我们这篇小作文,主要是搞懂定义,然后再搞懂怎么计算。 EBITDA【发音:易币大】这个词很洋气,你做项目贷款(包括并购贷款)测算时经常会用到。 EBITDA=即息税及折旧摊销前利润 EBIT=息税前利润。就是企业的营业利润(但大家要注意的一点是,现在很多报表把包含利息费用的财务费用也在营业利润钱扣除了,如果扣除了就要加回来) EBITDA=EBIT+D(折旧)+A(摊销) 名词听起来很复杂,看下面这张图你就懂了。 息:借款的利息; 税:单指所得税; 折旧:固定资产折旧。比如采购了100万的机器设备,使用寿命5年,平均下来每年20万元的折旧费。 摊销:无形资产摊销。比如10万某品牌使用权2年的授权使用,那么摊销费就是每年5万。 看不懂?#举一个例子 你要收购一个公司,这家公司的的年净利润是100W,其中,品牌授权摊销每年10W,设备每年折旧2W,收购的钱是借的银行的资金,每年利息5W,所得税3W。那么他的税息折旧及摊销前利润就是100+10+2+5+3=120W 为什么不直接看净利润,而是搞出EBITDA指标出来了。 因为:不同行业、不同规模的企业的利息、税、折旧、摊销都不一样,特别是折旧费用和摊销费用就具有浓烈的主观色彩。会计做账时会为了某种目的去调节折旧年限、比例、残值等。你怎么比较这些公司的还贷的能力? 比如,同样一个酒店项目,小房企去经营,可能利润率不如万达酒店,但不一定代表该小房企的酒店经营能力不如万达酒店,也许只是因为小房企的利息太高对冲了利润。 EBITDA就是排除这四大类因素的干扰,只衡量日常经营的获利能力 EBITDA考察的是项目产生经营性收入的能力。 审计报表怎么找到数据计算(我随便找的一个上市公司的审计报告): 1、找到利润表里的营业利润,如下表。一般来说,营业利润就是EBIT,不过这张报表把利息费用(财务费用下面)剔除了。所以这里的EBIT=营业利润+利息费用=4432+959=5391. 2、找折旧摊销。审计报表有一个附注,如下图。折旧摊销=1380+1924+117+1787=5208 3、EBITDA=EBIT+折旧摊销=5391+5208=10599 如果企业成长迅速,有大量的资本性支出,优先考虑EBIT。如果企业已进入稳定成熟期,没有大量的资本性支出,其影响不大,可以考虑EBITDA。 |
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