【原】索罗斯投资秘诀之三：无效市场

    无效市场理论是建立在索罗斯的哲学研究基础之上的。

    他认为人的认知并不能达到完美，所有的认识都是有缺陷的或是歪曲的

   人们依*自已的认识对市场进行预期，并与影响价格的内在规律价值规律相互作用

    甚至市场的走势操纵着需求和供给的发展，这样他就得到了这样一个结论

    我们所要对付的市场并不是理性的，是一个无效市场。

  这种理论与传统的经济学理论是互不相容的，有效市场理论认为

     市场的运转有其自身的逻辑性和理性，市场的发展最终是走向一个平衡点

    而达到这个平衡点的前提条件，一是人们能够在任何指定的时间

    完美地掌握市场信息，二是市场价格能反映所有有效的信息。

   通常大多数分析师秉承有效市场理论利有自已所掌握的信息

   以及对目前价格分析，强化了当前趋势的发展，在大众的推波助澜下

    使市场更加趋于非理性，成为无效市场。受资金操纵、逼仓、以及指数基金

    我们不能说是在向市场的平衡点*近，更无需对这种市场横加指责

   因为依据索罗斯的观点，这时的市场恰恰是无效市场特征-非理性表现  

  最为突出的阶段，因而此时分析师对行情的判断依据也是*不住的。

   80年代，索罗斯在东欧、前苏联等所建立的一系列慈善基金，表面上为慈善事业

   实际上其重要的目的之一也是为了改变这些国家原有的封闭

    社会下的计划经济体制，实现自由的，完全市场化的自由经济体制

    因为只有如此，才会为他的基金的发展提供更广阔的天地。

    认识并充分利用市场的无效性，为索罗斯的投资提供了重要的前提条件。