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摘要 在我国国民社会经济发展体系中，民营企业的各项综合指标占比都很大，所处社会经济地位十分重要。它有效缓解了我国就业压力，充实了财政税收资源，推动着我国国民经济持续向好发展，所以其重要性不可忽视。但是2008年爆发的金融危机和近年的疫情对中小型民营企业造成巨大冲击，中小民营企业脆弱的生存能力和竞争能力充分暴露。究其原因，民营企业生产规模较小、企业化程度较低、内控机制不力、财务管理薄弱、资金短缺、生产效率低下等，这些因素导致其在目前的国际国内市场竞争中处于较弱的地位。尤其在当下深受疫情影响和面临恶劣经济大环境的形势下，大多数中小民营企业都面临着严重的财务问题和融资困境，而这一突出问题也恰好是民营企业生存和发展的命脉所在。因此，如何改变困境，使中小民营企业在复杂而艰难的环境中谋求生存发展之道？当务之急是要扭转中小民营企业目前的财务困局，并解决融资问题。 本文从当下我国中小民营企业亟待解决的融资难题入手，旨在探索新形势下我国中小民营企业在当前财务困局中突破融资需求难关并走向健康发展的思路和方法。本文从我国当下实际金融环境出发，在认真学习、总结和参考国内外学者相关文献理论基础的前提下，以具有代表性的我国A省目前民营企业财务和融资现状为例，分析该省民营企业当前财务现状下的融资困局及形成原因。本文运用文献分析法、规范分析法和实证分析法，对我国民营企业在现有金融背景下的融资现状以及普遍存在的基本问题进行深入分析，并针对这些实际问题从企业自身、金融市场、政府法制等层面提出改进建议和优化策略，这对当前民营企业融资难问题的系列文献进行了有益补充。 关键词：民营企业；金融环境；融资困局；对策分析 Research on The Financing Problems of Private Enterprises under The Background of The Epidemic ——Take Province A as an Example Wang Kunning (EMBA) Directed by Prof. Zhou Lian
ABSTRACT In China's national social and economic development system, all the comprehensive indicators of private enterprises account for a large proportion, and their social and economic position is very important.It has effectively alleviated the employment pressure in China, enriched the fiscal and tax resources, and promoted the sustainable development of China's national economy, so its importance can not be ignored.However, the financial crisis that erupted in 2008 and the epidemic in recent years had a huge impact on small and medium-sized private enterprises, and the fragile viability and competitiveness of small and medium-sized private enterprises were fully exposed.The reason is that private enterprises have a small production scale, low degree of enterprise transformation, ineffective internal control mechanism, weak financial management, shortage of funds, low production efficiency, etc., so they are in a relatively weak position in China's current market economy competition.Especially in the current economic environment that is deeply affected by the epidemic, most small and medium-sized private enterprises are facing serious financial problems and financial difficulties, and this prominent problem is exactly the lifeblood of the survival and development of private enterprises.Therefore, how to change the dilemma, so that small and medium-sized private enterprises can seek the way to survive and develop in a complex and difficult environment?The moment is urgent is to reverse the current financial difficulties of small and medium-sized private enterprises, and solve the financing problem. This paper starts with the urgent financing problems of small and medium-sized private enterprises in China, and aims to explore the ideas and methods for small and medium-sized private enterprises to break through the difficulties of financial needs and achieve healthy development in the current financial difficulties under the new situation.Starting from the current actual financial environment in China, under the premise of careful learning, summarizing and referring to the relevant literature and theoretical basis of domestic and foreign scholars, this paper takes the representative financial and financing situation of private enterprises in China A Province as an example, and analyzes the current financial difficulties and formation causes of private enterprises in this province.This paper uses the literature analysis method, standard analysis method and empirical analysis method to analyze the financing situation of private enterprises in the existing financial background, and the common basic problems, and make some suggestions of the financing difficulties. Keywords: Private enterprises, Financial environment, Financing dilemma, Countermeasure analysis 目 录 第一章 绪论 1.1 研究背景 我国历经改革开放40年，随着市场经济的深入发展和逐步成熟，整个国民经济发展取得了伟大成就。这其中，民营经济为我国整体经济的高速发展作出了巨大的贡献。统计数据显示，我国民营经济随改革开放发展壮大至今，为我国财税总收入贡献了近5成以上的份额，为国民生产总值贡献了6成以上的份额，有近7成的科技创新成果来自民营企业，为我国提供了8成以上的城镇就业岗位。这充分表明我国民营企业所取得的发展成就对提升我国经济总量、解决就业问题、转移农村剩余劳动力、增加政府财税收入等方面都作出了巨大贡献。从促进产业经济发展方面来看，民营企业经营机制相对灵活，紧贴市场，在产业结构优化、科研技术创新、经济转型升级等方面表现积极，取得了不错的成效；从解决城乡人口就业方面来看，民营企业作为国民经济的主力军承载了我国广大城乡人口就业的巨大压力。