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财务报表是用来记录企业经营活动的。企业经营自古就有，记账方法则经历不断改进与完善，于19世纪末20世纪初在美国产生了现代财务报表。现代财务报表以资产负债表反映企业的资产、负债和股东权益；利润表则用以反映企业的盈利能力及盈利来源；现金流量表反映企业资金的来龙去脉。三张表联系起来，则可展示企业靠什么资产赚钱，怎么赚钱，以及经营过程中资金的来源与流向。通过三张财务报表较为完整的展示了企业经营的全过程。 理解财务报表需要以理解企业为基础，因此，在第一阶段里，我们用一个简单的经营案例-火锅店为例，阐述财务报表与企业经营的关系。在第二阶段中，我们依然以火锅店为例，去理解财务报表中那些关键的财务指标。 今天，我们将分析预收款项。 火锅店生意很好。为了更好的绑定客户，火锅店推出了充会员卡的活动，只要充值1000元，消费就可以享受9折优惠。 这个活动在我们的日常生活中很常见，活动方式多种多样。理发店、商场、美容院、餐饮娱乐等场所均可见到类似的活动，有充值打折的，有充值送消费金额的，有充值赠送礼品的等。搞这样的活动，虽然给了客户更大的价格折让，但因为充值的缘故，客户会在一段时间内更多次数消费，有助于绑定客户和增加客户消费意愿。 充值本质上是以价格折扣的方式，提前收取客户未来的消费金额。这些提前收取的消费金额在财务报表中会怎么体现呢？ 为便于理解这种模式对企业经营的影响，我们假设了两种模式，一种是不充值的政策经营模式，一种是充值消费模式，即来火锅店消费的顾客均办理了会员卡，合计收到充值金额300万元。在本月的经营中，顾客消费火锅的账单金额为200万元。在这种模式下，火锅店的经营会和不充值的经营方式有什么区别呢？ 不论哪种模式下，原材料成本、员工工资、折旧摊销等都不会发生变化。接以前的案例，原材料成本为80万元，员工工资为30万元，折旧摊销为10万元。 一、不充值的正常经营模式： 因为没有折扣，所以账单金额即为实际消费金额，即营业收入为200万元。扣除营业成本、费用等后，税前利润为80万元。所得税按25%计算，则税后利润为80*（1-25%）=60万元，缴纳所得税为80*25%=20万元。 企业的现金流量表中，企业经营收到的现金等同于营业收入，即为200万元，因为采购和支付员工工资流出现金110万元，因为缴纳所得税流出现金20万元，折旧摊销虽然对利润产生了影响，但实际不产生现金流出，因此经营性现金流净额=200-110-20=70万元。 记住这几个数据，营业收入200万元，税后净利润60万元，缴纳所得税20万元，经营性现金流净额70万元，一会将用来做对比分析。 二、充值消费模式： 如前所述，客户充值金额为300万元，本月经营产生的账单金额为200万元，因为充值折扣的原因，实际消费金额为180万元。 这时就出现了一个问题，营业收入应该计为300万元、200万元还是180万元呢？ 我们需要先明确营业收入的确认原则： 1、营业收入不以公司收到的现金多少为确认依据，而是以商品或服务的控制权转移给客户为确认依据。利润表的编制是以权责发生制为原则，而不是收付实现制。客户充值的300万元并不涉及商品或服务的控制权转移，因此300万不能计为营收，营收的金额还剩下200万和180万两个选项。 2、营业收入按销售的净额确认金额，打折的部分直接冲减营业收入。这一项原则清晰的告诉我们，打折的部分不计入营业收入，因此本月火锅店的营业收入为180万元。 营业收入的问题解决了，成本费用相同，则税前利润=180-120=60万元，所得税率25%，则缴纳的所得税为60*25%=15万元，税后利润为60-15=45万元。 现金流量表中，经营活动流入的现金为客户充值的300万元，因为采购和支付员工工资流出现金110万元，因为缴纳所得税流出现金15万元，折旧摊销虽然对利润产生了影响，但实际不产生现金流出，因此经营性现金流净额=300-110-15=175万元。 看到这里，两种模式已经产生了经营结果的差异，我们将两种模式做一个对比：（单位：万元）
