1.0下一个十年十倍的机会 俗话说的好：把握大势,才能抓住大机会。 在投资中亦是如此， 以股神巴菲特为例， 70年代把握住了保险行业崛起大势，在赚的盆满钵满的同时还搞来了大量的投资本钱（保险浮存金）； 80年代把握住了消费行业崛起大势，喜诗糖果赚了100倍，可口可乐赚了50倍； 15年后把握住了科技行业崛起大势，光一个苹果就赚了1200亿美元。 …… 股神尚且如此，普通投资者更是如此。 只要能把握住大势，在合适的价格买入和卖出，长期来看，想不赚钱都难。 那么放眼中国乃至全世界，未来十年、二十年大势是什么？ 毫无疑问，“低碳经济”一定是重头戏。 过去几十年，全球碳排放量飙升，引发了一系列严重的环境问题和社会问题。 例如全球变暖、海平面上升、物种灭绝、气候反常，等等。  科学家预测，如果不控制碳排放量，任由地表温度继续升高，到2050年全球温度将上升2-4摄氏度。 届时，很多沿海城市将不复存在…… 所以，控制碳排放，势在必行。 近年来，各个主要国家都在积极制定碳中和目标，争取在2060年之前实现全球碳中和。 中国作为碳排放大国，更是义不容辞，在2020年就制定了“双碳目标”。 可以预见，在未来10-20年，低碳经济的长期产业机会海阔天空。  目前来看，虽然“低碳经济”尚处于发展初期，但已初露锋芒。 过去三年，内陆低碳指数的收益率高达163%，在众多核心资产中遥遥领先。  （数据来源：乌龟量化 截至20220620） 巴菲特曾经说过： “投资机会有很多，只要抓住十次，足够你发达了。” 而低碳经济就是这样一个近在眼前的机会。 2.0低碳经济是什么？发展前景如何？ 在很多人看来，低碳经济＝节能减排＝新能源 大错特错！ 新能源的确是低碳经济中的重要一环。 因为“高碳”的主要原因就是煤、石油、天燃气等化石燃料的应用。 但是，能源结构转型并非一蹴而就，需要几十年甚至半个世纪。 在此期间，一些方法，未必是开发新能源，但却对“减碳”有奇效，也被称为“低碳经济”。 例如，现在烧煤发1kwh的电会产生0.86kg二氧化碳，如果有些公司研发了一些技术，使发1kwh的电只产生0.4kg的二氧化碳，虽然依然是烧煤，但也可称为“低碳经济”。 所以说，低碳经济并不只是新能源。 广义地说，低碳经济涵盖所有“碳排放量大，有减碳潜力的”的行业，比如能源、交通、建筑、材料等等。  在“双碳目标”的政策中，也提出了与减碳行业相关的“1+N”体系。 “1”指以中央的《意见》和《行动方案》为指南； “N”指“降碳路径”、“保障措施”和“配套措施”入手。 总体来说，就是自上而下地策划了一套完整的行动方案，表明G在减碳这件事上势在必行。 在政策坚定不移地驱动下，相信所有相关行业皆蕴藏着巨大的投资机会。  那么这些行业的发展机会如何呢？ 目前政策重点提及了3个行业：能源、建筑、资源回收。  （1）能源 碳排放的罪魁祸首，就是化石能源无节制、无效率地使用。 所以能源行业是各国重点“整治”的目标。 一方面通过“开源”来提升清洁能源占比， 这里的开源主要指提高太阳能和风能发电占比。  目前，全球太阳能和风能合计发电占比只有不到15%，到2050年要提高到50%以上。 35%的提升空间，啧啧…… 另一方面通过节流来控制能源消耗。 具体地有，约束“冶金”、“建材”、“化石化工”等高能耗、高污染行业的碳排放。 既是约束，就必然涉及到产业升级； 在产业升级过程中，必然涉及到行业洗牌； 而在这个过程中，也必然会带来大量的投资机会。 B. 建筑 据测算，建筑行业的碳排放占总量的40%。 所以建筑行业成为一个重点被“整治”行业也不足为奇。 建筑行业牵扯非常大，像水泥、钢筋、油漆等等都被涉及。 同样，这个行业的“改革”也将带来大量的投资机会。 例如，装配式建筑通过材料预制提升建筑材料使用效率和环保性显著减少碳排；在这个过程中，大量低效企业的壁垒将会被打破，很多高效企业也会趁势扩张，从而为投资者带来丰厚的回报。  C. 资源回收 我国之前粗犷式的发展模式，使资源浪费特别严重。 现在G“纠错”，希望提高资源的使用效率，是好事。 这将为一些从事资源回收的企业带来大量的增长空间，例如前些年上海、北京等地纷纷开展“垃圾分类”运动，一些环保企业大获其利。 有广阔的市场空间、有给力的政策扶持、有资本市场的资金支持。 上次有这种“待遇”的，还是21世纪初的互联网科技行业。 只不过不同的是，当时的互联网行业已经发展到了成熟阶段，而低碳经济，才刚刚开始。 3.0低碳经济基金该怎么选？ 一个领域的基金怎么选，取决于这个领域的复杂度。 “低碳经济”涉及到的行业五花八门， 不同行业的景气度和政策差别巨大，基本面也乘次不齐。 各个行业里的公司也是天差地别。 指数基金包含了低碳经济领域的各个行业和各种公司，所以买指数基金大概率只能赚个平均收益。 而主动基金会对行业和公司进行甄选，选好了，可以获得超额收益，选不好，就GG。 所以在低碳经济基金的选择上，主要有2种方案： 第一种：购买指数基金，赚取平均收益； 第二种：购买优质主动基金，赚取超额收益。 那么问题就来了， 如何选出优秀的“低碳经济”主动基金？ 选主动基金就是选基金经理。 低碳经济涉及的行业非常广，且主要集中在变数较大的制造业，在选股上还是有一定门槛的。 所以最好选择具有制造业背景，并且有一定从业经验的基金经理。 天弘的谷琦彬就是这样一位基金经理。 谷琦彬，清华大学工学本硕学位，入行即专注制造业，拥近12年投研经验，近4年基金管理经验。 因为长期深耕制造业，对制造业上、中、下游均有较强把握。 在投资中，谷琦彬擅长左侧挖掘牛股，对优质个股有超前理解并敢于重仓。 例如他管理的天弘优质成长企业早在2019年底就买入宁德时代，并一路重仓持有至今，期间宁德时代累计涨幅超430%。 得益于深厚的投研功底和较强的选股能力，任职以来，谷琦彬取得了不错的业绩。 以在管的几只一年以上的基金为例， 天弘先进制造年化回报为10.03%，在同期同类1884只基金中排名205； 天弘优质成长任职年化回报高达28.58，在同期同类1912只基金中排名232； 天弘周期策略任职年化回报为24.35%，在同期同类622只基金中排名274； 天弘精选任职年化回报10.60%，在同期同类1712只基金中排名811。  |
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