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稍微懂点投资的人都知道，投资光看收益是不够的，还要看需要承受多少风险；这一标准放在股市中，即涨幅大而波动小的股票才是好股票。但如何才能选中这些“宝贝”呢？我们先引入一个概念——“夏普比率（Sharpe Ratio）”。 “夏普比率”是用来衡量投资回报与风险关系的一项综合指标，用简单公式描述为：（预期收益率-无风险利率）/风险，指收益风险比。在Wind数据中，计算年化夏普比率的公式是这样的：
通常股价的涨幅为回报，在同样时间内的价格波动率为风险；因此，我们可以得出股票的夏普比率越高，其回报风险比就越大，也越值得投资。 事实上是否如此？我们来看看2016-2017年，夏普比率排名前20的股票详情： 夏普比率前20，11只被明星基金重仓，4只位列2017涨幅前20
是不是很眼熟？几乎涵盖了2017年的所有热门好股票！ 前20名中，有4只股票位列2017年涨幅前20：五粮液、鸿特精密、水井坊、海康威视。有11只股票是2017年明星基金的重仓股票：贵州茅台、五粮液、格力电器、美的集团、中国平安、泸州老窖、小天鹅A、海康威视、山西汾酒、福耀玻璃、工商银行。 再来看看2016-17区间涨跌幅，除了中房股份与工商银行涨幅为两位数，其他18只股票涨幅都是三位数，有5只股票涨幅200%以上，2017年度涨幅第一的鸿特精密排在第三位，仅次于白酒界大佬茅台与五粮液。 价格波动方面，这20只股票也相对平稳。除了民盛金科和中房股份外，2016年和2017年年度区间内都呈上涨趋势。 如何选中夏普比率高的股票？中等市值、主板、热门行业 对于普通投资者来说，在投资之前仔细去计算夏普比率可能不太现实。那么，如何在茫茫股海中，挑选出夏普比率高，值得投资的股票呢？我们对夏普比率排名前50的股票进行了详细的分析，结果如下： 总市值——集中在100亿-5000亿
从上图可以看出，占比最多的总市值区间集中在100亿-500亿、1000-5000亿和500-1000亿；三大区间总占比超过了86%。 一般来说，中等市值的股票，可以避免股价被操控的风险，也具备股价迅猛增长的空间和能力。 板块——主板占比超过60%
从板块分布上，这50只股票有33只都在主板。主板上市公司多为成熟优质的大型企业，资本规模较大，盈利能力稳定；这是众所周知的。 行业——食品饮料/家用电器拔得头筹
从行业上来看，50只股票并未“雨露均沾”，而是集中在28个行业分类中的19个行业中，像传媒、综合、纺织服装还有计算机这些近年来表现差强人意的行业均未上榜。 排名第一第二的，也正是2017年涨幅排名第一第二的行业——食品饮料，家用电器。 分析到这里，我们可以总结出夏普比率较高股票的几个简单特征： 1）企业自身竞争力强，比如：品牌、规模、核心技术、较为出色的业绩表现。排名第一的贵州茅台就是很好的例子。 2）好的行业出身：本身行业发展水平高、符合未来发展方向、非周期性行业。食品饮料和家用电器，借着消费升级和行业转型升级的东风，2017年风头无两；而医药生物等非周期性行业也位列其中。 3）被优质机构盯上的股票。正如我们之前所说，夏普比率前20的股票中，有11只被2017年收益率排行前20的基金重仓。跟着明星基金买股票，似乎压中宝的几率更大。 根据2016-2017年的夏普比率和股票走势来看，比率越高的股票，涨幅相对更高而价格波动相对更小。2017年，“漂亮50”被引入中国并不断提起，绩优股也被普遍看好，更加印证了价值投资与重视股票本身业绩观念的回归。 但正如我们开篇提到的，收益与风险相生相伴，因此想要获得更多的收益就必须承担一定的风险；股市有风险，投资需谨慎。 附注：以下为本文中提到股票一览 以上数据来源自Wind数据，所有结论均基于客观数据由旺财财经情报站分析得出，仅代表拍财富理财Club观点，不构成任何投资建议。转载请注明出处。 |
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