3000点，悲观者短期正确，乐观者永远成功

目录：

一、持有人的焦虑来自哪些方面？（P1-P5）

二、如何缓解焦虑？（P6-P9）

三、3000点以下机会有多大？（P10-P13）

四、内心深处的灵魂拷问（P14-P15）

01

持有人的焦虑来自哪里？

1.倒金字塔加仓后，没有子弹了!

首先，投资者普遍的一个误区是，市场上涨时，氛围好，受利益驱动，不断的提升权益仓位，导致持仓成本不断上升，投资的性价比持续下降。其次当仓位打到80%以上，如果市场开始下探，可操作的空间很小，这个时候的焦虑是最大的，一方面市场的点位已经击穿了持有的成本线，另一方面可补仓的资金太少。

焦虑1：投资者懂得3000点买入基金的性价比很高，但是已经没有子弹了。

2.持有基金的资金并不是长期资金。

这是目前最大的焦虑，这里面有两个问题，第一，持基的资金并不知道多长时间不用？第二，持基的资金压根就不是长期不用的资金。焦虑来自于，“长短期资金”与“投资标的”的错配，也就是短期不用的钱在市场高点去买权益基金，长期不用的资金却在目前3000点的位置去配置货币。

焦虑2：投资者懂得长期持有的道理，但持有基金的资金并不是长期资金。

3.持有人对基金“快钱”属性抱有幻想

过去三年，偏股混合型基金平均年化回报超30%，固收+(二级债基)平均年化回报超9%，让很多持有人对基金有了错误的认知，赚“快钱”，操作上乐此不疲的买卖。

焦虑3：投资者对基金的认知有偏差，当市场出现下跌时，产生强烈的预期差。

4.悲观的时候持有人会越来越悲观

持有人的“心理预期”在不同的市场环境下会有不同的表现，当市场开始出现下跌时，市场预期乐观，一但下跌持续周期长，下跌幅度大，市场预期会更加悲观。

焦虑4：明知机会大于风险，但在短期的悲观氛围下，持有人会越来越悲观。

5.持有人风险承受能力与产品风险不匹配

在效用函数曲线上，总会存在一个X点，过了这个点你就犯怂了，甚至崩溃。风险承受能力越强，对市场的认知越深的持有人，X点会更靠右，而实际上大部分的持有人X点在左侧。因为从这个X点开始，守住比得到更重要。

焦虑5：持有人风险承受能力与产品风险不匹配，导致下跌时出现恐惧的心态。

02

如何缓解持有人的焦虑？

6.保持积极乐观的心态

悲观者短期正确，乐观者长期成功

7.拉长投资周期，强制持基资金长期不用

时间能抚平一切

8.风险承受能力与产品实际风险匹配

9.把投资交给基金经理，把时间还给生活

03

3000点以下机会有多大？

10.历次跌破3000点持有至今收益

11.各指数目前估值真的很便宜

12.各行业估值（市盈率）很便宜

13.各行业估值（市净率）很便宜

04

两个灵魂拷问

14.现在赎回基金，准备什么点位回来？

15.在利率下降、全球资产荒的大背景下，最具有投资价值的A股市场如果出现短期的低点，你确信只是看到了恐惧，而不是机会吗？？

在短期走势方面所有人（重点是金融从业人员）都是在一个水平线上，专业人士的专业性体现是在什么位置如何下注和下多少注以及何种方式下注的问题，是组合管理和应对极端情绪冲击下的体现，而不是短期会如何变化。

备注：基金有风险，祝您幸运

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