|
一、投资回报率 衡量一家企业好坏的最重要的指标是什么？有人说是销售收入、有人说是现金、有人说是利润、有人说是利润率。其实，当企业发展到一定规模的时候，投资回报率才是评价企业的最重要指标。 投资回报率也叫股东投资回报率或者叫资产收益率。通俗来讲投资回报率代表股东投入多少钱，赚多少钱。 投资回报率=利润/权益。也就是净资产收益率、权益报酬率。这是一个综合指标，可以进一步地分解，如下图： 【模型】公司赚钱模型 假如某个公司的股东要求的投资回报率是30%，那怎么实现这个投资回报率呢？需要对实现过程进行如下分解：  通过上述分解可以看出，投资回报率主要由三个指标决定，这三个指标就像三匹马，公司的战略不同，每匹马的作用就不同，就会形成不同的经营模式。 模式（一）属于低成本战略，也可以是差异化战略，产品销售价格高，成本不变。 模式（二）是轻资产战略，提高第二个指标，尽量降低资产总额，从而提高总资产周转率、企业可以考虑从重资产模式转变为轻资产模式，比如，把自购设备、自建厂房改为租用。 模式（三）是类金融战略，财务杠杆高达6倍，比较常见的是从供应商处进行融资，这就是大型超市、某些家电卖场的经营模式。 该公式还可以进一步分解，销售利润率由毛利率和收入费用负担率决定，总资产周转率由应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率等指标决定，总资产周转率由总经理负责，应收账款周转率由销售总监负责。 【案例】运营效率对投资回报率的影响 某人投资1万元，做小食品零售生意。第一个月，他进了10，000元的货，到学校门口摆摊销售，经过一个月的时间，他把进的货全部卖掉，一共卖了15，000元。这个月，他的投资回报率是多少呢？赚的5.000元除以本钱10，000元，投资回报率是50%。 他将收到的钱分成两部分，第一部分1万元，准备拿回去做家用，第二部分5千元，准备继续用来做生意。但是他不慎遗失了做生意的那1万元。没有办法，生活还得继续。他只好把剩下来的5,000元留下2,500元用于家庭开支，另外的2,500元用来进货，还是到学校门口摆摊销售。 销售情况还是和第一个月一样，2.500元进的货，只够卖一周时间，一周卖完后，继续用2,500元进货，再卖一周，如此循环，一个月过去了，总共进了4次货，每次进货2，500元，4次一共进货总额是10,000元，卖货收到的钱还是与上个月一样，也是15,000元。那怎么计算他第二个月的投资回报率呢？ 第二个月进货总额10，000元，卖货得到的钱总额为15,000元，赚的钱与上个月一样，都是5，000元。但是，第一个月投入的本钱是10,000元，而第二个月投入的本钱是2,500元。这样，第二个月的投资回报率应该是赚的5.000元除以本钱2,500元，计算出来第二个月的投资回报率是200%。为什么两个月的投资回报率不同呢？前后两个月业务规模是一样的，都是卖了15,000元，但是卖货周转的次数是不同的，第一个月只进一次货，卖了一个月。而第二个月进了四次货，每次都是卖一周时间。从这个案例，我们可以看出，同样的投资额，周转越快，投资回报率就越高。 民营企业投资回报率最好在25%以上，如果太低则说明经营效率太低，或管理混乱，或行业高度竞争进入微利时代。 二、总资产周转率 总资产周转率等于销售收入除以总资产。一般情况下，此指标作用是考核总经理及管理层的经营管理能力和水平。管理系统越完善，此指标越高。如果企业的总资产周转率低于1，说明管理系统提升空间非常大，或者企业是重资产行业。 总资产周转率的提高可以结合企业实际情况，灵活处理： 在企业盈利能力较高的前提下，通过适当降低产品售价，提高销售量，加快资金的周转速度，从而提高企业总资产周转率，提高企业盈利能力。 在企业资产规模不变，生产效率不变的情况下，通过提高产品销售价格，增加销售收入，可以提高企业总资产周转率。 企业通过处置闲置的固定资产，减小资产规模，也会提高企业的总资产周转率。 在企业资产规模不变时，通过提高生产效率，提高产能利用率，从而达到提高企业总资产周转率的目的。 图示：提高总资产周转率对企业盈利能力的影响  三、税负率 税负率等于企业交给税务局的总纳税金额除以销售收入。体现100元的销售收入中有多少是用来缴税的。税负率指标又可以拆分成很多指标，比如增值税的税负率、所得税的税负率等。税负率过低可能会引起税务局的注意，而税负率过高一样会引起税务局的注意。 四、毛利率 毛利率等于毛利润除以销售收入。毛利率的高低体现了企业是否赚钱；一般情况下，生产企业的毛利率如果低于20%，则说明产品的销售毛利不是特别理想。 五、纯利润率 纯利润率也叫纯利率或者净利率，即毛利润扣掉房租、水电费、人员工资等间接分摊费用以后，算出来的纯利润与销售收入的比率。纯利润率低于5%的企业，属于微利润企业，更加需要通过加快周转速度来让企业赚钱。 六、一元工资利润率 如果老板支付了1500万元的工资（包括社保、个税、个人福利等)给员工，同时员工给老板创造了1500万元的净利润，那么一元工资利润率就是1，这个指标体现了员工给老板创造的价值。如果此指标太低，说明劳动效率太低，可以考虑减员降成本，或不减员增效，如用机器人替代部分人工。 七、利润增长率 利润增长率等于本年度的利润减掉去年的利润，再除以去年的利润。 八、净现金流 净现金流等于现金流入减掉现金流出。此指标体现出企业是在靠什么活着。如果该指标值大于零且金额不会太小，说明是靠正常经营活着。如果为负数，说明企业在吃老本或靠借钱度日，或砸锅卖铁度日。 九、利润含金量高 利润含金量等于净现金流入除以净利润。该指标体现企业的利润中有多少是现金到账的。如果企业的利润全部是虚的，都是没有现金到账的，说明利润含金量比较低；如果企业利润都是实实在在的钱支撑，说明利润含金量比较高。 十、资产负债率 资产负债率等于负债除以总资产，表示企业的负债占全部资产的比率。一般行业中，如果该指标值低于30%，说明老板过于保守和谨慎；如果超过75%，说明企业风险比较大，财务杠杆用得比较足，一定要注意财务风险。 十一、每一元的收入费用负担率 每一元收入费用负担率等于费用除以收入，表示企业每一块钱的销售收入中，有多少钱是用来承担费用的。例如：把一元收入费用负担率控制标准定为0.2元，如要实际发生的一元收入费用负担率为0.19元，那说明控制的效果比较好，而如果实际发生的一元收入费用负担率为0.22元，则说明费用控制情况不理想。 十二、营运周期 营运周期是指企业自购货起至销售、并收回货款的整个经营过程；营运资金周转天数是指企业在营运周期中对资金的需求天数。企业对营运资金的需求并不一定从购货开始，在赊购的情况下，是从支付供应商货款的日期开始算起。这个指标代表了企业对营运资金的使用效率。 十三、人均劳效指标 人均销售收入/人均应收账款/人均利润/人均工资 是侧重从劳动力利用的角度来评价企业经济效益的综合性指标。这几个指标同行业一比较，企业经营情况好坏立马可见。 以上十三个指标不一定全部应用在企业中，不同的行业有不同的指标，比如餐饮行业会用“翻台率“，酒店行业会用“入住率”，超市会用“坪效”、“人效”等。 企业要根据不同的行业、不同的阶段、不同的情况灵活使用这些指标，打造属于自己的“驾驶舱”，为企业高效运转保驾护航。 |
|
|