从上表可以看出，从账面利润看，不充值模式净利润金额高于充值模式，但充值模式下，企业账上留存的现金更高。 300万充值金额里，消费掉的180万被确认为了营业收入，那剩下的120万应当计入什么科目呢？ 这就引入了今天我们重点分享的会计科目-预收款项。预收款项很好理解。简单来说，预收款项就是企业从客户那里提前收取的钱，因为客户还没有消费，没有发生商品或服务的控制权转移，因此不能计为营业收入。而其本质是企业对客户的负债，因为客户交了钱，还没有收到商品或服务，企业欠客户商品或服务。 我们一起看看充值模式对资产负债表的影响。 不充值的模式中，资产科目的货币资金项下会增加70万元，而固定资产、长期资产因折旧摊销会减少10万元，因此总资产增加60万元。资产=负债+股东权益，资产增加了60万，负债没有增加，股东权益增加了60万（当期净利润未分配）。 在充值的模式中，货币资金会增加175万元，同时固定资产、长期资产因折旧摊销减少10万元，因此总资产增加165万元。同样根据资产=负债+股东权益，资产增加了165万元，而股东权益增加了45万元（当期净利润未分配），剩下的120万元是负债，即预收款项是企业的负债。 再次汇总预收款项对企业经营的影响：（单位：万元）
综上，理解预收款项，我们重点应该关注以下内容： 1、预收款项代表企业对下游（客户、代理商等）的负债。 2、预收款项能够显著增加企业的资金充裕程度。从上表可以看出，预收模式下，企业账上的货币资金较不充值模式增加了105万元。这对企业是一个积极的影响，相当于客户为企业提供无息的资金，并且在未来不用还钱，而是以提供商品或服务来偿还。这也是企业融资方式的一种，即向下游融资，这种无息负债我们希望越多越好。 3、预收款项有助于企业现金流周转。现金是每个企业正常运转的血液，没有血液，企业就会死掉。经营活动产生的现金净额就如同企业自身的造血功能，该功能越强大，对外界输血的依赖就越小，也就越健康，对企业的扩张、偿债等有积极帮助。 4、提前收取客户的款项通常伴随企业的优惠活动，因此在同等销售量的情况下可能影响企业的营业收入，进而影响企业的所得税及税后利润等。文中所举案例相对极端，现实生活中很难遇到，这部分影响相对较小。 与预收款项概念相近的会计科目是合同负债，从会计专业角度两者有一些差异，但从商业的本质上两者差异较小，都是提前收取了下游的部分或全部款项，在商品或服务控制权转移时确认营业收入，冲减预收款项或合同负债。 理解预收款项或合同负债对理解企业有什么帮助呢？我们以现实中的上市企业为例再次进行梳理。 我们经常说白酒行业是一流行业，除白酒行业的高盈利能力外，其收付款模式也是极为优秀的。酒企的下游是经销商，在绝大多数酒企的销售制度中，经销商均需要提前订货，向酒企提前支付货款，这部分资金形成了酒企的预收款项或合同负债。 以贵州茅台为例：（单位：亿元）
从上表可以看出，2020年前贵州茅台预收的经销商货款均计入预收款项，2020年会计准则调整后计入合同负债。贵州茅台向经销商提前收取的货款近年来维持在130亿左右，这部分资金是贵州茅台向经销商的无息占款，这也导致贵州茅台经营过程中流入的现金常年高于营业收入，经营风险极低。 预收模式赋予了贵州茅台更大的经营调控空间： 1、确认营业收入的空间。如果想调高某一年的营业收入，贵州茅台只需要将部分产品提前发货即可，有助于保障业绩的稳定。 2、外部环境不好时企业拥有更多销售管理和调控的手段。 首先，贵州茅台可以通过调整预收款项的资金来源刺激订货意愿。2012年-2013年白酒行业发生行业性危机，2014年贵州茅台调整了预收款项的付款方式。以前经销商向贵州茅台打款时需要现款支付，2014年开始，贵州茅台为缓解经销商资金压力，允许经销商进货时使用60%的银行承兑汇票和40%的现金来打款，让经销商资金流变得轻松的同时减少了财务费用。贵州茅台的应收票据从2013年的2.96亿增至2014年的18.48亿，2015年达到顶峰85.79亿。伴随着白酒行业的复苏，贵州茅台的经销商打款政策又调回到危机前的模式。 其次，贵州茅台可以通过调节预收款周期降低经销商打款压力，保障经销商的生存，稳定经销商队伍，稳定销售业绩。比如将提前半年打款调整为提前3个月打款，甚至调整为现款现货，这些方式可以显著降低经销商的打款压力，降低经销商经营风险。 预收款模式给予了贵州茅台更大的销售调节空间，使企业在坏的环境中有更多管理抓手用以提振经营业绩，降低经营风险。 预收款模式虽好，却不是所有企业都能适用。从身边的餐饮行业我们可以看出，消费者愿意充值，往往是因为餐饮企业产品好，因为好吃，愿意经常来，试问谁会为难吃的餐饮企业充值吗？所以预收款项通常代表的是企业的产品竞争力强，让客户或代理商愿意提前付款。预收款项（合同负债）高的企业通常较为强势，产品缺乏竞争力的企业很难有大量预收款项。 综上，预收款项是企业对下游的无息占款，有助于增强企业的流动性；同时预收款项金额高通常是企业强势的表现；预收模式给予了企业更大的经营调控空间以对冲经营风险。对这个会计科目，在企业基本面评估时，我们通常希望越多越好！ |
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