关于底部形态和要关注的方向

东东投资手记（NO.1281期）

长假回来，某新能源王的业绩雷并没有太让市场恐慌，这也证明了A股鲜明的情绪特征。如果市场乐观，坏消息也没反应，如果市场悲观，稍有不如意就大跌。市场连续反弹几天后，这个业绩给市场带来的冲击大为减少，最起码在短期而言是这样的。

但现在市场的反弹感觉还是比较脆弱，绝大多数个股在形态上还属于超跌反弹，谈不上太扎实的底部形态，什么是扎实的底部形态呢？按缠论的角度看，就是必须要有一个中枢（震荡箱体），然后成功向上突破。

图片来源：通达信  

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需要明确的是，底部都是走出来的，很多人对底部的理解就是一波下跌趋势的最低那个点，但东东这篇文章里提的底部形态是一个走完的结构，这个结构就是上面提到的“最低的一个箱体”+“突破这个箱体”，完全有可能这个底部确立以后已经比最低点涨了很多。

明确这个底部结构的意义在于，知道什么时候胜算相对而言比较高，也知道底部构筑失败的标志。

在没构筑好底部之前，在每一个上涨趋势中一些大的均线都会构成一定压力，要在这些位置留意指数的表现，比如20日线等，要警惕“碰线回落”的情况。当然，如果对一些价格已经很有吸引力的绩优股，又不那么计较的话，完全可以用一部分仓位主动布局。东东强烈建议留意那些去年四季度和今年一季度营收和利润依然能高速增长，而且市盈率在30倍以下的公司，如果是次新股就更好了。这些股说不定是未来行情的主力。 

次新股是孕育大牛股的温床，因为它们里面有很多新业态、新产品、新模式，符合潮流和时代。每一轮牛市的大牛股能在下一波牛市里继续领涨的不多。十年前市场的大牛股现在很多都不咋地了。所以不要傻乎乎的看到那些大牛股跌多了就买，价值投资没那么简单，不要只拿生长激素、某空调来举例，这些是幸存者偏差，大把大牛股一蹶不振。马上要变ST的某家电大卖场，是2007年中小板牛市的绝对龙头。

之前东东提过要看出口链的，但最近看了一篇文章，觉得也有道理，把他的观点转述一下。

出口链最大的问题就是国外的需求变动。大家都看过新闻，现在欧洲的能源价格大涨，通胀高企，很多家庭在取暖等家庭开支方面压力大，可能会压缩其他方面的开支，其次，美债毕竟出现过倒挂，美国经济需要密切跟踪，一旦国外市场需求不行，就意味着出口链不行。

所以，消费、出口和投资三驾马车里，目前看确定性最高的就是投资，这也是市场最近有资金在炒基建的原因。只是市场对基建可能有偏见，不知道能不能给高估值。另外，消费的机会一般还是在细分领域，完全有可能出现社会总体消费不行，但部分细分领域可以，比如说露营。出口链的弹性大，但不确定性也大。

到底主要方向是哪边，东东现在也没想清楚，只能密切留意最新的数据了。