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个人养老金制度终于出台了！我国完善的养老金体系也终于搭建完成。以后不仅有第一支柱国家基本养老金，第二支柱企业为员工缴纳的职业养老金，还有第三支柱个人养老金了。个人养老金将是国家基本养老金、企业职工养老金外的重要补充。
以美国为例，截至 2020 年，美国养老金资产总额 37.8 万亿美元，第一支柱资产总额2.9万亿美元，占比 7.7%；第二支柱资产总额 20.1万亿美元，占比53.3%；第三支柱资产总额 14.7万亿美元，占比高达 39.0%。在中国，社会保险承担了绝大部分的养老职能，第二第三支柱的占比很小。个人养老金制度的推出有助于我国更好地应对人口老龄化趋势，加强老年人的养老保障。个人养老金由个人自愿参加、市场化运营。个人养老金实行个人账户制度，缴费完全由参加人个人承担，实行完全积累。每人每年缴纳的个人养老金的上限为 12000 元。
个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财、商业养老保险、公募基金等金融产品。可以看作是一个投资账户。国家鼓励建立个人养老金账户，会出台相应税收优惠政策，并提供一些适用个人养老金投资的理财产品进行定向扶持。对于资本市场来说，个人养老金制度将吸引更多居民储蓄投资于股市、债券市场、保险产品，有利于中国资本市场发展和中国股市长期牛市的形成。每年12000元，按3亿参保人计算，每年能给资本市场释放3.6万亿资金。对国家来说，成本是个人所得税缴纳时，每年每个参保人税前抵扣12000元。个人养老金可以看做是一笔定向储蓄，只能投资理财产品、商业保险、公募基金，对于资本市场开拓资金来源非常重要。中国居民金融资产总额已经达到160万亿，但是投向养老的只有4%，远低于美国的34%，和日本的28%。如果能够把中国居民金融资产中的10%投向养老，也就是16万亿资金，也能给资本市场带来巨大的资金增量。当然由于投资在本质上是风险与收益匹配的，在日后金融机构和具体投资产品范围的选择上，国家也会非常谨慎的，尽可能避免参保人个人养老金账户出现投资亏损。参保人可以在符合规定的金融机构或销售渠道购买前述金融产品，并自行承担风险。美国于1978年推出“401K”计划类似企业年金，是美国1978年至2000年长达22年大牛市的有力推手。在八十年代初施行401k计划后到2021年底总计贡献了近2万亿美元的新增资金。
个人养老金在美国称为IRA个人退休账户，美国养老金资产以第二、三支柱为主，IRA 账户占比持续提升。第一支柱的规 模占比自 2000 年来相对稳定，维持在 10%左右；第二支柱占比整体呈下降趋势，从 20 世纪 70 年代初的 80%下降到如今的 54%左右；第三支柱资产占比持续提升，截至 2020 年各类 IRA 账户规模达到了 12.2 万亿美元，在养老资产中的占比上升至 32.1%。
国家设定12000元的上限也是为了避免高收入人群缴纳太多个人养老金来避税，这个政策更多地定位为普通老百姓的基本养老保障，提供新的免税收入方式，也鼓励老百姓多做投资。由于当前我国居民负债率已经很高，推出个人养老金也相当于是强制储蓄，降低居民杠杆率。我们都知道美国人基本不储蓄，赚多少花多少，平时几百美元现金都很少有人能拿得出来，那么401K 计划和IRA个人退休账户这样的个人养老金账户就对美国人的养老意义重大了。不然都不储蓄，个人到了退休时生活困难，对国家、社会也会带来很大的负担。
当然个人养老金除非退休、完全丧失劳动能力、出国移民等特殊情况，不能提前支取。个人养老金本质上是退休保障、退休储蓄。缴纳个人养老金，也会导致居民退休前个人可支配收入的减少。因此个人养老金是政府政策支持，个人自愿参加、市场化运营的。同时，12000元的年缴费上限也不是固定的，以后也会根据经济社会发展水平和养老保险体系发展情况进行适当调整。个人养老金制度也不会马上全面推开，国家会先选择部分城市，再逐步推广。
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