到2019年底，民营企业总体就业人数达到了2亿以上；从提振经济方面来看，目前我国已注册民营企业达到了3000万家以上，活跃个体工商户达到了7000多万户，注册总资本达到了160多万亿人民币，民营经济的总产值达到了国家GDP总量的六成以上。可谓规模宏大，成就显著。纵观近年来我国民营企业的发展概况，无论从数量或质量方面都取得了跨越式进步，并不断涌现出诸如华为、小米、腾讯等一批以高科技引领发展的伟大民营企业。 与此同时，我们还应该看清楚，目前全球经济形势整体不容乐观，诸如金融危机、国际贸易争端、经济下行压力增大、疫情反复等因素，都有可能对我国企业特别是众多的民营企业产生巨大影响，出现生产经营萎缩和资金周转困难甚至财务危机风险的情况。 自2020年年初疫情爆发以来，根据美国约翰斯.霍普金斯大学追踪统计的全球新冠肺炎疫情实时数据显示，截止2021年底，全球新冠肺炎累计确诊病例已经达到1亿例，累计死亡病例超过了200万例。时至今日，疫情还在全球范围内持续发酵，这次疫情对我国和全球经济的影响是始料未及和史无前例的。根据今年元月份国际货币基金组织发布的统计预测报告显示，2020年的新冠肺炎疫情导致全球经济萎缩3.5%，预计2021年全球将有近9000万人陷入极端贫困，新冠疫情的大流行将在未来5年内给全球带来22万亿美元的经济损失，全球正在经历疫情爆发以来最严重的经济衰退。在本次疫情的持续影响中，受害最大的就是中小民营企业。由于其生存发展能力本身偏弱，对抗这种风险和承受市场波动的能力更是弱小之至，很多企业在疫情爆发后停工停产，尤其是一些外贸相关企业，在国内外疫情的强烈冲击下，供应链和资金链断裂崩塌，一部分企业的生产经营一度陷入瘫痪。国家也针对实际情况及时地采取了多种措施，为中小企业提供了包括降息降准，降低贷款准入条件等多方面的支持。但是这种迫不得已的非常规性措施又会在一定程度上影响正常的金融秩序，而且对于本已困难重重的民营企业来说也是杯水车薪。 在我国，每当这种情况来临，民营企业特别是中小民营企业都会很快也很容易陷入融资困难的财务困局，这时，很多金融机构对民营企业的融资贷款也往往表现得格外“谨慎”，并不断提高准入要求和条件，这将对一部分民营企业的生存发展构成严重阻力。以我国A省民营企业为例，到2020年末，民营企业的数量占到了全省企业总数的90%，经济规模占到近70%，而民营企业所获金融资源的支持率却不到总量的20%。这对于民营企业来说，整个社会缺乏一种公平而健康的金融生态环境作支撑，各级政府和金融管理部门需要不断引导开发和构建为民营企业服务的金融机构和产品，不断拓宽民营企业的融资渠道，着力打造健康和完善的区域金融生态环境，尽快落实解决民营企业融资问题。我国经济和金融领域的众多专家和学者也开始达成共识，他们认为，我国需要加快对整个金融生态环境进行改进和完善的步伐，社会经济环境的健康和高质量发展不仅仅依靠某一个部门的努力，只有政府、法制、金融等各方面的环境建设相结合才能共同打造健康优质的金融生态大环境。 随着全球疫情恶化和经济萎缩，我国民营企业的融资问题表现得愈发突出，也备受社会各界关注。国家相关部门也正在积极研究和制定支持民营企业通过债券市场和上市融资的相关扶持政策，这个一直处于研究状态的悬而未决的问题可能会慢慢得到解决。同时，各级金融机构也在积极为民营企业融资设计更多和更优的产品和服务，各级政府也在逐步为民营企业创建更加有利于企业融资的社会信用担保平台。尽管如此，整个金融生态环境的综合建设还存在多方面的不足，包括企业、政府、金融、法制和社会信用等要素的低水平和不平衡发展，都从不同角度和程度上影响和制约了民营企业的健康持续发展。因此，在我国当前这种金融背景下，我们必须从民营企业所面临的整个金融生态环境现状开展多层面和多角度的深入分析和研究，找出问题和探索解决问题的办法和对策，这样才能从根本上解决民营企业面临的严峻融资问题。 1.2 研究意义 从理论贡献上看，目前国内外多数学者针对关于民营企业融资难这一问题的研究比较多，他们主要从企业自身发展存在的局限性、政府支持力度不够和金融机构对民营企业贷款条件要求较高等单方面进行了深入分析并取得了很多的研究成果。而对于整个金融生态环境综合因素的影响研究和分析的还比较有限，所以本文就针对整个金融生态环境的几个主要因素，并以A省民营企业当前金融背景下的财务现状和融资状况为例，综合分析有关民营企业融资存在的一些基本问题和提出相关解决问题的方法和对策，希望从理论上可以丰富民营企业融资问题的相关文献。 在实践贡献方面，我国现代民营企业在市场经济高速和深入发展的进程中，对于金融需求愈发显得突出和重要。无论从国家经济还是区域经济的发展来看，整个金融生态环境的好坏将直接决定经济发展水平的高低。尤其对于占重要地位的地方民营企业来说，其生存发展更是与当地金融环境密不可分。所以我们必须密切关注区域金融生态环境建设，为本地区民营企业的健康发展提供优秀的金融环境，为缓解民营企业融资问题提供良好条件。本文的研究内容或许可以为A省及其他地区解决民营企业融资问题提供一些帮助和借鉴。 1.3 研究方法 （1）文献研究法。本文通过搜集整理并认真学习了相关国内外学者的文献资料，对本文研究主题的相关理论和观点进行了学习总结和阐述。并针对性选取适合本文的金融生态环境理论，对民营企业当前金融背景下的融资困局及解决对策进行分析研究。 （2）规范分析法。在研究A省民营企业目前金融境下的财务状况和融资情况的基础上，根据主要理论依据分析指出存在主要问题以及成因并提出相关解决问题的对策。 （3）实证分析法。通过具体的实例，即以A省民营企业为研究对象，采用具体数据结合实际现状进行客观论证分析并得出结论。 1.4 研究内容 本文第一部分综合分析有关研究主题的发展背景，并从研究本主题的理论和实践意义进行分析总结，从而选取本文研究方向进行分析求证。 本文第二部分对国内外学者已经研究过的相关理论和成果进行深入参考学习和总结评述。 本文第三部分对与本文研究主题相关的民营企业融资相关概念和理论进行了简要阐述，并重点分析和讨论了与民营企业融资紧密相关的金融生态环境理论，进一步阐述了该理论各要素与民营企业融资之间的辩证关系，为本文接下来的分析论证提供理论依据。 本文第四部分以A省民营企业疫情背景下的有关经营现状和融资情况为案例，结合搜集整理的相关数据，具体分析了本省民营企业在目前金融环境下的经营现状和融资情况，并分析指出存在的基本问题及根本原因。 本文第五部分从构建和完善民营企业融资所需的金融生态环境角度，结合我国A省目前民营企业融资存在的一些主要问题，运用金融生态环境理论的几个主要构成因素，对民营企业融资问题进行了综合分析，并提出了解决民营企业融资困局的相关对策和建议。最后对全文进行了总结。 第二章 研究综述 国外发达国家的资本主义经济体制和我国具有中国特色的社会主义经济体制存在比较大的差异，他们并没有把企业明显地划分为民营和国有，但是理论界关于中小企业融资及其发展的问题也是研究得比较广泛和深入。卡逊（1962）在其颇具影响力的著作《寂静的春天》中正式提出了从自然生态学的角度研究经济活动的说法，具体分析了生态伦理和工业经济发展之间存在的密切关系。紧跟其后，另一位英国著名经济学家博尔丁（1964）又提出了“生态经济模式”理论，在深入分析生态和经济两个不同领域之间的密切相似关系的基础上，提出了具有深远意义生态经济学模式。他们为后来生态经济学的正式创立和发展以及扩展研究金融生态学理论奠定了非常重要的理论基础。 很多国外学者对于金融生态理论和企业融资的研究比较侧重于防范金融风险和规避金融危机的发生，而国内大部分学者则侧重于研究企业持续健康发展与金融业之间的密切相关。国外的相关研究理论比较关注中小企业融资的具体方式和方法，并更加擅长运用比较科学合理的方法和措施来解决这一问题。日本经济学家青木常彦（1984）通过研究发现，银行和企业之间因为缺乏有效的信息交流和信息资源共享导致企业融资不畅，同时明确指出企业自身环境建设和对融资方式的选择可以导致不同的融资结果。近年来，国外关于国家政府支持民营企业融资方面的研究也比较广发和丰富。Bradford 和 Chao chen (2004）通过建立理论研究模型，深入分析了政府阶段性推进地方中小企业发展的金融支持政策，他认为由政府进行的金融服务可以直接解决中小企业发展过程中的融资困境。Cable（2014）从政府需要给中小企业的健康发展提供很好的营商环境出发，提出政府往往可以联合会计和审计部门共同为中小企业融资提供有效的支持，同时指出一部分规模较大和效益较好的企业可以凭借自己的渠道优势和先进经验为处于供应链中下游的中小型企业提供帮助，并由此带动政府和金融机构对中小企业融资提供有效的支持。 由于我国民营企业起步和发展很晚，国内学术界关于对民营企业融资和发展方面的研究相较于国外也晚来了很多年，其研究深度和广度虽然有所欠缺，但国内很多学者对这个领域的研究从方向和角度上也是更加的详实和详尽，并且取得了丰硕的成果。有关金融生态环境方面的研究，国内学术界一部分学者也从不同的角度和方向进行过研究探讨和定义。比如对金融生态环境和金融生态系统这两方面的研究就具有一定的典型性和代表性。前者是把研究出发点着重放在了外部环境，参与者包括政府、法制、金融等各个方面。而后者则是把研究的出发点主要放在了金融生态内部系统上，其参与主体是金融系统及其管理机构。 唐彩霞（2018）提出，企业内控机制的健全和完善能够有效促进企业融资，区域内良性金融生态环境能够有效缓解企业的融资难题，优秀的创业板上市公司因为具有良好的内部和外部投融资环境及金融生态环境，其融资问题相对缓和。李优树（2018）以我国四川省的阶段性数据为例，结合经济、市场、政府、信用和法制等方面发展水平来构建该地区金融生态环境评价体系，并采用熵值法测算和运用回归分析模型进行分析，分别算出各维度得分和金融生态环境总得分，推断出这些分值的高低与本省的外商投资量和进出口总量存在正相关关系。 