【原】逸仙电商变了

▏创变突围。

5月24日晚，完美日记母公司逸仙电商发布2022年一季度财报。

▲图片来源于网络

财报显示，一季度，集团总净收入从去年同期的14.4亿元下降38.3%至8.91亿元。

受益于运营效率的提高，运营成本同比下降30.9%，一季度净亏损则从去年同期的人民币3.19亿元下降8.7%至人民币2.914亿元；基于非美国通用会计准则，净亏损从去年同期的人民币2.343亿元减少33.6%至人民币1.556亿元，大幅收窄。毛利率进一步提升至69%，环比提高4个百分点。

对于净收入的下滑，逸仙电商董事长兼首席执行官黄锦峰表示，“下降的主要原因是彩妆品牌的净收入下降45.6%，部分被护肤品品牌的净收入增长所抵消”。

逸仙电商董事兼首席财务官杨东浩解释称，由于全行业对彩妆的需求疲软以及主要城市COVID-19的复苏影响了线下门店的销售。黄锦峰也表示，“疫情继续对我们的业务产生负面影响，包括线下门店和供应链。”

今年以来，伴随着国内外形势的变化，各行各业均遭受不同程度的挑战，美妆行业的大环境同样不容乐观。

中信证券发布的美妆及商业行业跟踪报告称，淘宝2022年3/4月化妆品行业同比下跌20.3%/22.5%，其中彩妆同比下跌24.8%/35.1%。

▲图片来源于网络

而据国家统计局数据，从2021年下半年到2022年前两个月，化妆品零售额的月度同比增速始终维持在个位数，3月开始同比下降，4月则大幅下降22.3%，低于同期11.1%的社零增速。

▌强护肤

失之桑榆，收之东隅。一季度期内，逸仙电商旗下四个护肤子品牌完子心选、DR.Wu（中国大陆业务）、Galénic、Eve Lom带动护肤板块净收入增长68.5%，从上年同期的1.08亿元增长至1.83亿元，占总收入的比例从7.5%上升至20.5%，部分抵消了彩妆品牌收入下滑带来的影响。

一季度期内，得益于多品牌战略的持续推进以及品牌市场策略的不断调整，财报显示，作为逸仙电商第二增长曲线，旗下多个护肤品牌均取得高于整体大盘的增长，比如Galénic法国科兰黎Q1全渠道销售额同比增长超6000%；Eve Lom中国区业务Q1全渠道销售额同比增长145%；DR.Wu达尔肤（中国大陆业务） Q1销售额同比增长超120%，从稳步增长到成为公司利润贡献者，是目前公司旗下品牌实现可持续发展的成功案例。

▌减营销

长期以来，激进的营销策略和高企的营销费用占比是包括完美日记在内的国货美妆品牌为外界备受质疑的地方。

这一现象在逸仙电商身上表现尤为突出。据逸仙电商财报显示，公司销售和营销费用自2019年开始一路上涨，从2018年的3.1亿元陡增至2020年的34.1亿元；2019年、2020年的营销费用增速分别达304.85%、172.74%。

不过，这一问题在2022年一季度得以改观。财报显示，一季度逸仙电商的销售和营销费用同比下降41.83%至6.05亿元，占营收比重下降4个百分点至67.90%。

减少营销费用一方面带来了净收入的下滑，但同时也让亏损大幅收窄。如前文所述，公司净亏损从去年同期的3.19亿元下降8.7%至2.914亿元；基于非美国通用会计准则，净亏损从去年同期的2.343亿元减少33.6%至1.556亿元。

▌重研发

逸仙电商的改变还表现在研发方面。

从一季度报来看，逸仙电商Q1研发费用为3580万元，同比增长29.1%，研发费用占营收从去年同期1.9%大幅提高至4.0%，从绝对值和占比上领先于部分国内同行的同期研发费，甚至领先于部分国际同行的同期研发占比。从过去注重性价比，到现在大力投入研发，跃居行业前列，完美日记以及逸仙电商正在刷新外界认知，逐步打破外界此前对它的刻板印象。

逸仙电商表示，“研发费用增加的主要原因是人员成本、原材料、设备和基于份额的薪酬支出的增加，反映了我们加强研发能力的承诺”。

据了解，近期，依托于逸仙电商和国家纳米药物工程技术研究中心联合实验室的合作共研，逸仙电商开发出“靶向修红黑科技”+专研成分“肤源修TransHealer”，可实现精准作用、靶向抗红，已应用于达尔肤新品三修精华；此外，Galénic法国科兰黎护肤实验室也创新性提出VC黄金三法则，突破性提升VC透皮吸收率，推动行业VC抗氧抗衰应用研究迈入新阶段。该成果已发布于国际权威学术期刊美国科研出版社(ScientificResearchPublishing)上。

对于逸仙电商今年一季度的业绩表现，逸仙电商CFO杨东皓表示：“第一季度消费者的彩妆需求在疫情反复下放缓，整体大盘呈负增长。在此背景下，逸仙电商营收同比降低，展望第二季度也将继续承压。但一季度公司毛利同比和环比均实现双增长，护肤业务实现大幅增长，这都验证了公司转型战略的正确性，以及战略逐步落实到位。”

面对复杂的市场环境，逸仙电商在多品牌、重研发的战略基础上，开始强调提效转型，从“求速度”发展转向“高质量”发展，通过控制运营费用、提高ROI等多方面举措，稳步推进“降脂增肌”。显然，逸仙电商正在求变突围的路上。