 如果你读过《富爸爸穷爸爸》，一定知道那本书给资产和负债的定义非常简单。能够带来现金流的东西就是资产，能够带走现金流的东西就是负债。换句话说，购买资产能够让你越来越富有，购买负债会让你越来越没钱。 那本书的作者还设计了一个游戏叫现金流游戏，现金流游戏告诉玩家一个重要目标，想办法让“被动收入”超过总支出。 再后来，我渐渐明白，一个人的收入归纳起来，总共就有两种形态： 一种是“睡前收入”，一种是“睡后收入”。 “睡前收入“是用肉身赚钱，一旦停止劳动，收入立即停止； “睡后收入“就是被动收入，哪怕睡着了，也会自动增值。 一个人，只要不是含着金汤匙出生的，最初的财富总是通过“睡前收入”来积累的。而我们知道积累的财富通常只有三个去处： 一是消费， 二是维持不动被通货膨胀偷走， 三是购买资产（负债）增值（亏损）。 如果我们不希望自己的财富被全部用来消费、贬值变少，那么去投资，也就是购买能够产生“睡后收入”的资产就是无法避免的事。 如果投资是每个普通人避免不了的事，那么投资到底投资什么呢？投资肯定要买资产，先来看看资产有哪些？ 资产总共有三类： 一类是现金类资产比如现金、存款、短期债券； 一类是交易类资产比如古董、贵金属、矿产等，它们不会产生现金流； 还有一类是权益类的资产，比如企业、房产、农场、股权等，这些资产能够源源不断带来现金流。 但这三类资产中，哪一个最适合普通人投资呢？答案是股票投资。这不是随口说说得出的结论，而是有人经过大量的数据总结而得出的结论。 看摘自《漫步华尔街》一书的图例：  （各种金融资产收益率） 如上图所示，在近220年的时间里，同样是1美元的本金，黄金增值了85倍，债券上涨了5000~29000倍，而股票的回报近1800万倍。股票的回报折算成复利增长，年化复合收益约7.6%。 下图同样摘自《漫步华尔街》：  如图所示，持有股票一年，盈利范围在-37%~52.62%，而若是持有20年以上，盈利范围变成6.46%~17.99%，可见股票投资的回报之大。 这两张图都展示的是美国的股市收益，随着时间的推移，美国的股票实现展现出了惊人的收益。 这样的情况，在中国是否可行呢？如下图：  （表格摘自《价值投资实战手册》） 上表能够看出，看似毫无章法的股票在中国过去这些年的表现，同样具有惊人的收益。 表中显示： 1997~2007年，这10年的年化收益率16.01%； 2004~2014年，这10年的年化收益率为16.54%； 2005~2015年这10年的年化收益率是21.88%。其他多个10年的收益率基本上都超过同期存款利率。 可见长期来看，股票投资不仅在西方国家收益最高，在中国同样也显示了较高的收益率。 可不论是前面提到的美国的股市收益对比还是中国的10年收益，都不难发现，股票投资中拉长时间才会获取越来越确定的收益，所以长期投资很重要。 这种长期进行股票投资而获得巨额回报最典型的代表人物就是巴菲特，而巴菲特所用的股票投资就是价值投资。 通过价值投资，巴菲特借助复利增长获得了巨额财富。 既然价值投资在美国可行，在中国过去的这些年数据呈现也惊人，那么未来是否值得投资呢？ 我想如果有以下几个方面的准备，中国的价值投资的基础就更加向好了：首先是要有稳定发展的市场做基础，其次是老百姓的资金有向股市投资的趋势，再就是企业的发展也需要股权投资来加持。 这几点在中国具备吗？我个人是非常看好中国股票市场这几个方面的前景的，原因有以下几个方面： 1，中国的国力越来越强，未来看得见的时间里，经济稳定发展几乎是确定的，这为长期投资奠定基础； 2，中国老百姓的家庭资产，目前主要集中在房产，而西方国家的家庭财富结构显然要丰富很多，股票、股权资产与房产相当，这一定是中国国民家庭资产结构的趋势，这个趋势必然会为股市注入更多注意力和资金。 3，股权方面，李录在《文明、现代化、价值投资和中国》一书中提到，中国企业目前的融资渠道以向银行贷款的债券容易形式为主，以股权为主的融资还比较少。这其实也是未来企业融资发展的潜力。 综合以上，价值投资是为数不多的，普通人用来投资，实现财富增长的机会。 如果你希望自己的财富，在未来几十年人生旅途中，实现复利增长，那么价值投资就值得你来研究。  练字第67~68天 左右滑动查看 参考文章： 上一篇文章：  爱积累的磊 向他人学，与自己比 |
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