国内学者对有关民营企业财务现状和融资问题与成因方面的研究也是更加丰富而详尽。喻玉琼（2017）通过实地调研分析，指出我国民营企业普遍存在融资困难的主要原因是民营企业能够拥有的融资渠道相对狭窄和不通畅，要缓解这一难题只有通过国家政府和金融市场提供充分的、多层次的融资渠道。张英明、张精（2017）通过实证分析和研究发现，我国大部分的创业板和中小板上市公司的经营发展状况与银行的融资支持力度具有很强的正相关性，并指出上市公司的投资经营发展状况在一定程度上依赖于银行信贷的支持力度，影响企业整体投资效率的关键环节就是企业融资。钱明（2017）指出，主要依靠银行贷款这一外部融资形式是我国民营企业普遍存在的融资特点，但由于银企之间信息交流和共享的欠缺而严重地影响了银行对企业的信贷评估和授信，因此，只有建立和完善企业和银行之间的信息通道才能从根本上解决这一问题。 关于运用金融科技和互联网大数据支持民营企业拓宽渠道融资方面的研究，国内学者们进行了深入广泛地探索和研究。童中文（2007）进一步针对企业优序融资理论运用图解及数学模型分析法进行了深入探讨，指出企业产生优序融资行为的根源是企业的逆向选择而并非完全是道德风险。黄明刚（2016）提出中小企业可以借助金融科技，利用互联网融资模式来有效解决融资困境，这需要政府通过不断加强政策扶持力度，逐步创新和开放多样化的互联网金融模式，从多渠道帮助中小民营企业更好地解决融资难和融资成本高的问题。 在2020年爆发全球性新冠肺炎疫情以来，有关民营企业如何应对这种类似黑天鹅事件所带来的不确定冲击和巨大影响，学界也引起了广泛的关注并开始了积极深入的研究。胡恒松、董慧颖（2020）提出在民营企业融资难、融资贵问题近年来积重已久的背景下，突发的新冠肺炎疫情，导致举国防疫隔离，经济活力大幅下滑，民营企业的融资形势更加严峻。在外有不断贸易摩擦、内有常态防疫战的环境下，实现民营企业平稳度过内忧外患，保持稳健发展，应进一步推动金融供给侧改革，从短期应急性救助、中期结构性筛选以及长期规划性发展三方面入手，推动解决这一难题。袁海霞、王秋凤、张堃、刘心荷（2020）通过对2020年上半年国有企业和民营企业债券融资相关数据的对比分析发现，在相关政策的支持下，国有企业和民营企业在债券融资上都有所提升，但是它们在债券融资结构和比重上的差异却在进一步加剧，在央企、国企和民企的融资总额中，民营企业只占到了6%的份额。 综合国内外学者对于民营企业经营状况和融资问题的研究情况，他们纷纷运用不同的方法从不同角度和广度深入分析研究了这一重要问题，主要探讨了导致民营企业融资难题的原因和相关的优化措施及策略，从各个方面都取得了丰硕的研究成果。分析总结现有理论和学者观点，比较统一的结论是，企业内部融资普遍缺乏，想要解决民营企业融资难题，需要从外部融资渠道寻找突破口。而在我国解决这一问题的普遍方式都是向银行申请信贷支持。但现实却是由于整个金融生态环境因素的综合影响，银行对民营企业的信贷融资需求支持始终有限，即便一部分民营企业能够从银行获得信贷支持，也多数局限于满足小额和短期融资需求，但这并不能从根本上有效满足大多数民营企业持续长远的发展需求。关于直接融资渠道方面，由于我国占绝大多数的中小民营企业能够符合上市和发行企业债券资格的却是微乎其微，因此直接融资不能解决中小企业融资难的普遍问题。即便一部分机构投资者能够为民营企业提供注资或直接投资，但他们主要关注的是企业的股权和利润，而非企业的生存和发展。因此，尽管直接融资在短期内能够缓解民营企业的资金周转难题，但是长远来看可能会分散企业的控制权和影响整体企业管理，并不一定可以支持民营企业健康持续发展。因此，我们应该着重从金融生态环境建设方面来着手研究这一问题，从根本上改变和提升我国民营企业生存和发展的大环境，以此来缓解决民营企业融资难问题并改善财务经营状况，这也是本文研究的方向和出发点。 第三章 民营企业融资相关理论概述 民营企业泛指除了国有企业以外的企业。在我国具有中国特色的社会主义市场经济体制下，从经营形式上我们可以从民营企业的出资角度不同将民营企业划分为合伙、个体、股份制等企业。由于我国的民营企业与国有企业主要在经营体制和管理模式等方面存在较大的差异性，对于国有企业来说，在这几方面表现得更加完善和更具竞争力，而我国众多的中小民营企业却在很多方面相比国有企业都处于劣势，尤其在融资领域。 融资，相对于企业来讲，其本质涵义是实物资源的即期或远期使用权利，主要表现为融通资金周转需要。这是企业获得持续经营周转资金所必须进行的市场经济活动。民营企业融资是指以民营企业作为资金筹集者，所展开的组织和吸收内外部资金以满足自己生产经营周转需要并转化为投资的过程。具体来说是指民营企业为支付本企业超过现金的购货款或扩大再生产所需资金而釆取的资金融通手段，也可以是企业为取得一定的资产或权益所釆取的货币融通手段。民营企业根据目前及未来发展规划，必须对自身经营状况和资金使用及拥有情况通过周密计划决策并选取一定的方式或渠道来进行融资，可以通过实行企业内部积累或债权人筹资的方式来获得支持和满足。企业融资如果顺利通畅则可以保证企业正常有序地生产经营和发展。 根据筹资渠道的区别，民营企业融资可以划分为企业内部融资和金融市场的外部融资。企业内部融资主要是指企业依靠自身利润分配或提留的积累，为企业未来经营发展提供部分存续资金保障，内部融资方式由于来自企业资金循环体内，所以具有明显的直接性、内生性、低成本、低风险的特征，是企业最佳融资方式；企业外部融资是指企业主要从外部金融市场获得资金支持的筹资方式，其主要形式是直接融资和间接融资。直接融资主要是指企业在资本市场上以发行债券或股票的方式进行融资的方式，这种融资规模相对较大、成本相对较低；间接融资一般是指企业向金融机构申请信贷支持的融资方式，其资金成本也相对较低。间接融资还包括资金成本相对较高的市场担保、机构投资、民间借贷等多种方式，在正常情况下，企业都会优先考虑选择内部融资和资金成本相对较低的外部融资方式来支持企业持续经营发展。 金融生态环境从广义上理解是与区域经济和金融业生存发展紧密相关而又相互作用的社会及自然环境因素的总和。也可以理解为一个不断良性或恶性循环的社会金融运转体系，该体系由和金融相关又与之相互影响的政治、经济、地理、文化等诸要素组成。整体金融生态环境由这些综合要素构建，其质量高低决定了区域社会经济各要素的发展水平和健康程度，经济发展水平又可以反过来影响和促进金融生态环境的发展水平和质量。该理论强调了影响金融运转体系运行的多种外部综合环境因素的重要性；从狭义上理解，金融生态环境就是政府和法治环境、金融环境、社会信用环境、企业环境的有机统一体。在这一有机体内，各要素之间相互关联又相互作用，它们各有侧重且缺一不可，共同构成了金融生态环境这个鲜活的运转体系。它从全新的科学视角，解读和诠释了与金融运转体系相关诸要素之间相互依存和影响的辩证关系。 3.2.2 金融生态环境基本要素解析 政府行为。一般情况下，国家政府可以通过政府行为包括制定相关法规和政策对国内经济进行宏观调控和微观搞活，所以政府行为对金融生态环境建设的影响是深远的。同时地方政府也可以通过行使地方行政权和服务管理综合职能，对地方各项经济资源进行配置或干预。当地方政府对本地区各项经济政策的制定和改进具有较大的决策权和主动权时，便可以对本地各种金融资源的配置和流动实施主动积极干预，以此来促进各项资源的优化配置和合理流动，这对本地区金融生态环境的引导和构建可以产生非常积极的推动作用。比如针对近年来的疫情影响，我国政府从中央到地方都同时采用了积极地政策干预，通过政府直接下文采取减税降负和放宽金融投资政策等措施，为广大中小企业渡过难关提供了有力的支持。又因为地方政府又是本地区经济和金融相关法规落实和执行的监督者，这又在一定程度上给本地企业和金融机构在运营管理上的自主权带来影响和干扰，尤其是可以通过行政手段来干预金融机构的部分项目资金流向和银企债权债务权利及义务的实现。因此，当政府在利用行政手段实施干预时，为避免对金融生态环境造成不利影响，一定要对干预对象进行充分的调研和论证。如果政府过多地消极干预金融机构和企业的正常经济活动，就会扰乱或破坏当地经济和金融正常秩序，从而阻挠或破坏本地区金融生态环境的健康成长。因此，金融生态环境建设效果会因为政府行为的影响而变得扑朔迷离。 金融环境。这是构成金融生态环境的核心要素。金融环境发展水平的好坏主要受金融结构、规模、效率、创新度等方面的影响。从金融市场供给结构来看，一般情况下，一个地区金融资金服务供给一定要满足或超出区域金融发展的需要。金融规模也要与区域金融发展水平保持平衡，如果供给不足、规模失衡则当地经济发展就会受到金融资金短缺的制约。区域经济发展水平和金融体系运转的持续和稳定直接受制于金融供给结构和规模的均衡发展。其次，一个地区金融环境的发展水平还取决于金融效率、金融开放度和金融创新程度等各个方面的综合发展程度。比如针对近来的疫情影响，如果具备良好的金融环境，则可以有充足的规模和高效的举措以及强大的风险保障来应对这场突如其来的风险事件。 法制环境。它是构建良好金融生态环境的重要保障。如果一个地区的综合法治环境完善健全，则该地区的社会组织和个人的法律意识就越浓厚，同时也会严格遵守当地的各项金融法律法规，这是金融机构和企业及个人合法落实各项金融活动的重要保障。当金融机构为本地企业经营发展提供服务时，良好的法治环境会带来真实合法而又优质的银企信息交流，银企金融交易成本也会随之降低。如果企业提供虚假信息骗取贷款，将会受到法律的约束和惩罚，从而保障了金融机构的合法权益，降低了金融机构不良资产的比例。因此，良好的区域法治环境能够从根本上保障了银企债权债务的公平实现，也提高了金融服务效率，同时也优化和改进了区域金融生态环境。 综合信用环境。一个地方的整体信用环境水平是区域金融生态环境建设和发展的重要基础，它好比土壤和空气，也决定着该区域金融生态环境发展的健康程度。