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作者：一颗正经的流星 日期：20220109 我是如何推测2022年消费电子的机会（上篇） 或许交易启蒙阶段受读过利弗摩尔《股票作手回忆录》的启发，我交易中很多赚大钱的机会来自一种玄之又玄的灵感，令我兴奋热血大的机遇到来，然后像饿狼一样扑上它，我想把这种感觉分享出来。 我非常喜欢研究股价运行背后的事件及数据，沉淀对行业的认识，往往在行业低谷时，会观察，东山再起的机会。这种灵感并非虚无缥缈的一种感觉，源自于对行业的认知和确定性数据的支撑。下面先举几个我以往的交易例子： 2016年，国家制定“三去一降一补”政策时，所谓“三去一降一补，就是去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”。按照政策诉述，去钢铁煤炭等大宗商品行业过剩产能、去房地产库存，去负债率高企业杠杆，降社会负担，补科技短板。这一系列大方针，一直贯彻到如今。 灵感一：“三去一降一补”挖掘华友钴业 首选是去过剩产能，过去螺纹钢的产能过剩，民生银行这样如日中天的企业受到拖累，为了让行业走出困境，开启环境整治为目的的落后产能出清，关闭污染大，质量差的地条钢，按历史规律，产能减少，供需缓解，钢铁价格涨价，当时去产能的政策贯彻到大宗的各行各业，有色、黑色系、化工是我当时最看好的三块方向，在16、17年很多人亏的时候，我们收益非常可观。。 16、17行情没有参与农业股，记得刚入行，就有人告诉我，农业股难做，产量好的年份，价格低，产量差的年份，价格涨也没用。 但是工业不同，周期长，根据我整理历史几十年的大宗商品规律，一般供给减少5%，该商品价格能翻一倍，这个定律直到如今我还再用。我交易比较集中，当时16、17年就押注了去产能这条主线。前两年澳矿破产，我就坚定锂会涨，包括嘉能可19年关闭全球第一大钴矿，减少20%产能，我认为华友钴业翻倍只是开端，我记得华友钴业我20左右成本硬拿到46走的，后面第二波，第三波都有参与。 去产能是环保达到产能淘汰目的，后续地产去库存，政策通过棚改的方式发现金完成去库存。正常A股一轮指数上升行情是2年，当时16年还提醒自己，国家在2018年执行降杠杆时，会有大的风险，我记得在17年11月就预测，大盘到3500要清仓，2018年1月18-1月24日3500点附近逃的顶，记忆犹新。然后非常悲观，当时看空到2700一线，完成大级别双底，这个灵感，来自过去大盘每次双底的结构规律，并且2个底相隔较长时间，所以17年就对18年行情比较悲观，同理，看空2021年大盘股也是大盘涨了2年，但是2021年大盘没跌，比想象的强势，后面大概率下不去了。这也是看多2022年看好大盘超过4300-4500一线的原因，见图：
灵感二：“三去一降一补”挖掘三安光电 当18年底熊市中走完去产能，去库存，去杠杆，我积极在研究补短板的行业，当时最关注的就是芯片行业。一个长辈是这领域的专家，我请教了整个产业，这个长辈从芯片设计、设备、材料、制造、封装、测试都完整告诉我，那是2018年的冬天，2018年，我收益了35%以上，18年8月前是短线每次急跌做技术反弹，利润达到快40%，8月后觉得大盘无恙，抄底想做长线，结果被毒打到12月解套跑的，标的就是天赐材料，最高浮亏40%，亏到对市场失去信心，19年，非常热衷科技 ，我认为市场脉络会到补短板，当时盯的三安光电，就在2019年元旦一个月不到时间，我赚到25%利润，三安光电这场补短板行情，一直持续到科创板的设立发酵，我直到2021年，还在交易三安。 这是交易中玄之又玄的灵感，但交易仔细深究，是有确定性的数据支撑，政策是无形的手推动发展，在16年大宗商品股票没涨的时候，我们看到期货涨的好，就非常坚信利润会改善，股价有机会，但是也不是死拿，底部买的，急拉就走，持续大跌就回来，核心股来回换，2020年疫情后的6月，全球货币宽松，历史上，货币宽松会有短期的通胀上升，比如09年10年的期货商品，看到期货已经收复了疫情的位置，股价还在低位，就认为周期股的机会又来了。直到2021年10月后，我还有参与有色的铝，当时叠加了政策的碳达峰，新能源走的是碳中和。 目前政策怎么推进，我觉得需要看国家意志，万物皆周期，尽量在低位介入行业才有大的回报，大家可以翻看过去我对这块的解释。 灵感三：“缺芯缓解”挖掘消费电子 目前我把眼光盯到消费电子这块，我认为消费电子在华为出货受阻芯片及行业缺芯，整个行业下跌了1年多，非常惨了，其中华为的出货下滑，拖累整个行业下行。我关注这个行业的原因，是我看到缺芯缓解的迹象，以及苹果提高了2022年出货目标30%，同时AR和VR推高了歌尔股份的股价，证明AR和VR的消费达到商用可能，汽车油气走向电气化及智能化会有大量电子需求，以及华为在悄然攻克12纳米技术的后发蓄力，再叠加2021年10月后手机销售数据回暖，11月持续回暖，以及OPPO、小米、苹果智能眼镜的新品，结合过去行业规律，有理由认为这个行业在一年多的下坡后，会在手机商新品的推动叠加缺芯缓解，芯片成本降低的复苏，比如PCB行业，每块芯片都需要一块合适的PCB板趴着不是吗？然后电子元件、连接器、模组、相关设备、屏幕、模具都会复苏；再说一个数据，手机基本市场饱和，在销量下滑后一年多，销量2022年及2023年回升的概率非常大，就像我看好未来2年汽车出货量一样，在过去购置税全面和减半的消费汽车透支下，行业下降两年，也会开始回升，过去规律如此，未来规律依然如此。所以我认为消费电子的新一轮机会来了。 细数行业个股，先看大族激光，从事激光钻孔、切割、焊接，PCB是最大营收单元，更多受益PCB行业出货回暖，同时企业在面板切割、锂电切割、光伏应用、高端制造比如发动机大功率激光业务、苹果手机零部件精密切割。特别是苹果订单这块，过去几年苹果外观改变不大，导致18年后大族的苹果订单营收占比下滑，公司为了补救，快速向锂电、光伏、面板发力，进展顺利，业绩2021有望突破历史峰值，而且大族不是被苹果剔除供应，是外观变动不大，市场传言苹果14外观有改变，这是非常值得期待的亮点，过去几年在没有这个订单的情况下，增速就很美，因为PCB和面板我们市占率大了后，国内的设备商必然受益，锂电这块，大族激光在最新荆门设厂，还有宜昌、宁德等地，认为大族激光前途似锦。 环旭电子这块，因为从事无线耳机和智能手表封测业务占比大，我认为AR和VR普及后为了减轻重量会选择环旭的SIP封测，这块是潜在增速，同时一直收益行业景气度，是核心公司，且公司切入汽车电子顺利，作为年营收超过600亿的霸主，很难不分到一块肉，一杯羹嫌少。 消费电子更多标的，比如大族和环旭，需要单独开文的话，大家关注我，留言有的话，我看到单独写，这个行业是比较熟悉的。 |
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