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一、行业&题材 1、智能控制器：有望打开千亿储能光伏逆变器市场 ＞全球能源局势紧张，各国发展光储意愿增强，全球光储需求维持高位。预计到2025年，全球光伏新增装机容量将达312GW，替换容量51GW，逆变器市场空间将超千亿。 ＞随着分布式光伏电站建设增长，组串式逆变器需求持续提升，年2020组串式逆变器市占率达70%。随着家庭安装光储意愿提升，户用微逆变器需求预期也将迎来快速增长。 ＞逆变技术是电源控制技术的一部分，锂电控制厂商横向拓展到储能/光伏逆变市场的技术壁垒较低，同时受全球“碳中和”趋势及我国光储政策利好催化，有望打开千亿光伏市场。 ＞相关标的 ●储能逆变器：振邦智能、拓邦股份、朗科智能； ●组串式光伏逆变器：振邦智能、麦格米特； ●电源逆变器：贝仕达克。 （西南通信） 2、光伏胶膜：新型电池迭代利好胶膜板块 ＞HJT电池初始阶段需要使用POE类胶膜，考虑新型胶膜需配合组件厂进行研发、调整配方，头部胶膜企业更具先发优势。目前仅P型组件POE类胶膜单价较普通透明EVA胶膜高5%，综合毛利高5毛/平，而N型胶膜技术壁垒更高，电池技术迭代利好高附加值胶膜占比提升，胶膜企业将迎来红利期。 ＞近期胶膜板块受订单排产等方面影响走势明显落后光伏板块，板块Q2业绩会确定性高增长，树脂紧张利好龙头，龙头企业22/23年单平利润保持2元/平上下问题不大，电池技术变化亦更有利于胶膜龙头企业。 ＞相关标的 ●福斯特：名义产能2022年20亿平，2023年22.5亿平； ●海优新材：名义产能2022年10亿平，2023年10亿平； ●赛伍技术：名义产能2022年3.6亿平，2023年3.6亿平； ●鹿山新材：名义产能2022年5亿平，2023年5亿平； ●上海天洋：名义产能2022年4.7亿平，2023年4.7亿平； ●明冠新材：名义产能2022年1.2亿平，2023年1.2亿平。 （海通电新） 3、机器人上游核心部件：预计下半年到明年会出现紧缺 ＞全球市场疫情后劳动力短缺和无接触生产成为普遍现象，欧洲日本美国工控和机器人需求大增，出现向核心部件厂锁单迹象，尤其是美国22Q1机器人增速超过40%，十年未遇。 ＞国内受疫情影响，中游本体企业零部件库存低位；随着疫情政策转变全面复工复产，下游拉产能和回补库存，中游重负载机器人需求大增。（国内能做的不多，200kg以上只有埃斯顿） ＞减速器产能有限，扩产困难（谐波半年到1年，RV1年-2年），试用期3个月到半年，海外基本没有人做。国内绿的谐波（谐波），中大力德（RV、行星），双环传动（RV）、秦川机床（RV）。RV投资更大门槛高，国内上一波投资集中在15年前后，已经折旧完了。 ＞特斯拉、戴森、小米等入场做人形机器人，开辟新赛道，国内供应链完善，有受益机会，尤其是减速机（包括谐波、行星、RV）和伺服电机。 二、个股挖掘&预期差 （一）涨停个股（不分顺序） 1、德尔未来：碳纳米管+石墨烯 >6月25日，宁德时代董事长曾毓群透露凝聚态电池（其重要材料是石墨烯），这是一种对于物质结构有特殊设计固态锂硫电池。从国外的固态锂硫电池进展来推测宁德的技术路径，主流技术路线通过将硫的晶体材料特性与碳纳米管和特制的固体电解质相结合，碳纳米管是必须的增量材料。 >控股子公司烯成石墨烯研发领域包括但不限于导电添加剂、硅碳复合负极、石墨烯传感器等，目前还取得多项专利证书，所生产的G-CVD石墨烯生长设备可以用于石墨烯大单晶制备。 >烯成石墨烯CVD气相沉积系统能生长石墨烯，生长碳纳米管、二硫化钼等其他先进的半导体材料。 2、星期六：拟剥离鞋业，轻装上阵 >6月27日晚公告称，公司拟在广东股权交易中心股份有限公司以挂牌方式转让星期六鞋业100%股权，首次挂牌转让底价不低于6.02亿元。 >遥望是抖音第一快手第二的头部MCN机构，截至22Q1公司旗下拥有229余位明星艺人和主播达人，直播和短视频平台合计粉丝5亿+，月曝光量40亿+，供应链端合作商家超2万家。 >公司在元宇宙（尤其是数字资产领域技术）储备充足、资源整合能力优秀，是公司未来另一大核心竞争力。 >预计公司22/23/24年归母净利润为6.4/9.2/11.7亿，对应PE为25x/17x/14x，给予公司2022年30倍PE。（西部证券） 3、福然德：新晋新能源汽车一体化压铸上市公司 ＞公司传统业务22年进入产能释放期，假设未来2年净利润增速20%，预期22、23年净利润4.1、4.9亿，按照10倍市盈率，传统业务市值50亿。 ＞公司投资建设新能源汽车板及铝压铸产能，配套蔚来等电车新势力，预计22H1陆续投产，净利润增加1.2亿左右。参照一体化压铸上市公司估值水平，按照25倍市盈率，对应市值30亿。 ＞目前公司已掌握较为领先的铝压铸生产工艺并计划引进先进的铝压铸生产设备，将在合肥或周边投资建设该项目。 4、鸣志电器：与特斯拉长期合作，移动机器人业务快速增长 ＞目前公司已具备步进电机、无刷无槽电机、控制电机等高效能产品的供应能力，整体解决方案占自动化业务比例已上升至30%，未来有望带动营收快速提升。 ＞主要企业下游应用中医疗生化占整体业务近20%。移动机器人业务占比5%左右，发展较快。光伏和半导体去年增速在50%以上，整体业务占比7%到8%。 ＞spacex航天服有特殊的缝纫机械设备加工，设备是公司配合另一家日本知名缝纫设备厂共同开发。公司跟特斯拉有长期业务合作关系，但目前还没有签署任何的战略性框架协议和未来发展业务目标的协议，所以特斯拉机器人目前状态可能表现为参与。 5、*ST凯乐：确定中科控股为重整中选投资人 >22年6月24日晚公告，经评选，确定中科控股集团资本有限公司为中选投资人，深圳市招商平安资产管理有限责任公司为备选投资人。 >后续，若临时管理人与选定投资人就投资协议的具体内容协商一致签署了相关投资协议，公司将及时公告协议签署情况，并持续推进预重整相关工作。 >不论以哪种形式重整，有四家实力超群的投资人在抢凯乐，A股四千多家企业只有28家有军工四证。 >公司是通信硅芯管行业标准制定企业之一，拥有亚洲最大的通信硅管生产制造能力。 （二）非涨停个股（不分顺序） 1、联得装备：产品已供货HJT龙头企业 >公司控股51%的子公司联鹏新能源主营光伏设备，包括电池片焊接设备，电池串排版设备，组件端汇流条焊接设备，条码汇流条抚平一体设备以及新一代无主栅封装设备。 >其中汇流条焊接设备和条码汇流条抚平一体设备已经获得隆基等大客户的认可和订单。 >联鹏新能源电池片焊接设备HJT工艺产线的客户，包括龙头华晟新能源、爱康、晋能、金刚等；Topcon工艺电池生产线客户主要有泰州中来等。DH180-H系列回流焊接机可在HJT产线上进行汇流带焊接。公司有可转债。 2、得利斯：俄考虑从中国进口猪肉的可能性，公司拥有出口配额或受益 >22年6月24日讯，俄罗斯猪肉原料供应出现困难，市场上香肠等价格飙升；俄官方称考虑从中国向俄罗斯进口肥猪肉和猪肉的可能性，7月份前将在中国进行兽医检查。 >22年6月27日，生猪期货日内一度涨超5%，最高触及20725元/吨，创21年206月10日以来新高。 >目前国内有5家公司获得出口配额，其中两家上市公司分别是双汇发展、得利斯，得利斯在吉林年屠宰200万头生猪及冷却肉加工项目，或将受益俄罗斯出口大单。 >投资者关系显示，公司屠宰量正在逐步恢复，22年仅Q1就有30万头，每头猪毛利水平在50%-100%之间；22年预制菜收入在8-10亿。 3、华融化学：具备HJT电池制绒化学品氢氧化钾量产能力 >以氢氧化钾为代表的湿电子化学品，是半导体、太阳能光伏与显示面板产业的重要基础性关键化学材料，工艺流程使用环节包括抛光、制绒。 >公司重点开发电子级、光伏级、试剂级、食品级产品，目前已具备了电子级氢氧化钾与电子级盐酸的量产能力。 > 异质结电池对加工耗用的湿电子化学品供应量及品质要求更高。目前公司是国内仅有的具备主含量95%的氢氧化钾固钾生产能力的两家企业之一。 4、双环传动：新能源+机器人 ＞22年公司北美客户+比亚迪+中高端新能源车放量，预计电驱动市场份额提升至70%以上。产品结构优化+产能利用率爬坡，盈利能力将不断超预期，预计业绩增长80%。 ＞公司客户覆盖所有主流国产机器人，国产RV减速器绝对龙头，市场份额仅次于全球龙头纳博。谐波产品定位中高端，技术路线接近哈默纳科，目前已小批量，携手同行共同突破关节国产化。机器人业务盈利拐点已至，扩产+国产化率提升+国产机器人高增，23年即将开始贡献业绩。 ＞公司专门成立子公司环驱，强势进军民生齿轮市场，将高精密制造能力向小齿轮+小型传动机构延伸，挖掘服务类机器人潜在需求，打开成长新空间。 5、康华生物：二倍体狂苗空间大，宠物疫苗高速增长 ＞预计公司Q2单季有望实现销售目标200-240万支，环比翻倍以上增长。由于2-3季度是狂犬疫苗的销售旺季，随着产能释放3季度超预期概率更大。 ＞根据股权激励目标，22-23年业绩目标分别为8.5亿和13亿，复合增速50%，对应当前15X和10X，PEG为0.3和0.2，严重低估。 ＞预计公司22-23年净利润8.5亿、13亿，其中23年预计二倍体狂苗贡献利润12.5亿，20倍估值对应市值250亿，宠物疫苗预计贡献利润1亿，30倍估值对应市值30亿。 三、机会前瞻 1、问界M7 ＞事件：华为将于7月4日在深圳春茧体育馆召开夏季新品发布会，届时将发布与赛力斯联合打造的新车问界M7、新手机nova10等新品。 ＞AITO第二款车型问界M7已在工信部第355批新车申报公示中出现，问界M7将主要对标理想ONE，采用更多华为提供的零部件，并会继续在华为线下渠道展示和销售。 ＞AITO第一款车型问界M5销售数量亮眼，根据官方数据，问界M5在87天累计交付破万，达11296台，创新品牌单款车型交付破万最快记录。 ＞下半年问界M5、M7系列车型单月销量有望持续增长，AITO在华为加持下，有望对标蔚小理等造车新势力品牌，产业链相关公司将迎来发展机遇。 ＞相关标的 ●华阳集团：将为问界M7车型配套液晶仪表、HUD、大功率无线充电及NFC钥匙模块等产品； ●腾龙股份：对问界车型主要提供热管理系统产品及EGR产品，M7车型正按照主机厂量产进度进行批量供货前准备工作； ●博俊科技：公司为问界M5供货，也为问界M7供货； ●明新旭腾：公司为问界M5和M7内饰材料供应商。 2、mRNA疫苗 ＞22年6月27日盘后消息，深圳瑞吉生物科技有限公司宣布，其研发的冻干新型冠状病毒奥密克戎株mRNA疫苗RH109，分别在新西兰和菲律宾获得临床批件。本次获批，标志着全球首款冻干型新冠奥密克戎株mRNA疫苗进入临床阶段。 ＞RH109采用瑞吉生物自行开发的冻干技术，可以有效地维持mRNA-LNP的理化性质和生物活性，并在2-8℃下实现长期储存。临床前研究表明，该产品针对奥密克戎变种病毒能产生有效保护，作为加强针使用可诱导广谱交叉中和反应，显示其良好的免疫原性特征。相关研究结果已在预印本平台bioRvix发布。 ＞相关标的： 沃森生物：公司新冠mRNA疫苗三期临床试验数据清理工作已基本结束，目前正在进行数据库锁定前的相关程序工作。 悦康药业：公司针对奥密克戎变异株的新冠mRNA疫苗，目前已经完成前期工艺开发，正在准备GMP样品的生产。 安科生物：公司正在推进新冠奥密克戎等突变株mRNA疫苗的研发工作。 声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭菜公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。 |
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