在良好的社会信用环境下，本地银企信息是真实可靠和可以实现有效共享的。这也可以促进企业自发增强信用意识，在一定程度上也可以有效促成企业融资和降低融资成本。同时，构建良好的信用激励机制也是促进地方民营企业健康发展的有效措施。它一方面可以有效鼓励信用良好的企业向更高的发展目标迈进，为同行业树立先进和模范典型，同时又可以给信用不良企业予以限制和约束。从而推动信用环境向有利于金融生态环境的方向发展。 针对目前严峻形势下大多数中小民营企业所面临融资困难的这一普遍问题，国家或地方政府为了稳定经济和挽救民营企业，可以通过运用一定的行政手段来积极地引导和干预金融市场增加对民营企业的融资支持，也可以通过政府制定相关扶持政策来缓解民营企业紧张的融资现状。政府还可以通过直接财政支持的手段对民营企业提供优惠利率补贴和实行减税降负，也包括可以对当地经营发展较好的民营企业直接为其银行融资提供信用背书等形式的支持。而且政府积极的行政干预行为因为具有一定的强制性和可执行性，这对解决民营企业融资问题是最行之有效的。但是，如果政府的行政干预行为过度或走偏，则又会在一定程度上干扰和阻碍金融市场的有序运行和自我调节，也会对金融市场稳定运营产生很多负面影影响。 一个地区金融环境的整体水平决定了该地区各项金融服务功能是否健全和金融服效率的高低。这也将直接影响该地区民营企业融资活动是否可以顺利实现和地方经济发展水平是否得以提升。地区金融服务业对实体经济发展的支持主要表现在对企业融资服务的支持，其资金支持力度的平衡和稳定，对企业产业升级转型、产品研发创新、提高企业市场竞争力和积极应对风险等方面都会起到不可替代的积极作用。对当前陷入融资困境的大多数民营企业来说，这种高质量和高效率的金融服务环境显得尤其重要和迫切。稳定和发达的地方金融服务环境，可以更好地为当地居民和企业提供充分的资金储蓄和融通服务，这对于合理高效地配置地方金融资源，解决民营企业融资问题，促进地方经济和金融全面健康发展都会产生积极的推动作用。所以说金融环境水平是影响该区域金融生态境发展的核心因素。 地方综合法制环境是建设区域稳定繁荣金融生态环境的重要保障。它既可以保障该区域金融市场的稳定良性发展，同时也对民营企业能够公平地进行融资活动产生积极的促进作用。有了积极稳定的区域法治环境，该区域内的个人和组织都会严格遵纪守法和自觉增强法制意识，地方政府和金融机构的相关法规和法律也可以得到有效地贯彻和落实。同时在这种情况下，民营企业也会因为企业的信息质量的更加客观、合法、优质而降低贷款融的难度，银企双方也相应降低了投融资成本。反之如果企业非法提供了虚假信息或进行骗贷，也会受到相关法律的约束和惩罚，从而保障了地方金融机构合法权利的实现。 地区综合信用环境是该地区金融生态环境建设发展的重要基础，良好的企业信用环境可以让民营企业更加容易地打开融资大门。在良好的地区信用环境下，民营企业的资信状况和信用信息可以和金融机构的资源信息进行平等交流和共享。健全的社会信用体系和较强的社会企业信用意识，可以让信用度较高的企业很容易获得较低成本的融资，也可以约束资信较差的企业改进和提高信用意识。从金融机构的角度来说，银行在对民营企业进行信贷评估时，将大大减少成本支出，从而提高民营企业融资效率。 第四章 A省民营企业目前的财务和融资现状分析 4.1.1 A省民营企业的财务经营现状整体不容乐观 自疫情爆发以来，根据人民银行相关抽样调查数据统计（见表4.1），截止2020上半年，167家受调查民营企业的综合盈利是12.7亿元，与上年同期相比下降了65.3%。其中企业综合资金状况景气度指数为23.1%，比上年同期下降了1.5%，还有57.5% 的企业认为资金状况总体比较紧张，比上年同期上升了4.1%。从受调查企业针对不同行业进行对比，其中包括商业批发零售、交通运输和住宿餐饮等行业的企业因为疫情影响经营困难较为严重，财务状况普遍偏危，资金运转状况普遍偏紧。这其中有49家企业盈利水平同比下降了72.7%，其企业综合资金状况景气指数仅为 21.8%。仅仅只有1家企业勉强认为资金周转没有太大问题，而其他企业普遍认为资金周转状况紧张或非常紧张。这表明该省民营企业受外部客观因素影响较大，抗风险能力整体较差，财务状况下滑明显，资金周转状况整体欠佳。 表4.1 A省167家受调查样本民营企业2020年上半年财务状况统计表
数据来源：基于调研数据整理 （2） A省民营企业的债务压力普遍过大，债务清偿能力有所下降 在对该省这一批样本民营企业资产负债率的调查中发现，其综合平均资产负债率为57.7%，与同期本省规模以上工业企业相比，综合资产负债率降低了2.6%，但其中有4.8%的样本民营企业的资产负债率超过了100%，这充分体现了企业负债压力整体偏大。至上半年末，受调查民营企业几乎全有融资余额，它们的企业综合利息保障倍数显示为1.79，但是其中有19.3% 的企业的利息保障倍数均小于1，综合比上年同期下降了1.58， 这部分企业的债务压力普遍过大，偿还能力逐步减弱。 （3）企业资金需求矛盾突出，信贷融资困难 表4.2 A省167家样本企业2020年上半年获得银行贷款情况统计表
数据来源：基于调研数据整理 从表4.2相关数据可以看出，A省上半年受调查样本民营企业相关银行贷款批条件景气指数为49.4%。因为受疫情影响，企业普遍接受到政策照顾，这一指数比上年同期相比提高了6.9%。抛开政策照顾，企业实际贷款难度指数显示为49.9%，比上年同期却增加了7%。在接受政策扶持的前提下，样本企业综合获贷额度指数、获贷时长指数、抵押担保条件景气指数和贷款申请便利性指数分别显示为59.5%、55.4%、45.7%和63.6%，分别同比上年同期提升5.4 、1.9 、1.5 和 6.7 个百分点。在此期间，同样因为政策照顾，受调查样本民营企业新获贷款的加权平均利率为 5.03%，较上年同期下降了0.55%。而企业目前资金需求保障率却不到20%，缺口较大，资金周转需求得不到有效保障。这表明企业受疫情影响较大，政府虽然针对性地出台了相关帮扶政策，但实际收效甚微，融资矛盾依旧比较突出，企业获贷难度很大。 （4） A省中小规模盈利难企业占比较大，融资普遍困难 据综合数据显示（见表4.3），该省中小规模（500万以下涉农和服务业）民营企业占整个民营企业总数超过了80%，这部分企业整体经营状况和融资状况表现都比较差，有超过20%的企业资产负债率超过100%，一部分企业经营发展处于危困边缘，盈利能力普遍偏弱，财务状况表现很差，资金需求严重紧张。而这部分企业能通过银行获取低成本融资的不到2%，获贷率和获贷额极低，大部分企业靠民间融资，企业职工集资，甚至高利贷解决资金需求，融资难度很大，成本很高，这种恶性循环值得引起重视。 表4.3 A省中小规模民营企业和大规模民营企业获贷率情况
数据来源：基于调研数据整理 4.2 该省民营企业融资现状存在的问题分析 根据目前A省实际财务现状和融资状况的综合表现出可以看出，我国民营企业在其生存和发展过程中所表现出来的问题还很多，特别是在企业融资方面的问题尤为突出，一直成为困扰企业经营发展的一个最大难题。一直以来，我国民营企业的融资问题都受到学术界、产业界和政府部门的共同关注。我国政府对民营企业的融资问题也非常重视，并从拓宽融资渠道和减税降负等多方面采取了相对应的改善措施，但融资困局始终未能得到有效缓解，甚至存在加剧趋势。尤其在当今世界经济形势日益复杂，经济下行压力增大的背景下，经济发展状态低迷、原材料和劳动力成本上升、货币政策飘忽不定等诸多因素，导致大部分民营企业都面临着生存发展的严峻考验。其存在的问题主要表现在以下几方面。 4.2.1 民营企业自身缺乏合理原始资本积累，外部融资能力更弱 根据人民银行对A省民营企业有关资金来源的调查统计中发现，所有民营企业包括自有资金积累、金融机构贷款、非正规性借贷、企业债券、股票融资这五项融资渠道所获资金规模分别占企业资金来源总规模的86%、76.7%、52.9%、3.5%、11.4%。尤其是一部分尚处在创业初期的民营企业，其资金筹集几乎完全靠企业自己，有9成以上初创企业的资金来源都是由企业的创立成员及其家庭所提供，银行及其他金融机构所提供的融资却微乎其微，所以内源融资几乎是这类企业筹资的唯一渠道。就算是经营发展5年以上的一部分比较成熟的民营企业，其内部融资能力也很弱，企业资本积累严重欠缺。目前我国大部分民营企业在利润分配过程中很少或无法补充自有资金，自我积累欠缺，意识薄弱。 4.2.2 提供低成本融资的国有商业银行贷款条件普遍偏高 近年来，我国国有商业银行已经开始逐步放宽了对民营企业贷款融资的准入条件，但落到实处，大部分国有商业银行对民营企业的融资支持依旧是有始无终。占比绝大多数的中小民营企业根本很难或无法达到他们现有的信贷评级要求和审批条件，这实际上也就是把民营企业排挤出了他们的支持范围之外。特别是针对一部分具有一定发展前景但目前经营状况又不是太好的民营企业，银行过于看重的是当下企业所具备条件是否符合其贷款要求，而不能够准确判断企业的未来偿债能力和发展潜力，加之银行苛刻的担保抵押条件对他们更是难上加难，导致这部分企业对银行的信贷支持只能望而却步。从A省中小民营企业获得国有银行低成本资金支持不到2%不难看出，国有商业银行对中小民营企业的贷款准入条件普遍很高，这类企业能够取得国有银行低成本资金支持的难度很高。 4.2.3 银行针对民营企业的贷款期限和额度受限 A省商业银行为了减少民营企业长期贷款给银行带来的风险，往往把长期支持力度集中在国企或央企等一部分大客户身上，对急需融资支持的中小民营企业却一直不能从根本上落到实处。一方面，对大多数民营企业贷款周转期限多为短期（1年以内），这不利于企业的长期持续经营周转需要；另一方面，金融机构所能向民营企业提供的贷款总额严重受限，这与民营企业对区域经济发展的贡献（产值、税收和就业等方面）不成正比。