牧原的财务数据，是我分别在财报说和东方财富网两个网站找的。事实上，在没看它的财务数据前，只知道它是养猪第一股。 今年偶然的机会刷抖音，看到河南首富是牧原公司董事长秦英林夫妇，才对牧原这个公司感了兴趣。 那么就从五个方面，简单看下牧原吧。 第一，现金。目前牧原的现金比例维持在21.7%，比较良好，足以应付各种危机了。 第二，经营能力。牧原目前总资产周转率0.68,比较烧钱。没有应收款，都是现金交易；应付款周转天数是牧原欠上游供应商的钱，目前是168天，和存货周转天数差不多。存货周转天数182天，也就是半年左右。牧原的主业是生猪养殖和销售，它的存货当然是生猪了，小猪长成大猪，至少也得半年以上，符合行业特性。 第三，获利能力。近12个月毛利率63.8%，净利率58.7%。从图可看出，牧原的毛利平均水平很高，净利率也不错。侧面可以反应牧原管理团队的高效，对成本和费用的控制。 第四，财务结构。牧原目前负债率43.3%，其中长期负债只占10.3%，流动比重不高，流动负债33%。(长期借款占比重，影响公司资金链)对于公司而言，负债在50%以内，风险不算太大。当然负债有很多种，如果是欠供应商的钱，或者预收款，也是负债，这种负债没有利息，属于经营负债。如果是欠银行的钱，需要背负利息，就比较糟了。 第五，缺点。从资产负债表可以看到，牧原的固定资产占比60%以上，妥妥的重资产行业。此外养殖行业容易受疫病的侵害。我印象比较深刻的是18年猪瘟，我们这边，有不少村庄养的是死了一大片。 由于供需关系的改变，18年下半年那会，猪肉甚至涨到了三四十块钱一斤。 一句话，买牧原心脏得好啊！    |
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