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梁宏，我最佩服的球友之一。2010年，我就看他的新浪博客，几百万甚至千万贴港股实盘，当时应该是美股交易员。2013-2015年，从苏宁云商、乐视网，发行基金后内房股的融创中国。可以看出其交易能力与市场敏感度，还有仓控与风控能力。 2021年后，其基金业绩表现一般。我认为主要有几个原因： 1、基金规模与优势不匹配。 梁宏的优势在于市场敏感度及风控、交易能力。这些优势在几十亿资金时，能够完全发挥出来。百亿甚至200亿的规模，A股问题不大，但是港股流动性极差，特别是下跌时，没办法止损与事后风控。 当然，梁宏现在更注重长期持股。但那种优势积累也需要时间的沉淀。 2、优秀研究员的缺乏。 我以前看过@肖志刚 写的文章，关于优秀研究员的描述。业内优秀研究员极度缺乏，多数都去做投资经理了。 所以，优秀研究员，一般来说都是基金经理与合伙人。 梁宏的基金平台，显然他占主导。其他人管理规模，以及行业研究都没有显示优势，和梁宏并没有起到互补的功能。 优秀研究员，年薪都是数百万，甚至千万。不知希瓦的基金激励机制如何？ 3、人设需要改变。 因为2021年前，旗下基金表现都是高成长低回撤。基金投资者，自然也有此预期。 我听过梁宏的直播，他已经反复强调大家预期不要太高，他追求每年跑赢指数10%以上。 显然，投资者并不这么认为。否则就没有那么多不满的意见了。 所有人都会有个标签，或者人设。 一旦大家把希瓦基金认为稳定成长型，资金来源，投资者构成也会变化。 |
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