一般的金融机构几乎很少向民营企业开放基建或技改类中长期项目贷款，而这正是大多数民营企业生存发展升级所急需的，这就导致具有该需求的民营企业只能融通额度有限且期限很短的流动资金。而这部分民营企业为了满足自身长期资金周转的需要，不得不采取银行短期贷款多次申办和多处申办的方式，这在一定程上大大提高了企业的融资直接成本和时间成本以及融资难度。 4.2.4 市场融资担保规模和能力不足且担保融资成本偏高 在调查中发现，A省地方金融机构对本地民营企业进行贷款支持几乎都是依赖抵押或担保的方式进行。由于大部分民营企业自身资产实力薄弱，缺乏足额抵押物，而由政府出资的担保机构或民间担保机构又严重缺乏，这就明显制约了民营企业银行贷款融资。即便政府先后组织成立了一部分社会担保机构，但其担保融资的规模和能力远远跟不上民营企业的融资担保需求，而且很多机构在运营上还未走上健全和成熟，没能真正充分发挥其作用力。另一方面，该省民营企业在选择商业担保进行贷款的过程中，首先要向银行支付一部分应有的贷款本息，其次还需要额外向商业担保机构支付甚至高达2%~4%的相关担保费用，这变相严重增加了企业的融资成本，导致很多企业只能望而却步，企业经营发展更是不堪重负，有的甚至步入恶性循环轨道。 4.2.5 资本市场很难找到能满足民营企业的融资需求 据相关统计数据显示，目前A省有90%以上的民营企业都是通过本地金融机构提供的间接融资方式获得。而在经济较发达的西方国家，企业有50%以上的融资是通过发行股票或企业债券等直接融资方式取得的。由于我国资本市场发展较晚，也还不够完善，目前在我国资本市场体系中，所能提供给民营企业的直接融资渠道很少或门槛普遍较高，这对占比绝大多数中小民营企业来说，几乎没有机会能够从股票或债券市场获得或满足自己的融资需求。近些年来，国家虽然对民营企业上市融资的渠道打开了不少通道，开发的中小板市场也为一部分高成长型的中小民营企业带来上市融资的机遇，但是其高成长的市场定位和严苛的准入门槛以及上市成本使得很多民营企业不可能获得这种融资服务，这从根本上体现了缺少民营企业的直接融资渠道。 结合A省目前金融背景下的实际融资状况，从金融生态环境建设的角度对其所表现出的诸多问题作进一步的分析总结，发现与企业自身、政府政策干预以及社会金融环境都密切相关。 4.3.1 民营企业自身因素所致 第一、严重缺乏规范科学的内控管理机制和财务核算管理体系 A省多数中小民营企业严重缺乏现代企业管理所具备的比较科学和规范的内部管理机制和相对稳定规范的财务核算体系。一部分企业仍采用的是陈旧的家族式管理模式，这种落后的经营管理模式很容易造成企业极大的经营和决策风险，同时银行也相对提高了对这部分民营企业的风险考量。更严重的是一部分企业连财务管理机制都还不够健全和完善，没有独立的财务核算部门和专业管理人员，更是缺乏具有完整性、准确性、连续性的财务核算和报表体系，这对银行来说缺少了企业真实有效的评价信息。有些企业为了降低成本、逃避税负、取得结算和价格方面的优势而使用多套账和账外账。这些落后的管理模式和混乱的财务管理现象直接导致了金融机构不愿为民营企业提供金融需求服务。同时，民营企业的这种混乱经营管理状况又导致其所获税赋结构和国有企业以及外资企业相比有存在很大的差距，所能获得的地方优惠政策也大不如这类企业，这在一定程度上大大降低了中小民营企业的生产积极性和企业盈利能力。而对于金融机构来说，又不得不考虑民营企业的这种经营状况，从而低估或者放弃对他们的融资支持。 第二、缺乏高质量的合理产业结构和科技赋能 由于大多数规模较小的民营企业产业结构所限，科技含量偏低，生产经营管理模式粗放，产品单一且缺乏市场竞争力，同时缺少国家宏观政策支持的科技项目和产业规模，这部分企业起点普遍较低，缺乏科学有效的企业自主创新能力和合理的发展规模增长方式。A省多数民营企业生产经营项目所涵盖的领域都很狭窄，具有自主创新能力的生产制造型企业数量很少。据相关统计数据显示，A省从事生产经营具有一定科技含量和合理产业结构的制造企业不足6%，大部分企业缺乏经营创新能力和产品科技附加值，还有极少数企业的生产项目还是国家限制发展行业，这更是得不到国家有关政策和资金的支持，这也决定了该省大部分中小民营企业自然失去了向银行融资的机会。 第三、缺乏开创和发展企业不同阶段的经营管理经验 根据A省人民银行二季度末对中小民营企业融资调查数据（见表4.4），创立时长低于3年的新企业上半年所获得银行贷款的支持率仅有16.6%，比创立3至5年的成长型企业（32.6%）低16%，比创立5年以上的较成熟企业（36.2%）低19.6%。以某地区一农业开发公司为例，该公司5年前在成立初期因没有完整提供近期财务报表而无法取得银行的信任遭银行拒贷。在受调查样本企业中，上半年有11家经营发展不太顺利的民营企业因担心本企业经营财务状况不佳，估计难以获取贷款而没有向银行提出申请。再以某地区一家科技公司来说，该公司当初因为经营效益偏好，又是该地区某一领域的龙头企业，当时成了本地多家金融机构竞相争夺的优质民营企业客户并同时获得了多家银行贷款授信，但是因为在2016年该企业因经营决策失误导致陷入经营困境，急需信贷支持的时候，所有金融机构都几乎同时缩回了援手，企业经营举步维艰。 表4.4 A省中小民营企业不同发展阶段获贷率统计表（截止2020年6月）
数据来源：基于调研数据整理 第四、大部分企业缺乏科学合理的资产负债结构和流动性管理 在A省2020年上半年参与人民银行调查的样本民营企业当中，在受到政策照顾的前提下，资产负债率达到80%以上的企业贷款获批指数仅为60%，低于企业综合贷款获批指数的27.5%，其平均获贷额度为贷款申请总额度的86.7%，低于企业综合获贷额平均水平的4.1%。据某地方金融机构调查统计，在该行未能获得贷款审批的民营企业中，有4成是因为资产负债率偏高和财务状况较差所致。以某地区一家股份制民营企业为例，由于近几年来发展速度较快，现阶段需要新上几个发展项目，但是银行鉴于该企业本期资产负债率偏高、所上项目风险评估偏高、申请贷款抵质押物不足等原因未能通过审批，导致企业缺乏后续资金投入而致使所立项目流产。象这种情况在该地区几乎普遍存在，很多企业经营压力不断增加，生存发展难以为继。这种因为资金缺乏导致流动性偏紧却反而不能获得支持的现象在本省也是普遍存在。 第五、缺乏对融资的科学认识和主动适应市场意识 由于我国民营企业普遍起步较晚和起点较低，这些企业的经营管理者在先进思想和科学管理理念上缺乏学习和运用，企业经营管理水平低下，更加缺乏科学的融资知识和理念作指导，对各种渠道的融资缺乏科学把握和控制。还有很多民营企业尚处于家族式管理阶段，对企业经营发展规划和决策缺乏规范性和科学性，导致融资决策和方案落后，对金融系统和资本市场缺乏正确的认识和应有的反应能力。这部分企业还停留在谨慎被动适应阶段，而缺少对市场主动适应并出击的意识，同时更是缺乏学习和掌握科技知识以及应用高素质管理人才的能力，这也大大削弱了企业自身开拓和管理融资的能力。 4.3.2 金融市场环境因素所致 第一、金融市场缺乏民营企业所需相对容易和快捷的融资渠道和工具 A省绝大多数中小民营企业拥有直接融资的规模都很小，其融资渠道也是主要依赖银行信贷支持，融资渠道过于单一和有限。据该省人民银行统计数据显示（见表4.5)，到2020年6月末，所有民营企业拥有股票和债券融资总额为1080 亿元，但同期民营企业信贷总余额却高达6800多亿元，可见其直接融资规模占比之少。其间，有85%以上的受访民营企业确认在银行都有过贷款经历，拥有贷款余额的企业超过半数以上确认其银行贷款占其负债总规模的50%以上，这种现状充分表明了该省民营企业的融资渠道和融资工具严重匮乏。我国目前针对企业的直接融资工具主要是股票上市融资，其次是一部分正在研究开发而为数很少的企业债券和投资基金。在企业通过股票上市融资方面，为数众多的中小民营企业因为缺乏上市条件以及政府政策环境的支持而很少够格上市。表现在企业债券融资这块，由于我国实行了“规模控制，集中管理，分级审批”的严格企业债券管控制度，政府对企业发行债券的要求和标准都有着严格的政策和总量限制，所以我国企业债券融资市场相比股票融资和银行信贷融资还相当滞后。同时我国《公司法》对这方面的规定和限制也非常的严苛，所以相对众多的中小民营企业来说，这些直接融资渠道和工具也只能望梅止渴，对解决融资问题没有实质性进展。 表4.5 A省民营企业股市债券融资和银行信贷融资统计表（截止2020年6月末）
数据来源：基于调研数据整理 第二、银行目前所能提供的信贷服务与民营企业的金融需求脱节 在银行对民营企业提供的信贷服务方面，主要表现为提供短期流动性贷款，缺乏更多的能适应民营企业发展需求的信贷服务，这与企业经营发展周期和需求不匹配，导致很多企业不得不实行续贷、展期和以贷还贷，这从根本上不能实质解决资金需求矛盾，同时企业融资成本还被迫提高。在对A省受访民营企业的调查数据中显示（见表4.6），到2020年6月末，本省民营企业一年期以下贷款总共280笔，占整个企业贷款业务总量的66.4%，民营企业一年期贷款余额143.7 亿元，占整个企业贷款业务总规模的26%。以某地区一家厨具制造业为例，该民营企业的产品生产销售周期需要2年，企业考虑到匹配生产周期及倒贷时间成本等因素，就主动放弃了某家国有银行一年期低息贷款，而被迫选择了另一家信用合作银行的三年期贷款（年利率为11.6%），这明显地提高了该企业融资成本。同时，银行对民营企业的信贷服务限制还因为调查审批时间过长而影响了民营企业的正常生产经营，这些银企之间的供需矛盾直接就产生了融资阻碍。 表4.6 A省167家样本企业贷款金额和期限统计表（截止2020年6月末）
