 今天，三大指数收率，现在仍处于震荡的阶段，很多资金的板块炒作，都是吃一口就跑，军工、医美、视觉机器，都逃不过一日游的命运，在这种情况下，我认为比较合理的策略是： 1、不为浮云遮望眼。还是得在储能、光伏、新能源车、电力设备、风电这几大主线上，拿好优质公司，逢低加仓，你看，比如长城科技，回调两周后，这周一举收复失地并突破前高，以时间换空间。7月下旬和8月，赛道股必将卷土重来，我仍然维持这个判断。 2、不接落地的飞刀，企业价值跟价格，会有某种程度的背离，比如云天化，最近遭到资金抛弃，现在的多氟多跟一个月前，从内而外，有什么大变化吗，并没有，但市值就这样缩小，我想，这种情况下，我们就不能去接落地的飞到，等企稳回升，再去做右侧交易会更好。 今天，跟大家来聊聊钒电池。 现在，随着储能行业的演绎，不同电池之间（锂电池钠离子电池钒液电池）在展开竞争，竞争的两个维度，是成本和效能，目前锂离子领先，钠和钒是后起之秀；而同一款电池里面，也有不一样的路线，三元和磷酸铁锂、现在又加入磷酸锰铁锂，就各有所长，也需要从成本和效能两端展开。 今年6、7月份，钒液电池异军突起，逐步进入到市场的关注视野。攀钢钒钛作为龙头股票，遭到爆炒。 解读钒液电池，我们既需要从竞品横向对比的角度，来看看钒液电池的性价比有多高；也需要从它自身的产业发展阶段，来看看现在钒液电池是处于什么发展阶段。 钒液电池，有这么几大优点： 1、安全。锂电池会发生短路自燃，但钒液电池基本不会，过去10年间，全球34起储能电站爆炸事件，锂电池占32起。现在中央政策要求“储能系统本征安全”，在安全性上，钒液电池遥遥领先。 2、寿命。电池寿命越长越好，在这方面，钒液电池也是有优势的，循环次数高达1.3万次，保障15年以上，即使10年后，电池性能还是很好，衰减低，而锂离子电池的循环次数，大概在5000上下。而且呢，钒液电池报废后，它的电解液是可以回收再生的，残值率达到70%，回收率可观。 当然，钒电池的弱点也很突出： 1、能量密度低。要储存同等的能量，钒电池的体积是锂电池的五倍。这是一个比较大的问题，所以，电动车（二轮三轮四轮），是很难用上钒电池的，那么大电池，往哪儿搁去？密度低，只能由体积来弥补，所以适用于大型储能项目。 2、初始安装成本高。钒电池项目投资成本，3.8-6元／Wh，而锂电池储能的投资成本是1.8元/Wh，成本高达2-3倍。当然，如果你算上钒电池的长寿命，多循环，那么长期来看，成本也就没那么高。 中国之所以愿意鼓励钒电池的发展，一个重要原因，是钒这种资源可以实现自主可控。 截至2021年底，中国钒资源储量占全球39%，产量占全球68%，均处全球第一。而锂资源中国储量占比仅7%，资源集中于智利（41%）、澳大利亚（25%）、阿根廷（10%）。锂资源太过依赖国外，是中国能源产业的心头大患。 在钒电池的成本里面，电解液占了大头。4小时储能的钒电池，电解液占成本50%，8小时占60%，10小时储能占70%，鉴于钒电池适合大型储能，以后的发展趋势必然是往高时长进化的，所以，电解液的角色越来越重要，而电解液里面，成本最大头的就是五氧化二钒。 相比起锂电池，钒电池的产业化阶段刚刚起步，2021年，钒电池在国内新型储能中装机不到1%，不过，目前已有多个钒电池储能项目在建，有研究机构预计，到2026年，钒电池新能装机量达4.7GW，2021-2026年的复合增长率在50%左右。 另外可作为佐证的是，Guidehouse Insights预计到2031年，全球钒电池每年新增装机量将达到32.8GWh（2022年预计约1.6GWh），2022-2031年复合增长率41%。 可以看到，在储能项目落地应用方面，钒电池是比钠离子快一些的，但体量上，是没法跟锂离子相提并论的。起点低，增速快，想要进一步抢占锂离子的份额，钒电池需要在能量密度上进一步提高，也需要降低初始安装成本，扩大五氧化二钒的产量。 钒电池产业方兴未艾，受益企业，首当其冲的自然是攀钢钒钛。目前攀钢钒钛的钒制品产能达到4.26万吨，国内市占率32%，全球市占率21%，均位列第一。2021年攀钢的钒制品营收贡献32.1%，业绩贡献50%。 第二受益企业，也是钒制品的龙二，河钢股份，钒产品年产能2.2万吨，国内排名第二。现在，公司已经成功研发了99.9%能源级氧化钒、钒电池电解液、金属钒。 参考锂电池浪潮中，受益最大的企业分别是掌握上游资源和开发电池的，那么，在这股钒电池的新兴浪潮中，攀钢钒钛和河钢股份，也有机会实现价值重估。当然，我们需要继续跟踪钒电池产业，如果后续有央企用真金白银来推动钒电池的产业化，那对于攀钢钒钛和河钢股份，就是实打实的利好。 转眼又是周末。分享李白的一句诗，且乐生前一杯酒，何须身后千载名。祝读者诸君周末愉快。 |
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