全程、全员’的全面风险管理体系。尤其是随着数字化能力的提升，邮储银行以三大技术中台+三大应用平台为支撑，多条线紧密协同，在智能风控领域持续取得突破。  图片来源：邮储银行2021年度报告 为了应对潜在的市场风险，邮储银行还进行了许多前瞻性调整和布局——将逾期60天以上贷款全部纳入不良，逾期30天以上的贷款纳入不良的比例超过93%，并加强对公重点领域的动态监测和风险排查，强化智能风控对零售信贷客户全生命周期的风险管理等等。 在守住风险底线基础上，邮储银行也抓住了新一轮财富管理浪潮降临的机会，推动'中收跨越’战略落地，打造面向未来的新'增长极’。 事实上，财富管理业务是眼下许多银行竞相布局的赛道，随着国内居民收入的增长、房地产投资祛魅以及理财净值化趋势的发展，这个万亿规模的蓝海市场本就孕育着巨大的市场机会。而对于商业银行来说，作为对公、零售和金融市场业务的交汇点，财富管理业务还能够撬动三个业务板块协同发展，实现'轻周期’'轻资产’模式下更高质量的发展。 以邮储银行的实践来看，从2019年到2021年，其中间业务收入年均增幅达到23%，关键就在于财富管理业务的发展。 为了在资产、产品、销售、运营等财富管理产业链的关键环节上建立起优势，邮储银行一面加大力度细分和管理客群，深度洞察客户需求，一面围绕需求深度布局产业链上游，拓展产品代销的种类与数量，深耕资产端，提升资产配置等专业化能力。 这种上下游的联动为邮储银行的财富管理业务持续注入活力。2021年，邮储银行财富客户数同比增长超过24%；零售AUM突破12万亿元大关，其中投资理财类占比为22%。 与之相对应的，财富管理产业链相关的中间收入实现大幅增长。 年报显示，2021年，邮储银行代理的新单保费规模同比增长120%以上，非货币性基金销售规模同比增长近31%。与此同时，投资、代销与托管业务还走出一条有效的联动模式发展路径，随着代销业务的市场竞争力持续提升，邮储银行的公募基金托管规模创下历史新高，年内突破6000亿大关，带动托管手续费收入同比增长超过31%。 如果我们将目光进一步放宽，就会发现，邮储银行起步较晚的信用卡、交易银行和投行业务也展现了新的活力。 其中，信用卡结存卡量和消费规模双双实现两位数以上的增长，带动手续费增幅超过23%；交易银行深耕供应链金融，完善贸融业务体系，推动结算产品创新，拓宽中收渠道，手续费增幅超35%；投行在银团业务、资产证券化等方面也实现了突破。 展望未来，虽然财富管理赛道将不可避免地将变得更加'拥挤’，但邮储银行在打造新'增长极’方面依然有着独一无二的优势。 从市场环境来看，随着乡村振兴、共同富裕成为重要的'时代命题’，包括农村居民、城镇居民以及'新市民’等在内的庞大客群的财富管理需求进一步迸发，而邮储银行的线上线下服务网络不仅能够覆盖这些群体，多年的服务经验也使他们形成了差异化的服务模式。 而在内部潜力挖掘上，邮储银行AUM的快速增长与结构优化是重要的机遇所在。 张金良在邮储银行2021年度业绩发布会上透露，该行今年有超过5000亿元的三年期存款到期，这部分存款的利率普遍在3.8%以上，针对这部分到期的高价存款，考虑通过理财、基金等产品做好承接转换，既实现资金闭环运行，又能促进存款结构的优化。 如果邮储银行的专业化服务体系进一步完善，通过基金、理财等顺利承接这些存款，那么整个财富产业链条进一步优化，中收也将再次实现跨越。 国之称富者，在乎丰民。对于商业银行而言，助力经济社会发展目标的实现是履行社会责任，更是从市场突围的最佳路径。 (本文作者介绍：洪偌馨，资深财经记者、主持人，自媒体“馨金融”创始人。)
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