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一、中国汽车变速器产业概述 根据不同应用结构和原理，变速器又可以分为机械自动变速器（AMT）、双离合变速器（DCT）、无级变速器（CVT）、液力自动变速器（AT）四种。由于AT、DCT和CVT变速箱近十年来都有很大的发展，AMT逐渐退出历史舞台，只有部分低端车型搭载。其他三种自动变速器，AT占据最大份额，但被国际公司（德国ZF、日本爱信等）所垄断。近几年来，随着国内企业对DCT、CVT技术的掌握度提升，AT占比份额正在逐步缩减。
资料来源：公开资料整理 二、汽车变速箱产业链简析 1、产业链整体 上游主要原材料包括齿轮、轴、电磁阀等原材料和部件生产商，整体买利润在10-25%之间等，具体部件之间差异较大。中游为汽车变速箱研发制造商,目前市场上出现了“自主品牌 合资品牌 外资品牌'的竞争格局，是产业链中对研发技术要求最高的产业、其研发、生产成本均较高,行业竞争激烈。因此议价能力一般.毛利率约15%-20% .下游整车厂作为客户端,具备最大议价空间和毛刊率水平,而维修服务行业毛利相对较低。 产业链整体概述
资料来源：华经产业研究院整理 2、上游端 就上游齿轮行业现状而言，根据数据显示，2021年达228.16万吨,同比2020年减少7.13%。从整体趋势来看，我国齿轮产量自2016年开始表现为整体下降趋势，主要原因是整体产能结构改善导致落后产能逐步出清。加之过去我国齿轮行业长期处于产能过剩的背景，随着行业结构优化，整体产品质量得到提高，对发展国产变速器有积极作用。
资料来源：公开资料整理 3、下游端 汽车变速器的整体需求与汽车销量挂钩，2018年以来我国汽车销量经历了三连降，主要原因是整体经济变速背景下，消费者购买力下降，加之购置税减半政策透支消费者需求导致整体需求下降，同时汽车属于消费品，整体需求相较房地产有所不足，且不具备投资属性，政策持续推进新能源汽车发展，部分消费者对尚未完全成熟的新能源汽车犹豫不决。2021年来，受益新能源汽车市场高景气度，整体汽车销量同比上涨3.8%，为2627.5万辆。
资料来源：中汽协，华经产业研究院整理 三、汽车变速器市场现状 1、营收 就汽车变速器营收情况而言，2018-2020年我国汽车销量出现下滑趋势，整体营收小幅度下降，根据数据显示，2020年我国规模以上车用变速器及组件企业营收约为1735.48亿元，同比2019年下降2.38%。
资料来源：中国汽车工业年鉴，华经产业研究院整理 相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国汽车变速器行业市场运行现状及投资战略研究报告》； 2、销量 就销量情况而言，得益于国内汽车零件制造业的快速发展，我国乘用车自动变速箱销量快速提高，目前已超过1700万台。尽管国内汽车工业发展较为迅速，但是自动变速器依然是很多车企难以攻克的技术难题，大都仍然需要依赖外购，目前各大自主车企都在自动变速箱领域大举投入，希望使用自行研发制造自动变速箱。
资料来源：弗若斯特沙利文，华经产业研究院整理 3、渗透率 近年来，受益于市场对自动变速箱的需求不断升级，中国自动变速箱的市场份额正在以每年约5%的速度增长。目前,中国自动变速箱渗透率在60%-70%左右,在乘用车领域，手动挡汽车比例已经降至较低。但在商用车领域，手动变速箱占比大概90%，仍有广阔的市场空间。
资料来源：公开资料整理 4、市场结构 从配置上来看，中国乘用车自动变速器的搭载率增长较稳定，自动变速器的整体搭载率已达75%左右，其中AI的搭载率达到32%，DCT与CVT搭载率均为28%左右。由于高端乘用车对于性能和稳定性要求较高，因此新型多挡位AT凭借出色的性能占据了大部分市场份额，并在逐渐下探。
资料来源：公开资料整理 |
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