数据来源：基于调研数据整理 第三、市场严重缺乏能为民营企业直接提供金融需求服务的专业金融机构。 近十年来，我国金融市场快速发展并建立了以国有商业银行为主导的多种体制并存的金融市场运转体系，包括众多民营金融机构在内的众多形式的金融机构和投资机构如雨后春笋般建立并活跃在目前的国内金融市场。但是对于国有银行和众多的其他金融机构来说，他们一直强调和追求的企业盈利性、安全性和流动性都从根本上限制了真正急需融资支持的民营企业。特别是一部分国有商业银行，他们为了稳定追求本企业信贷资金的流动性和安全性，大多都把机构和资金从经济相对较弱和信用环境较差的地区转移到了经济发达和信用环境更好的地区，造成越需要信贷支持的地区和民营企业越没有金融资源的支持。比如A省某地区一县城，四大国有商业银行已经有三家已经全部撤出该地区，仅剩一家农业银行也只是设立了纯粹吸收存款的分支机构，造成本地区银行贷款的审批权限几乎全部上收，而拥有信贷决策权的上级分行与本地民营企业却在业务和信息上失去了有效联系和沟通。因此，我国需要加速筹建区域性服务于民营企业的专业金融机构势在必行，这将从根本上解决民营企业所需的包括融资服务在内的各项金融服务。 第四、社会资信担保机构缺乏，担保功能和代偿能力偏弱 资信担保是解决民营企业因缺乏资产抵押进行信贷融资的另一种非常重要的担保融资方式。但是目前我国普遍存在担保机构覆盖面不足和担保机构担保和代偿能力偏低的情况。以A省某地区为例（见表4.7)，该地区总共拥有8 家担保公司（市区2 家，县区6家），担保机构在本地区的覆盖率达80%，但是目前在保贷款余额仅占贷款总规模的0.6%，融资担保的效用放大倍数也只有0.98，这表明担保机构虽然存在，但是几乎没有发挥其应有的作用，担保能力严重不足。另一个问题就是担保机构普遍担保条件较高，多数企业无法涉足。以当地某公司担保融资为例，该公司因产品升级向当地一家国有银行申请150万元贷款，由于没有足额抵押物需要本地担保公司担保，但是这家担保公司以该企业一占股不足1成的小股东在他行有不良担保为由拒绝了担保，这一并非实质性的问题要求却直接耽误了该公司的正常担保融资需求。还存在一个问题就是部分担保公司缺乏应有的诚信意识，当所担保贷款出现一定风险需要代偿银行贷款时，担保公司不能及时有效地代偿银行贷款，导致担保公司与区域民营企业融资需求断裂。这些问题的存在都直接增加了民营企业通过资信担保融资的难度。 表4.7 A省某地区担保机构设立情况统计表（截止2020年6月末）
数据来源：基于调研数据整理 第五、银企关系陌生，缺乏有效信息沟通，融资需求不能准确有效对接 民营企业与银行之间应该是鱼水关系，其最佳合作应该建立在彼此充分的了解和信任的基础之上。目前我国民营企业与银行的合作存在多方面问题，一方面是大多数银行的获客渠道有限，从主观上把目标客户集中在少数成熟知名企业身上，对大多数处于初创或成长期需要支持的中小民营企业关注度很低。另一方面，大多数中小民营企业与银行之间的信息流严重阻塞。据统计，A省在本年度因为不了解信贷产品信息或申办方式而未申请贷款的民营企业占22.6% 。再就是银行获取民营企业实际经营状况的信息渠道也很有限，他们大多数都是通过企业征信和工商信息等第三方数据来核实企业的实际经营情况，相关公共管理部门所掌握涉企信用信息的开放程度很低且缺乏有效的整合，这导致信贷机构真实准确地掌握企业相关信息也很困难。这些都导致了银企缺少信息沟通，企业融资需求很难有效对接。 4.3.3 政府政策和法律因素所致 第一、政府缺乏为民营企业尽心服务意识和政策支持力度 近年来，我国政府在为民营企业拓宽融资渠道、降税减负和创造投资环境等方面做了大量的工作，也取得了较为明显的成效。但是很多地方政府对区域民营企业的关注度和扶持力度并没有跟上，服务意识淡薄。在国际上，许多国家的地方政府对民营企业都采用了各种公平而具体的优惠政策进行扶持，一部分小而精的民营企业在世界上都享有很好的声誉。而在我国，很多地方金融扶持政策大多是根据企业所有制类型和行业分类来制定的，对于需要调整产业结构和产品升级的众多民营企业来说，所能享受的优惠政策实际上很少。比如在A省，一些地方政府始终热衷于“抓大放小”，从政策上一味地重视和偏向国企和央企等大企业的发展，而真正忽略了对中小民营企业的帮助和扶持，这同时也导致了一部分地方金融机构对中小民营企业产生了漠视。随着国有银行的纷纷撤离和采取所谓的“授权授信”等措施以后，A省很多地方银行已经失去了信贷权限，这大大地增加了广布在乡镇各地的民营企业的贷款融资难度，这就需要政府出台相关政策予以调节和补充，不能全靠市场来调节。另外，A省一部分情况较为特殊的民营企业在向银行申办贷款时，银行还需要企业提供贷款手续所需的一些由当地政府相关部门出具的房产或土地等评估的证明材料，而且手续不完备不予放款，这间接地增加了企业融资周期和成本。问题的症结还是地方政府部门对本地民营企业的关注和支持不够，政策导向和服务意识不强所致。 第二、一部分不合理的地方政府政策干预限制了民营企业的金融资源 由于我国历史性地方保护主义和经营贪大求全垄断思想的影响，地方政府的行政干预在一定程度上限制了民营企业的很多金融资源。在A省，一些地方政府为了促进地区实体经济快速发展，从金融信贷、科技创新、企业税负等多方面制定了一系列政策和干预措施。特别是在对实体企业融资方面，该省地方政府干预较多，对区域内国企和一部分央企子公司采取优先享有地方金融优质资源的使用权。该省目前几大国有银行的信贷规模占据了全省整个市场的6成以上，这部分信贷资金有8成以上流向了上市公司、国企和央企，他们为这类所谓大客户的经营发展提供了充足的低成本融资。有的企业在政府的干预和支持下甚至低于贷款基准利率，这类企业在获取信贷资金的价格成本上明显低于中小民营企业。这种情况使得该省大部分民营企业很少能够获得国有银行低成本信贷资金的支持，加之当地政府过多的所谓政策干预，致使这部分优质的金融资源几乎全部偏向了情况较好的国企和央企，而相对较弱的众多中小民营企业所能获得的优质金融资源分配少之又少，加上中小民营企业获得银行授信的难度本来就大，这就导致众多民营企业融资缺口和难度不断加大，严重地限制了当地民营企业的健康发展。 第三、地方综合法治环境普遍较差致使民营企业融资受阻 优越的区域法治环境可以促进本地区金融市场和经济发展的良性有序发展，可以为民营企业的经营发展提供公平的竞争环境和机会，为企业投融资规划和管理提供优质高效的服务环境，这对民营企业融资也具有积极的推动作用。在A省，整个经济和金融方面的法律法规还不够健全和完善，综合法治环境表现较差。作为金融法律法规，首先要确保债权人的合法权益，同时要明确债务人的各项义务，做到公平公正、有法可依、执法必严。目前A省相关金融立法和执法还存在地方保守主义，为了保护本地大中型以上规模企业经营发展或不会破产和倒闭，一些地方的执法部门对银行与企业贷款纠纷和诉讼案件的处理有故意拖延和放纵倾向，企业信用违约时有发生，银行的合法债权得不到及时有效地清偿和保护，导致银行不良资产和坏账损失非正常上升和处置难度不断加大，金融机构不能平稳运营和合法化解金融风险。同时也加剧了银行对民营企业贷款违约的警惕和认识上偏差，担心其债权的落实缺乏有效法制环境的支持，从而对民营企业贷款的条件和风控要求也相对更加严苛。因此，区域法制环境的好坏在一定程度上决定了银行信贷风险的大小，同时也直接影响到中小民营企业融资。 第五章 改善我国民营企业金融背景下融资困局的对策 根据对A省民营企业的财务现状和存在问题进行深入分析，我们从构建科学高效的金融生态环境角度出发，从以下几个主要方面分析和探讨改善我国民营企业金融背景下融资困局的相关对策。 5.1 加强企业内部建设，改善企业财务经营状况和融资环境 5.1.1 构建和完善民营企业现代企业制度。 针对我国众多中小民营企业目前的经营管理现状，企业内部必须深化改革，从转换经营机制、明晰产权、明确责权入手，建立健全企业法人制度和企业组织结构，逐步实现民营企业内部经营管理的现代化、科学化和规范化，加快构建现代企业制度。在A省，很大一部分中小民营企业发展到一定阶段，都要及时对现有的家族式落后管理模式进行彻底改造，建立和升级规范、多元、合理、科学的企业股权结构，同时加快构建和完善公司的组织和管理机制。企业股份制的完美体现是让企业治理结构科学化和规范化的一种企业融资制度，构建现代企业制度首先应该大力鼓励中小民营企业进行股份制改造，这有利于灵活地进行股权交易和转让，更有利于促进企业内外部融资。规范科学的现代化企业制度有助于民营企业提高生存发展能力，有助于企业合理控制和扩大经营规模，有助于充分调动企业员工的积极性和创造性并从根本上提高民营企业的市场竞争力和促进企业顺利开展各项市场融资活动。 5.1.2 构建和完善高质量的民营企业财务管理体系 通过分析A省目前现状综合反映出，我国大多数民营企业需要立即着手建立和完善企业的财务管理体系。企业可以通过与会计师事务所和审计师事务所合作，在遵循针对性、操作性和强制性原则的基础上，逐步建立和完善程序规范合法的民营企业现代财务管理体系。这首先要求民营企业科学设立专职财务管理部门和财务管理岗位，合规合法地统一管理企业的会计业务和财务核算，合理规范现金出纳、财务核算、财会管理等工作，科学编制企业财务预算和决算等。同时制定和完善包括现金、采购、报销、审查、考核等在内的企业各项财务管理制度，严格落实规范化和制度化的财务管理机制。以此来提高民营企业主和财会人员的财务管理意识和综合素质，规范财务工作程序，确保财务数据的真实性和完整性。从而提高企业整体财务管理工作水平和质量，逐步健全和完善规范科学的民营企业财务管理体系，这是民营企业改善融资环境的一项重要前提。 5.1.3 培育和增强企业的信用意识，提高对融资的科学认识 通过A省民营企业所反映出的问题可以看出，良好的金融生态环境需要民营企业首先增强自己的信用意识，培育良好的信用记录，树立良好的企业信用形象。作为规范诚信的民营企业，要依法建账和不设账外账，严禁一切弄虚作假的行为发生，要严格按照国家相关法律规定进行规范的财务核算和管理。