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最近一段时间，经常性的有财务造假的案例出现，导致了市场对于上市公司的信任度下降。但从投资者的角度来说，我们又不可能完全离开这个市场，只有不断的完善自己，不断的学习，让自己具备辨别财务造假的能力，也只有这样才能让自己远离财务地雷，不被垃圾公司所误伤，那以如何来辨别财务报表的异常呢？这显然是我们必须要掌握的一门学问。 第一先看结构.也就是看公司总体报表的结构构成，比如资产负债表当中，资产构成情况，所有权益的多少，负债的多少，先清楚 这个公司的经营驱动力是什么，是靠毛利率来赚钱，还是靠资产高周转来赚钱，或者是靠高杠杆来赚钱，这是一个核心的方向 性问题，特别应该注意货币资金的变化与负债的变化，如果短期内有大额的负责增加，那么一定要多加小心； 第二要看变化，这里所说的变化，是指报表的季度与季度之间，年度与年度之间的变化，要把几年的报表连续起来看，公司的造假往往都不是一年，会持续几年的时间，那么任何的造假，都一定会在报表上留下痕迹，要么多计了收入，要么少计了成本和支出，这些都会在报表有所体现，凡是反常的项目即可能存在问题，常识是你的重要武器； 第三看企业的预收与应付情况，这是一个非常重要的参考项目，如果企业的预收与应付情况非常好，那么 说明它在产业链当中占据着主导地位，这样的企业，往往出现问题的概率都会小一些，除非整个行业出现了极端情况，他们将是最后一批倒下的公司； 第四看关联交易，只需要记住一条，公司只要有大量的关联交易，比如占到总收入的30%或者更多，那么你就远离吧，宁愿不赚这个钱，也不要让自己处于危险当中，关联交易是无法完全弄清楚的，也是产生问题的重要根源； 对于财务报表，我们必须要经常性的认真阅读，至少读企业三年的报表，才敢去投资这家公司，否则你就是在赌，是把自己放在了风暴的中心，不赔光就已经是相当不错的结局了。 |
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