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一、行业&题材 （一）热点题材 1、电池铝箔：高增长高壁垒赛道，供不应求持续演进 ＞电池铝箔主要用作锂电池正极集流体，需求增长主要受新能源汽车拉动，储能领域有望超预期增长。预计全球电池铝箔需求量在2025年达到74万吨，年复合增速37%。 ＞电池铝箔技术壁垒高，轧制精度要求严苛，现有厂商从新建产线至达产需三年以上时间，行业产能长期紧张，22-24年存在1.8/1.3/1.7万吨的供应缺口，4月下游需求极差的情况下仍对部分客户涨价。 ＞钠电池正负极均使用铝箔作为集流体，故钠电池对电池铝箔的需求是锂电池的两倍以上。宁德时代钠电池量产渐行渐近，电池铝箔市场需求有望二次扩容，加剧行业供不应求。 ＞双零箔加工费上半年巅峰时到过1.25w，6月月中随下游需求疲软开始降价，目前1.1w；电池箔加工费1.5w以上，Q2没有降价，下半年看不到降价可能性，23年中以前看不到行业供过于求局面。 ＞目前大型供货商每月出货量：鼎胜新材（8000吨）、南山铝业（1700-1800吨）、神火股份（800-900吨）、万顺新材（600-700吨）。 2、碳酸二甲酯：下游锂电池需求高增，价格上涨 ＞碳酸二甲酯价格继7月1日上涨7.47%后，7月4日继续上行，市场均价6570元/吨，涨幅3.79%，月涨幅近23%。现货供应紧张，下游恐涨情绪下，采购节奏加快，持货方捂盘惜售，向上调整报盘。 ＞本轮价格上涨主要是因为下游溶剂行业即将进入夏天的生产旺季，原料备货需求增加；韩国由于同类企业装置故障，从我国进口了一批碳酸二甲酯，数量较大，帮助国内不少企业清理了库存。 ＞锂电池电解液溶剂占据碳酸二甲酯需求的41%以上，是其最大下游，今年新增的电解液溶剂将消化一部分新增产能。2022年双酚A新产能释放，价格下调，开工率将逐渐升高，对碳酸二甲酯的消耗也将恢复，价格仍有上涨的空间。 ＞相关标的 ●石大胜华：12.5万吨电池级碳酸二甲酯； ●华鲁恒升：乙二醇技改30万吨碳酸二甲酯。 3、气田水提锂：先导试验取得阶段性成果 ＞事件：7.5中石油西南油气田公司公众号盘中消息，7月4日龙王庙组气藏气田水在实验室制得100克氢氧化锂，萃取出400克碳酸锂粉末，这是国内油气田行业首次从气田水提取锂元素，实现了零突破。 ＞传统的卤水提锂工艺仅针对盐湖卤水，从气田水提锂工艺还处于摸索阶段。龙王庙组气藏具有较为丰富的锂资源储量，西南油气田公司联合西南石油大学和成都锦锂新能在6月22日成功实现了提取40L高浓度氯化锂溶液。确定了气田水提锂工艺路线“预处理+提锂方舱”，从工业角度验证了气田水中锂元素提取工艺技术路线的可行性，为下步推广奠定基础。 ＞西南油气田公司将继续充分验证此项工艺路线的稳定性和经济性，为气田水伴生资源综合利用提供技术支撑，同时充分利用地域优势，完善相应产业链建设，契合遂宁市打造“东方锂业之都”。 ＞相关标的 ●成都燃气：公司主要气源采购自中石油西南油气田公司，现阶段气源主要来自龙王庙气藏。 ●万里石：投资设立厦门万锂新能源，参股国内盐湖提锂的领先企业新疆泰利信矿业。泰利信青海项目建成后可以证明目前提锂技术能从低品位锂资源如油气田水中提锂。 （二）前瞻题材 疫情：国内外多地现奥密克戎变种病例 ＞今日盘中消息，一种编号“BA.2.75”的奥密克戎毒株新型变种引发高度关注，其拥有众多“不寻常”的突变，或可突破现有疫苗和毒株感染构建的免疫屏障，且传染速度较快，印度、日本、美国等多个国家已出现病例。专家担忧该变种可替代现有变种，在全球掀起新的疫情高峰。 ＞今日盘后消息，7.6起，西安实施七天临时性管控措施，公共场所暂停营业、暂停堂食一周。本轮疫情感染毒株均为奥密克戎BA.5.2分支，比其他流行的变异株传播速度更快，传染性强，此毒株已在全球引起新一轮的流行高峰，不排除后续会出现新的传播链条，引起社区续发传播风险高。 ＞安徽昨日新增本土确诊病例52例，无症状感染者179例。7月5日至7月7日上海将对相关区域开展全员核酸筛查。 ＞相关标的 ●国产新冠特效药阿兹夫定产业链：华润双鹤、奥翔药业、拓新药业、新华制药。 二、个股挖掘&预期差 （一）涨停个股（不分顺序） 1、上海沿浦：独供问界M7座椅骨架，收入弹性配套零部件公司第一 >22年7月4日华为发布会上，AITO品牌正式推出问界M7，2小时订单破万 ，零重力座椅为卖点之一。 >公司是华为问界AITO汽车座椅供应商。根据中信证券统计，其单车价值量3000元，若年化销量9万辆，给公司带来的收入弹性为32.67%，业绩弹性位居配套零部件公司第一。 >2021年至今公司公告累计获得座椅骨架订单68.6至75.6亿元，包括比亚迪、华为问界、东风岚图、小鹏汽车、长城炮等，公司21年收入体量8.3亿元，未来三年持续高增长确定性强。（浙商汽车） 2、大千生态：深耕城市更新、乡村振兴，受益相关政策 >7月5日手机凤凰网讯，中国或将设立规模5000亿元的国家基础设施投资基金，加大基础设施支出以提振经济，四季度或提前发行2023年地方政府专项债券的先行额度。 >央广网北京7月5日讯，住房和城乡建设部、国家开发银行发布《关于推进开发性金融支持县域生活垃圾污水处理设施建设的通知》提出，支持县域生活垃圾收运处理设施建设和运行，提升城乡基础设施建设水平、拉动有效投资。 >公司生态建设业务收入占总营收的91.53%，受益乡村振兴、生态修复等相关文件。 3、联络互动：子公司新蛋拟融资不超3亿美元 >22年7月1日公告，控股子公司Newegg(持股61.1%)拟融资预计发行总价值不超过3亿美元的公司普通股、认股权证和或普通股和认股权证的证券组合。 >美国的关税豁免对跨境电商利润有较大的正面影响，公司表示将加大对国内跨境电商的投入，进一步推动产业链发展。 >新蛋为北美地区4700万忠实高端消费者提供丰富的消费电子、游戏、智能家居等科技全品类商品以及与UPS、DHL齐名的第三方物流服务，凭借高客单价、高复购率和低退货率稳稳占据领导地位的北美市场。 4、山东海化：纯碱量价齐升，当前仅7倍PE >7月5日晚公司公告，预计2022年上半年净利润6.3亿元~6.9亿元，同比增长136.14%~158.63%，系公司主导产品纯碱量价齐升。 >据百川盈孚，截至7月5日，重质纯碱年均价同比增长50%。 >全球远期规划产能大，但短期全球新增产能有限。海外索尔维规划60万吨，印度塔塔化学扩产22.5万吨，土耳其Sisecam500万吨综合开发项目，但短期内都无法投产，存在不确定性。 >短期国内纯碱供给偏紧。新增产能方面，21年年底江苏连云港130万吨/年装置停车，2022年大部分新增产能均在年底投产。 >按半年报计算动态PE，远兴能源当前11倍PE，山东海化7倍PE。 风险提示：两只个股均是在涨停当晚公告了半年报预增。 （二）非涨停个股（不分顺序） 1、药明康德：或被移除出美商务部“未经核实名单” ＞7.5日盘中药明生物宣布新增微生物发酵产品cGMP开发及生产能力。 ＞药明生物两家子公司无锡药明生物和上海药明生物，于今年2月被美国商务部列入“未经核实名单”，该事件致使药明康德股价大跌，但7.5日盘中路透社报道，据悉，美方上周对药明生物进行检查，倘美方认为核实结果正面，药明生物可能会从名单中移除。上海子公司仍待进一步现场核查。 ＞2月份被列入“未经核实名单”（UVL）的上市公司还有光华科技、海目星、得润电子、兴发集团、昀冢科技等。 2、金力永磁：业绩大超预期，磁材龙头量利齐升 ＞业绩：公司预计2022年上半年净利润为4.41亿元-5.07亿元，同比增长100%-130%。公司业绩大幅增长主要系：下游新能源及节能环保领域持续高景气；高毛利新能源汽车及汽车零部件领域营收占比提升；稀土原材料价格有所回落。 ＞产能：22年6月末包头8000吨产能达产后公司产能提升至2.3万吨，预计明年年底产能或达到3.8万吨，预计到2025年将进一步提升至4万吨，未来3年CAGR为20%。 ＞成本地位：公司目前超半数产品运用晶界渗透技术，生产成本有效降低；公司系比亚迪等核心供应商，新能源车领域收入占比有望持续提升。 ＞7月5日公告，公司拟收购交易对方合计持有的银海新材51%的股权。后者主要生产产品包括氧化镨钕等稀土氧化物。已建成稀土产品废弃物综合利用年产5000吨多种单一稀土化合物产品的生产能力。 3、兴发集团：业绩超预期，动态PE仅7倍 ＞7月5日晚公司公告，预计2022年半年度实现归母净利润为 362,000 万元-372,000 万元，同比增长217.31%-226.08%，据此计算Q2净利润19-20亿元。 ＞公司主要产品为磷化工、草甘膦、有机硅等产品，二季度有机硅价格持续下跌，业绩暴增系磷矿、磷化工产品、合成氨等产品涨价。 ＞业绩超预期，二季度大多数券商对公司全年业绩预期为50-60亿，目前在有机硅产品跌价背景下，公司仅半年完成超36亿利润，当前动态PE仅7倍。 4、湘潭电化：业绩超预期，锰金属持续涨价 ＞7月5日晚公司公告，预计上半年净利润2.8亿元-3.2亿元，同比增长457.73%-537.41%，业绩暴增系锰金属产品价格同比上升。 ＞需求侧：锰元素储量大，单价低，相当于储量少、单价高的钴元素更加具有大规模应用的基础，无论是锰酸锂电池、磷酸锰铁锂电池、钠离子电池还是4680电池和M3P电池，都将大规模使用锰元素。 ＞供给侧：电解锰和电解二氧化锰属于三高，国家严格控制产能，扩产难度大。 ＞其他逻辑：公司持有湖南裕能8.47%股份，近期过会，IPO在即。 5、中微公司：疫情背景下，国产半导体设备持续景气 ＞7月5日晚公司公告，预计2022 年半年度实现扣非净利润为 4.1亿-4.5亿元，同比增加 565.42%到630.34%，超过去年全年扣非利润。 ＞在上海4-5月持续疫情的背景下，公司Q2扣非净利润中值为2.44亿元，环比增长32%。今年上半年公司新增订单30.6亿元，同比增长62%，去年全年订单为41亿。 ＞全球半导体设备需求持续旺盛，2022年1-5月期间日本芯片设备累计销售额较去年同期飙涨28%，销售额创历年同期历史新高纪录。 ＞中微公司作为国内半导体刻蚀设备龙头，将持续受益于下游客户扩产、国产替代、设备本土化率提升。 6、梅花生物：赖氨酸产能释放 ＞7月5日晚公司公告，预计2022年半年度净利润为25亿-26亿元，与上年同期相比增加15-16亿元，同比增加149%到 159%。 ＞该业绩大超预期，二季度多家券商研报预计公司全年净利润在27-34亿元。 ＞主要原因是二季度子公司吉林梅花三期赖氨酸产能释放，同时味精以及其他饲料氨基酸产品的售价均有不同程度的上涨。 7、宸展光电：双主业驱动业绩超预期增长 ＞7月5日晚公司公告，预计2022年半年度盈利1.3亿-1.4亿元，同比增长100%至116%。 ＞截至2022年3月31日，公司尚待交付的在手订单约12亿元，且持续收单中。 ＞传统业务：商用智能交互设备受益于上游面板价格下降，持续提供利润。 ＞新业务智能座舱：子公司鸿通科技的前身为TPK车载触控模组事业部门，耕耘全球车智能座舱应用市场长达十年，专注服务多家知名车企和飞机制造商。 ＞此前东方财富预计公司2022/2023/2024归母净利润分别为2.24/2.91/3.80亿元，对应PE分别为18/14/11倍。 8、铭利达：受益全球光储需求增长及新能源车业务放量 ＞公司22Q1逆变器增长近40%，储能增长超1100%，汽车轻量化增长超400%，电池结构件增长900%。下游客户订单保障度高、业绩增长稳定。公司在进行麒麟电池相关产品研发，明年有望放量。 ＞俄乌战争以来，欧洲光伏需求大增。公司两大核心客户Solaredge与Enphase为海外逆变器龙头，当前在户用储能等也领先，逆变器+储能市场的增量有望给公司带来大量订单。 ＞结构件行业规模效应较为明显，公司收入规模的跃升将带来整体利润率的提升。22Q1公司利润率已明显回升，毛利率、净利率分别达到20.1%、9.8%，全年有望达到22%、12%。 ＞预计公司22-24年利润3.48亿、5.65亿、8.27亿，对应PE42、26、18倍。
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