企业还要严格遵守国家税法按要求及时足额缴纳各项应缴税款，准时足额偿还银行债务，并严守与银行或其他企业之间的各项合作合同，不随意毁约失信，从而逐步树立企业良好的社会信用形象，这是一个企业改善融资环境的重要基础。民营企业在增强信用意识的同时，还需要逐步提高对融资的科学认识和关注。融资是企业经营发展重要而必不可少的一项工作，民营企业除了认识和力争银行贷款、发行股票、企业债券等融资形式外，还应当深入学习相关融资知识和关注其他多元化的融资方式，包括国际银行贷款、政府补贴贷款、补偿贸易、项目融资、租赁等其他融资方式，通过这类较为灵活的融资渠道同样也可以达到融资的目的。所以说深入学习和关注融资相关知识对于民营企业融资也是非常重要的。 5.1.4 从内部改善民营企业投融资环境 针对A省民营企业的实际情况，要根本改善融资现状和促进民营企业健康发展，首先需要进一步改善民营企业的投资和融资环境，提高投资质量和效率可以促进高效融资的实现。目前我国众多的中小民营企业普遍缺乏良好的内外部投融资环境，除了一部分因为历史、体制和社会环境等因素外，让他们陷入融资困境的另一关键因素还在于，更多的中小民营企业严重缺乏对本企业不同发展阶段融资规划和规律的科学认识，更没有建立适合本企业的科学理性的企业投融资管理机制。针对这部分民营企业，企业自身需要提高对自我生存、自我发展和自我积累能力的正确认识，逐步规范企业自身经营管理行为和加强企业内控管理建设，以此来推动企业融资环境的根本改善。同时，企业还需要从投资环境上下功夫，要从企业产业结构调整和产品升级上根本提高企业的发展潜力和竞争能力，只有根本改善企业投资环境和提高企业竞争实力才能从根本上改变企业的融资难题。因此，企业内部管理决策层还需要建立一套科学的投融资管理机制，根据企业经营发展的不同阶段，科学建立投资规划和经营目标，并根据预算编制融资计划和落实进程，从内部首先抓好投融资基础建设，为顺利开拓良好的外部融资环境打下坚实的基础。 5.2.1 加快改革国有银行管理体制和服务导向 从A省目前所面临的金融环境现状可以看出，我国国有商业银行必须快速转变陈旧观念，加快改进金融服务方针和制定落实相关政策措施，建立和健全以支持民营企业融资服务为导向的专业服务平台和服务系统。国有银行要站在公平的立场上平衡民营企业和国有企业的信贷支持权重，特别是针对一部分具有一定发展潜力和发展前景的中小民营企业，还包括一部分尝试以高新技术成果转化为生产力的技术密集型民营企业，国有银行应该实行重点信贷政策支持。同时，国有银行还需要进一步努力开发适合民营企业多元化金融服务需求的金融服务产品，为民营企业的经营发展提供方便快捷的结算、汇兑、转账和财务管理等多元化金融服务。在此基础上，对一部分重点民营企业要给予深度的政策扶持，包括对其提供更加优惠的贷款利率、核定企业中长期贷款授信额度、及时办理临时信用贷款以及提供相关经济和金融信息服务等其他多项金融服务。国家央行也应该根据民营企业发展需要制定和出台一些有利于民营企业健康发展的相关信贷扶持政策，督促各地方商业银行放宽和加大满足对民营企业的融资要求和贷款利率优惠浮动政策等，给予更多地方银行一定的经营自主权，充分调动地方商业银行的信贷积极性，真正扩大落实为民营企业提供信贷支持和落实解决融资问题的力度和深度。 此外，国有银行还应该从内部管理体制上加快和深化改革，着力打造有利于开拓民营企业融资和服务的良好金融市场环境。自普惠金融开展以来，国有商业银行在支持民营企业发展方面也开始积极行动，包括贷款手续有所简化，贷款审批周期进一步缩短，还开发了一些与政府合作出台的民营企业融资产品，都是银行和民营企业共同向好发展的积极信号。但与此同时，民营企业虽然具有内源融资、银行贷款、上市融资及担保融资等诸多融资渠道，而对于更多的中小民营企业而言，由于自有闲置资金少、财产抵押物不足、上市条件苛刻等原因，绝大多数中小民营企业的融资方式都是以银行贷款为主，因此，我们应该从提升民营企业服务的角度加快对国有银行管理体制的改革。首先要进一步完善针对民营企业的信贷管理体制，从银行和企业权衡利弊的角度真正落实具有操作可行的管理办法和措施；其次是逐步改进和废除在信贷政策上有关对民营企业的某些偏见和束缚，站在公平和大局的高度，进一步从政策和制度上明确支持民营企业的具体步骤和措施。比如设立专门的民营企业信贷管理部门，优化制定民营企业信用等级评估办法和授信制度等；其次是改进和完善国有商业银行内部的信贷考核管理机制，根本转变以前只注重本企业信贷资产质量而忽视整体信贷投放量和投放对象的考核管理体制；最后是合理配置机构信贷权限，国有商业银行应该对县市级地方分支机构合理配置信贷决策权限，将责权利配置到经营最前端，让措施和服务真正落地。 5.2.2加快建立和发展以服务民营企业为主的专业金融机构 根据需求矛盾反映出的种种问题，要从根本上解决民营企业融资问题，需要在我国金融市场加快建立和发展为民营企业服务为主的中小专业金融机构，这是国民经济体制改革创新和健全我国银行体系及推动金融体制改革的需要，也是广大中小民营企业可持续健康发展的需要，更是解决我国民营企业尤其是中小民营企业间接融资问题的最可行和最有效的办法。首先，中小金融机构具有资金规模小和经营灵活的特点，非常适合服务于中小民营企业的金融服务需要；其次是地方性中小金融机构大多也是民营企业属性，对民营企业的经营发展更加贴近和了解，这有利于更好更具体地服务于地方民营企业，同时也解决了银企信息沟通不畅的问题；再就是该类中小金融机构的经营成本较低，管理机制较为灵活，在和民营企业的合作过程中能够有效降低企业双方的投融资成本，有效解决中小民营企业需求频繁和灵活的矛盾。由此可以看出，中小规模的地方银行比集中型大银行更加有利于向中小规模民营企业提供较为灵活的信贷支持。 第一、政府和金融监管部门要为市场广泛创立中小金融机构开辟绿色通道 创立和发展中小民营金融机构离不开整个社会和金融市场所要具备的良好市场竞争环境。首先，国家和地方政府部门要加快制定和落实建立发展中小金融机构的各项积极扶持政策，利用政策和法规的强制性优势为其营造一个机会均等和公平竞争的市场大环境，开辟一条畅通可行的绿色通道；其次，国家央行和金融监管部门在遵循“规范标准、放开准入、鼓励竞争、强化监督”原则的基础上，要加快建立和完善有关中小金融机构的市场准入标准、市场退出标准、风险管理制度、监管办法等。对于能够有效服务于民营企业的中小金融机构，不论其所有制如何，只要符合监管标准就应当鼓励和准予开设，只要出现违规违法就应及时依法处理和纠正，做到一视同仁，公平公正；再就是对市场适度扩大中小金融机构的服务覆盖网络，帮助完善中小金融机构的组织架构，鼓励推动中小金融机构完善各项服务功能，促进其在市场竞争中找准定位，协助其逐步提高市场综合竞争实力和抗风险能力。同时还要切实加强金融监管职能，为中小金融机构防范和化解的经营风险，研究并建立可行的存款保险制度和信贷保障制度等。以此来确保和推动整个金融市场体系的稳定和健康运行。 第二、狠抓落实中小金融机构的现代化企业经营管理建设 跟其他企业一样，中小金融机构的经营发展需要根据自身的条件和发展方向找准自己的市场定位，根据自己的内部优势以及外在环境所带来的机会和风险因素来选择自己的目标市场，针对目标市场进行业务的开拓和创新，为地方民营企业量身定制有利于双方共同发展的金融服务内容和提高综合服务水平。再就是中小金融机构要按照现代企业科学和规范化的要求，在企业内部抓好和落实企业产权制度、法人治理结构、组织结构等各项建设，建立健全组织相关激励和考核制度以及具体的各项管理制度，增强企业风险防范意识，健全和完善内部控制体系等。还需要根据监管要求和市场变化需要，依据本企业资源结构逐步推进市场化利率机制，实现针对民营企业的合理优化资源配置。这部分能有效为民营企业服务的专业中小金融机构必将在未来具有广阔的发展空间和市场优势，同时为民营企业的经营发展带来更大的新的机遇。 5.2.3 改进和完善市场综合金融服务功能并推进业务创新 打造完善的金融市场各项服务功能是构建完善金融市场体系的核心。我国民营企业在生产经营发展过程中对金融服务的需求不仅仅表现在单一的资金需求上，还包括结算、信息、核算，理财等很多方面都需要与之相适应的金融服务。要完善金融服务，首先针对现有大规模的国有商业银行来说，可以在基层的分支机构推行真正的客户经理制，实行专户专人管理，除正常信贷业务以外，还包括对民营企业的财务管理、财务核算、会计结算、国际汇兑、企业理财以及各项中间代理业务等，为广大中小民营企业提供全方位、高效率、多层次、优质量的金融服务，真正实现银企间点对点的有效沟通和对接，真正达到高效服务目的。再就是要针对不同特征的民营企业提供适合其需要的金融服务，这需要所有服务于民营企业的银行或专业人员对本地民营企业进行市场细分，分别针对不同的客户类型和金融需求，专业提供与之相匹配的具体金融服务。比如针对一些已经完成资本原始积累的民营企业，由于其具备足够的实力参与国有、集体企业的重组和改制，银行可以直接参与这类民营企业的股份制改造、项目融资、资本募集和收购兼并等活动，做好企业的财务顾问和指导工作，为这类企业提供相关的策划和咨询服务，支持这类民营企业进行低成本融资和合理经营扩张。还有就是针对一部分处于初级发展阶段的民营企业或由于行业的特殊性，鉴于这类企业的财务弹性较大、经营业务较为分散和频繁，对于这部分民营企业，银行可以采取开发和应用财务管理、代收代付、企业理财等具体业务，多方面和全方位地为民营企业的生产经营和资金管理等提供咨询帮助或代理服务。另外，银行还可以逐步尝试为民营企业开展存货和应收款抵押、质押贷款等新型融资服务业务，这种形式不仅可以补充中小民营企业顺利融资需求，对银行来说也可以相对补充降低信贷风险。针对抵押贷款，目前我国银行为了防范和控制贷款风险，主要普遍采用以财产或者固定资产作抵押物的抵押贷款方式。