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撰文：姚安安 出品： 对于调味品企业来说，近两年面临着较高的成本问题，原材料价格上涨明显。除此之外，反复的疫情让调味品主力餐饮渠道需求低迷，而且社区团购的发展也削减了调味品企业的控价能力，种种因素都给调味品带来了较大压力。 而且从业绩报告中也不难看出，调味品企业的盈利能力确实正在承压。不过调味品企业面对挑战是事实，但是出现好的信号同样不能忽视。比如成本虽然仍处高位但是涨幅逐渐放缓以及社区团购压力释放等。再加上调味品企业不断迎合新消费需求，推出复合调味品、健康调味品等，长期来看有望逐步走出困境。 01 原材料价格处于高位 从2020年下半年开始，部分农产品价格就开始高速增长，这对调味品企业来说是一个很大的挑战。毕竟调味品企业采购的主要原材料就是大豆、豆粕、小麦等，原材料价格上涨拉低了调味品企业的毛利。 Wind资讯显示，2020年初国内豆粕的现货价不到3000元/吨，到了2021年初价格已经上涨至4200元/吨。至于大豆价格从2018年年初的3848.3元/吨上升至2020年末的5056.7元/吨，年复合增速达14.63%。 面对原材料价格上涨、推高企业成本问题，不少调味品企业都纷纷宣布以涨价方式来缓解压力，比如海天味业对酱油、蚝油、酱料等部分产品的出厂价格上调3%-7%不等，加加食品对酱油、蚝油、鸡精、料酒和醋等产品价格上调3%-7%不等。 目前原材料价格依旧处于高位，对于调味品企业来说压力仍在，对企业的盈利能力提出了很大的挑战。 02 消费需求略显低迷 除了原材料价格上涨带来的压力之外，调味品需求低迷也在很大程度上影响了调味品企业。根据西部证券研究报告显示，2021年调味品各渠道消费划分中，餐饮采购占比50%、家庭消费占比30%、食品加工占比20%。 不难发现，餐饮渠道对于调味品的需求是很大的，若是按照正常时期来说能够提供较大的消费量，然而在疫情期间也面临着较大的打击。主要是疫情期间限制人群聚集，降低了餐饮上座率，还有不少餐饮企业处于停业状态。 而在家庭消费中，虽然受疫情影响较小，但是面对消费端兴起的社区团购可能会对调味品产生影响。因为社区团购主打性价比，提供给消费者的产品价格可能会更低一些，削弱了企业的控价能力和终端价格，对业绩也会造成冲击。 03 企业盈利能力承压 从调味品企业的业绩情况来看，能够发现其业绩在一定程度上受到了影响。虽然调味品企业采取了涨价的措施，但是可能还没有达到太明显的效果。 在一季度报中，加加食品实现营业收入5.15亿元、同比增长1.11%，实现净利润96.17万元、同比减少97.79%。海天味业实现营业收入72.10亿元、同比增长0.72%，实现净利润18.29亿元、同比下降6.36%。恒顺醋业实现营业收入5.7亿元、同比增长10.4%，实现净利润7724.1万元、同比下降0.8%等。 另外值得一提的是，如今调味品企业可能还将面临更大的压力，不仅是来自于同类调味品企业的竞争，还有来自粮油企业的竞争。近些年来，金龙鱼、鲁花相继进入了调味品市场，作为粮油行业的龙头企业，拥有着较大的知名度，可能会与调味品企业争抢渠道资源和促销资源，进而影响调味品企业的业绩。 04 调味品市场还有机会吗？ 虽然调味品企业在当下确实面临着一些压力，但是整个调味品市场从长远来看可能依旧具备较大的发展机会，而且现在也逐渐出现了一些好的信号。 1、人均消费支出增长 根据西部证券研报显示，2020年疫情影响下宏观经济承压，居民消费减少、终端需求疲软。不过21年人均消费支出已高于19年水平，从大趋势来看，消费回暖趋势不变。 也就是说，随着疫情影响逐渐消退，消费场景会逐渐恢复。在此情况之下，终端需求逐渐回暖。无论是在餐饮端还是家庭端，对于调味品企业的影响也会逐渐减少。
西部证券 2、市场潜力仍在 艾媒咨询数据显示，2021年中国调味料市场规模达到4594亿元，预计2022年市场规模达5133亿元。可以看到，调味品市场规模仍然呈现增长趋势。 虽然疫情带来了影响，但是也促使餐饮消费从外食转向家庭烹饪场景，提升了C端调味品需求，多家布局家庭端的调味品企业在疫情期间收入保持了良好增长。
艾媒咨询 3、单味调味品表现尚可 就单味调味品发展情况来看，除香辛料及香辛料调味品产业产量下滑之外，其余产业产量均呈现上升趋势，其中蚝油、料酒、酱油等分支产业增速可观，分别为22.3%、14.4%、12.7%。 像酱油、蚝油、料酒等都属于基础调味品，在餐饮和家庭中都有着较大的需求。虽然在餐饮渠道会面临一些问题，但是在家庭端却不会产生太大的影响。
艾媒咨询 4、部分产品势头良好 除了一些基础单味调味品之外，复合调味品同样很受青睐。另外在健康意识和消费水平提升的情况下，一些有着“健康”卖点的产品也会更受消费者欢迎。比如现在市场上的“减盐酱油”“火锅底料”等，都展现出了发展潜力。 数据显示，我国复合调味料市场规模从2016年854亿元增至2020年1440亿元，年均复合增长率为13.95%，预计2021年我国复合调味料市场规模将达到1588亿元。
中商情报网 05 未来调味品市场如何？ 调味品作为日常消费品，在生活中的渗透率较高。尽管当下可能面临一些挑战，但是长远来看可能依旧值得被看好。 一方面，调味品消费需求仍在，虽然在疫情影响下可能有所疲软，但是随着疫情拐点反复出现、社区团购压力释放，需求将会逐步恢复。另一方面，虽然原材料价格还处于高位，但是涨幅已经开始放缓，来自于成本方面的压力也会慢慢被消化。 再加上，现在很多调味品企业都关注到了调味品行业内的消费升级现象，开始推出复合调味品以及“健康”调味品，进一步迎合了新的消费需求。所以对于调味品企业来说，在经历过这些挑战之后，市场有望逐渐回暖。 行业思考：对于调味品企业来说，从去年开始就在面临成本上涨的压力，再加上疫情下消费疲软、社区团购带来低价冲击等，可能都对企业业绩造成了影响。虽然调味品企业面临挑战是事实，但是已经逐渐出现了好转迹象，随着压力的消化和释放，长期来看调味品仍是一个颇具发展潜力的市场。
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