一个行业突然爆发

大家好，我是海榕君。

最近几天，一个行业突然爆发，甲型流感在国内多地（江苏，福建，湖南）呈现大幅度增长的趋势，抖音上有福建的妈妈发帖：问遍了整个福州药店都没有这药，从凌晨两点排队到九点，就为了拿这两个药。

流感虽然不是很严重，但要比普通感冒要严重的多，一般是学龄期孩子容易感染。根据国家流感中心的披露，南方省份一些医院已经披露的数据，已经显著超过2019年流感大爆发。2020和20211 年由于新冠疫情爆发和新冠疫苗接种，流感疫苗接种率低，也为流感疫情潜在爆发埋下伏笔。

治疗或者预防甲型流感，一般是两个方法：

1. 提前打流感疫苗，做这个业务的公司包括 ： 华兰疫苗，智飞生物，长春高新，金迪克，百克生物，沃森生物。

2. 流感药物：可威， 做这个业务的公司：东阳光药，南新制药，众生药业。
   

我把医药股分为两类:

1. 可能集采受影响的区域，比如消费医疗、CXO、疫苗、医疗服务、血制品等，市场担心集采会影响业绩，提前杀了一遍估值 。

2. 集采重灾区，比如仿制药、创新药、医疗器械。

上周五介绍过，华兰生物所在的行业血制品行业不会集采，但是华兰生物的股价从最高74元 跌到14元，估值也跌到24倍PE 。6月14日华兰生物公告获批2018年以来的首个新设浆站（河南省信阳市潢川县设置单采血浆站）还有几个采血浆站在获批的路上。华兰生物布局的另一个行业是疫苗，疫苗行业暂时也没有集采，根据2021年的年报，血制品占华兰生物 58%的收入，流感疫苗产品占了 41%的收入，随着今年甲型流感的爆发，疫苗收入 大概率增长也会不错。

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有投资者咨询，如果看好港股的创新药 生物医药公司，通过基金怎么投资 ？

国盛证券认为 国内创新药发展未来会经历三个阶段：

1. 创新1.0 （2018-2020年）：国家鼓励创新，港股18A和科创板批量上市创新药公司，“me too ”仿制快速跟进，掀起投融资资本热。

2. 创新 2.0 （2022-2026年）：新技术以及“me better”(ADC,双抗，CAR_T,基因疗法)，差异化创新能力强的企业脱颖而出。

3. 创新3.0  （2028年之后 ）：国内市场支撑不了企业增长，开始全球化，开始 “first in class.”

现在我们正处于1.0和2.0的中间阶段，在扎堆式创新泡沫消退后，正处于开始回暖的初期。长期看，未来还有稳定需求增长的行业很少的，创新药算一个，并且需求端依然很大。优秀的创新药一个单品每年可以销售10亿美元，成长空间肯定是有的，只是做出来比较难。

高瓴的硬科技资产三大方向是 碳中和 、硬科技、 医药，生物医药还是占其一，因为人类对于健康的追求，对于攻克疾病的想法是永远没有尽头的，因为我们永远想活得更长寿、更健康、更美丽，所以这样的需求是永无止境的，不管什么政策、什么环境、什么经济，这样的需求永远都在。

生物医药的长期逻辑虽然好，但这个行业比较专业，需要紧密跟踪公司的发展。所以如果真正看好这个行业，通过指数ETF投资好一些，至少费率便宜，同时投资风格不漂移，大部分主动基金长期跑不赢ETF 。中证香港创新药ETF（认购代码：513123）最近开始认购，主要就是投资港股市场的生物医药公司，跟踪的是中证香港创新药指数，这个指数每半年调整一次成分股，现在主要持仓的公司包括：

（数据来源：中证指数公司 2022年6月20日）