但是绝大多数中小民营企业的财产特别是固定资产相对较少，很难符合银行贷款条件而无法获得所需的信贷融资服务。因此，完善各项金融服务，创新金融服务产品都不同程度地从各个方面支持和满足了民营企业的融资需求和多方面的服务需求。 从金融生态环境建设角度来说，政府参与或干预民营企业融资活动是最行之有效的方法之一，它往往能够利用政策和法规并采取行政干预手段让某些社会活动得到切实有效地贯彻和落实，所以说政府的行政干预对于缓解民营企业融资困局可以发挥极其重要的作用。 5.3.1 加强政府的政策法律扶持力度，为民营企业融资保驾护航 第一、积极改善以政策法律环境为主导的保障体系 民营企业的生存和发展需要一个良好的外部融资环境，而良好的政策和法治环境是构建健康外部投融资环境的重要保障。首先，国家政府需要从各个角度深入调研我国民营企业发展需要的相关法制和政策条件，然后进行深层次构建和完善相关法律和政策法规，从有利于民营企业发展的角度逐步理顺和疏通政策和法制要件，为民营企业健康持续发展打造平台和铺平道路；其次，政府的积极扶持政策是解决民营企业融资问题的最佳捷径。比如我国在2020年爆发疫情的时候，政府为了保护广大民营企业，减少疫情给民营企业带来的巨大损失，国家工信部在第一时间迅速出台了关于如何应对新冠疫情和帮助中小企业复工复产的帮扶政策，积极采取包括物资供应、免税降税、财政帮扶、金融扶持、科技支持等多达20条以上的应急帮扶措施，积极帮助中小企业减小损失、复工复产。尤其在金融扶持方面，迅速成立工作督导组，要求多家金融机构对中小企业实行贷款降息，尽力增加信用贷款和延长贷款期限，规定银行不得抽贷和借贷，扩大融资担保服务，积极创新相关金融产品，开展供应链金融和保理业务等方面的服务等措施，为广大民营企业度过恶劣条件下的生存发展难关起到了极其重要的推动作用。另外，包括政府项目和政府采购等领域也可以纳入政府政策扶持的一部分，政府通过公开项目招标信息，规范公平的招投标程序，制定科学和严格的评审制度等，给民营企业创造平等竞争条件下参与更多政府项目的公平竞争机会，为民营企业的投融资创造更好的外部环境。 第二、政府出面为民营企业设立专门的政府担保和政策性信贷机构 针对我国目前民营企业面临的诸多融资问题，我国政府可以借鉴国外比如美国、日本等国家政府的先进经验，在各个行政区划内根据区域经济条件、人口分布、民营企业规模等，组建和开设专门为民营企业服务的专业政策性信贷机构和政策性担保机构，为区域内具有一定发展前途和潜力但又缺乏资金支持的民营企业提供低成本的融资和政策性担保服务，从根本上转变民营企业发展面临的融资困局。比如日本政府就通过设立不同类型的政策性金融机构为专门为中小企业提供资金支持。这种专门的政策性金融机构可以直接向中小企业发放贷款，并且贷款利率相对较低，贷款期限相对较长，不以营利为目的，并且当企业经营亏损时可以向政府申请补贴。 目前国际上的很多发达国家或一部分发展中国家，大多都是采用通过设立专业的民营企业政策性信贷机构和担保机构直接向民营企业提供融资贷款服务，而且效果很好。而在我国目前的整个金融大环境中缺少的就是为民营企业发展服务的专业政策性担保和信贷机构。还是在08年那场世界金融危机，由于我国政府及时通过中央财政拨款了18亿元人民币，及时成立了民营企业信用担保基金，为很多民营企业提供政府担保融资并解决了企业资金周转困难，通过这一举措及时为很多面临危机的民营企业度过了融资难关。这种做法不仅解决了民营企业的融资问题，还进一步推动了我国关于民营企业扶持政策的贯彻和落实并见证了可行性。事实证明，通过国家政府的政策支持和通过地方政府建立各种各样的合作平台，作为政策信贷和政府担保机构能够切实为民营企业开拓更加通畅的外部融资渠道并解决融资问题。 5.3.2 政府要切实为民营企业发展创造更加宽松的投融资环境 第一、政府需要改革相关行政审批制度和放宽民企参政议政权利 由于我国受传统体制影响比较深远，各级政府需要加大改革力度，加快精简或彻底废除相关民营企业的注册、经营、转业等不同环节的繁复行政审批制度，逐步减少或停止政府对民营企业经济活动的直接干预与直接管理，从干预转变到尽职尽责做好为民营企业服务工作，把彻底减轻民营企业负担落到实处。同时，国家政府和财政管理部门需要进一步改革和完善民营企业的税费征缴制度，杜绝各项行政性乱收费现象的发生，做好依法保护民营企业利益和个人私有财产的工作。另外，地方政府部门还应该积极吸纳民营企业中的先进管理者和员工加入党组织，提高民营企业的政治地位，给予民营企业在政府活动中的参政议政权利，加强民营企业对政府相关政策和决策的影响力，从社会地位和权益上为民营企业创造更加宽松的投融资环境。 第二、政府要给予民营企业积极的财税扶持 目前，世界上大多数国家对民营企业的政策扶持主要采取的是实行优惠的企业税费政策。比如在德国，政府就针对大部分中小手工业企业实行免征营业税的优惠政策。我国也可以借鉴这些国家的各种先进做法，比如针对初创期民营企业，可以参照有关外商投资企业的税收优惠政策，对一部分民营企业的所得税等相关税负进行比例减免，并适当降低中小民营企业的营业税和增值税等流转税率，通过给予中小民营企业减税降负政策，积极引导和支持广大中小民营企业走出困境并持续健康发展。民营企业自身也可以借此机会通过加速科技更新和设备改造来逐步提高企业的经营效率和竞争实力。这样，通过从多方面努力来降低和调整企业的税费水平和负担，降低企业投资成本，提升民营企业的综合竞争实力。 5.3.3 政府要积极从资本市场为民营企业拓宽外部直接融资渠道 在我国目前的资本市场，民营企业所能获得的外部直接融资渠道主要是上市融资和发行企业债券。随着我国政府和金融监管部门相关政策的出台和落实，政府对民营企业上市融资逐步放松了准入条件，国家开始积极扶持一批具有一定发展潜力或具有一定科技含量和规模优势的民营企业通过上市进入股票市场融资，这缓解了少部分优质民营企业的融资难题。但是，我国目前绝大部分的中小民营企业在经营规模和资本规模上都无法满足上市融资条件，对于这部分企业来说，资本市场融资的高门槛无异于直接将其拒之门外。鉴于我国中小民营企业在整个国民经济体系中所处的重要战略地位，政府在放宽民营企业上市融资条件的问题上不能一味将资本市场的短期稳定作为唯一衡量指标，而应该综合考量经济效益和社会效益，从宏观经济发展的角度考虑，适当调整和放宽民营企业上市融资的标准。根据大多数民营企业现实条件适当降低股东数量的认定界限和股本总额限制，给予更多具有发展潜力的民营企业直接上市融资的机会。另外，国家政府和金融监管部门要积极培育和扩大发展我国的企业债券市场，研究构建合理的风控体系，逐步放宽民营企业资本规模限制。同时，政府和监管部门还要积极构建和完善企业债券担保和信用评级制度，积极开发更多债券品种并适时、适当开放债券利率市场，让更多中小民营企业可以在其承受的融资成本范围内获得融资机会。 我国政府和金融监管部门要根据当下比如A省这样的实际情况，积极探索和开发更多的金融扶持政策和相关解决问题措施，以鼓励和促进当前中小民营企业生存发展为重心，充分发挥国家和地方政府的服务职能，进一步健全和完善具有区域特色的金融服务体系，规划和建立为中小民营企业服务的包括融资供应、保证和指导的信息化网络系统。并积极研发多元化的适合中小民营企业特点的新型融资渠道和融资形式，为中小民营企业的持续健康发展提供充分的融资支持。 第六章 结果与讨论 通过本文以上分析和探讨，让我们充分认识到，我国民营企业快速发展到今天，在整个国民经济体系中占有不可替代的重要地位，如果民营企业的生存和发展陷入困境，必将严重影响我国整体经济水平和民生稳定。而目前我国民营企业特别是规模占绝大多数的中小民营企业，因为复杂的国际经济环境和后疫情时代的影响，大多数财务状况下滑，经营发展陷入困境，而能够扭转和改变这一困局的最有效途径就是解决民营企业的融资问题。 由于我国大多数中小民营企业尤其是经济欠发达地区的中小民营企业，普遍存在综合实力较弱、信用风险偏高、有效抵押资产有限、市场竞争能力不强等问题，导致在我国目前的金融背景下很难实现企业融资需求。鉴于此，本文试图 从金融生态环境建设的角度并结合A省实例针对民营企业融资问题进行分析和探讨并得出以下结论。 （1）通过对A省目前财务状下的融资现状进行分析总结出融资方面主要存在的问题，即民营企业自身缺乏资本积累导致的内部融资能力弱等五个主要方面的问题，并针对这些问题从企业自身因素、金融环境因素和政府法制因素分析了产生这些问题的根本原因； （2）从构建科学高效的金融生态环境角度分析探讨和提出了改善民营企业融资困局的相关策略，即从民营企业自身建设、金融市场环境建设、政府行为和法治环境建设等几个主要方面提出相关建议和改进策略。 要从根本上解决民营企业融资困局和推动民营企业健康持续发展，还需要社会各界的广泛关注和普遍参与，发挥多方积极力量，来共同实现金融环境的有效转变，从根本上支持民营企业的经营发展，以此来推动整个社会经济健康发展和整体水平的提高。 本文研究课题是在“后疫情时代”这一特殊背景下提出来的，在这种特殊背景下研究关于我国中小民营企业融资难问题具有非常重要的现实意义。本文针对特殊时期的民营企业融资问题分析和指出了迫切需要研究和解决的实际问题和产生问题的原因，并进一步针对普遍性问题进行了综合分析和探讨并提出了如何在金融生态环境的要求下构建和优化有利于民营企业融资的内外部综合环境，为相关领域研究和制定政策、策略提供了具有时效性的参考。但是由于本文研究的局限性，关于民营企业融资问题的研究和探索还有很多方面的扩展、延伸和细化，比如特殊背景下如何通过宽信用和宽投放并结合企业价值链研究来活化中小企业的生存能力，如何利用大数据和金融科技为民营企业融资开辟先进的资源配置通道等等，这些还需要广大的研究者在未来的研究领域作更加广泛和深入地研究与探索。
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