息税前利润（EBIT）

息税前利润（Earnings Before Interest and Tax,EBIT）通俗地说就是不扣除利息也不扣除所得税的利润，也可以称为息前税前利润。息税前利润，顾名思义，是指支付利息和所得税之前的利润。

中文名：息税前利润

外文名：Earnings Before Interest and Tax

简    称：EBIT

类    别：金融

目录

1 利润率

2 变动率

3 计算

4 关系

5 保障比率

利润率

息税前营业利润率=（净利润+所得税+财务费用）/营业收入

变动率

息税前利润变动率=普通股每股收益变动率÷财务杠杆系数

息税前利润变动率=经营杠杆系数×销售量变动率

计算

息税前利润=企业的净利润+企业支付的利息费用+企业支付的所得税

或者

息税前利润=边际贡献-固定经营成本=销售收入-变动成本-固定成本

或者

息税前利润=净利润+所得税+利息=利润总额+利息

息税前利润主要用来计算的，比如：

无论企业营业利润多少，债务利息和优先股的股利都是固定不变的。当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的固定财务费用就会相对减少，这能给普通股股东带来更多的盈余。

关系

根据经营杠杆系数的定义公式推导如下：

经营杠杆系数=息税前利润增长率/产销量增长率

所以,息税前利润增长率=经营杠杆系数*产销量增长率

当单价一定时,产销量增长率=销售收入增长率

所以,息税前利润增长率=经营杠杆系数增长率*销售收入增长率

保障比率

息税前利润保障比率即已获利息倍数=息税前利润/利息费用

现金流量=(息税前利润+折旧摊销支出)/利息费用息税前利润=利润总额+利息费用

什么是EBIT ？

EBIT，是Earnings Before Interest and Tax的缩写，即公司税前及利息开支前的所有营运利润。 通常，EBIT不包括非营运支出与非营运利润。 EBIT是一个未将资本成本考虑在内传统的财务量度方法。 EBIT的同义词有营业利润（Operating Profit）和营业收益（Operating Earnings）。

 

EBIT的计算

EBIT计算公式非常简明直接：

       净销售量

-     营业费用

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      营业利润（EBIT）

 EBIT的一大优点就是计算简单，易于用来观察一个公司部门层面的经营收益情况。

 EBIT的主要缺点就是没有包括资本成本。 比较EVA[经济增值]、CFROI[现金流投资回报]和Economic Margin[经济利润]，此三者皆包含资本成本。

 要说明的是，除了EBIT以外，营业利润（Operating Profit）和营业收益（Operating Earnings）也被广泛使用，用来表达同样的意思。

 

参考书： Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide -

参考书： Ciaran Walsh - Key Management Ratios [中译本《关键管理指标：掌握驱动和控制企业的管理工具》，北京经济管理出版社，2005] -