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当前我国牛肉价格整体处于持续高位状态，整体价格波动较小。尤其在夏季高温天气来临、居民消费意愿逐渐增强，加之牛肉市场持续保持供应偏紧态势，未来牛肉价格将维持高位，整体呈现稳中偏强态势。 牛肉消费逐年增长，存在较大市场空间 根据相关数据显示，预计到2035年，我国牛肉消费量将达到1400多万吨，整体规模处于加速扩大趋势，但同时不可忽视肉牛市场存在大量缺口。这主要是由于我国居民收入的增加，对牛肉等肉类食品消费量的增加，影响整体产量持续走高，市场规模逐年递增。可以说肉牛行业存在较大上涨空间。  数据来源：瑞咨咨询 餐饮业转好，需求端传导供给偏紧  数据来源：瑞咨咨询 从国家统计局关于我国餐饮业6月数据显示，我国餐饮业景气程度略有好转。随着夏季持续高温天气来临，居民夜间户外消费频次增高，一定程度上向上拉动了牛肉的市场需求量，目前牛肉消费端需求仍有较大空间。并且从全国范围内的牛肉市场的供应情况来看，市场供需情况偏紧。后期随着中秋、国庆等节假日聚集在下半年，牛肉市场将迎来消费旺季，预计下半年价格将呈现高位上行趋势。同时随着居民消费水平的提高，健康意识的增强，长期来看，牛肉需求仍将上涨，牛肉价格缺乏利空因素。 预计下半年育肥牛将出现断档期 2022上半年全国疫情不断反复，导致各地疫情管控愈加严格，流通障碍不断影响上游养殖端持续蓄积，这就造就上半年肉牛行情多被压制。随着疫情逐渐得到控制，上游急于流通释放压力，经过积压的牛肉源源不断向市场输送。随后伴随着肉牛行情的下跌，饲养端恐慌情绪加剧，加速抛售育肥牛，造成育肥牛出栏价格的加速下滑。但从肉牛市场供需角度来看，整体仍处于供给端偏紧状态，上游的急于释放压力预计后期育肥牛将出现断档期，因此中长期来看，肉牛价格仍将处于高位震荡态势。 价格分析  数据来源：瑞咨咨询  数据来源：瑞咨咨询 近几年来，牛肉价格整体呈现大幅上涨趋势，与去年相比，6月份牛肉市场价较同期增长了1.5%。今年牛肉价格最高位在2月份，后期价格有所回落，随着牛肉价格不断调整后，当前牛肉市场价再次呈现走强趋势，但上涨速度明显放缓。截至当前，7月13日，全国牛肉市场价格为86.9元/公斤，同比上涨0.12%，预计后市牛肉价格处于高位震荡状态，大幅波动空间有限。 后半年牛肉价格存在利多因素  数据来源：瑞咨咨询 2018年以来，我国肉牛存栏量整体处于增长态势，其中，2021年我国肉牛存栏量9817万头，相较2020年7685.1万头存栏量，同比增长27.7%。并且，我国肉牛出栏量也在逐步增长，2021年我国肉牛出栏量4707万头，相较2020年4565.5万头同比增长3.11%。就目前犊牛、架子牛、母牛的行情来看，价格已经下降至2019年价格左右，但育肥牛行情相比之下跌幅并不算明显，整体行情处于较高水平，预计下半年育肥牛价格仍居高位。由于牛肉一直存在供不应求的情况，2021年的补栏状况会对今年牛肉的供应带来利好影响。同时叠加养殖成本下降、疫情好转等因素，未来长期牛肉价格将处于稳中偏强运行状态。 猪肉价格大幅上涨，推动牛肉消费  数据来源：瑞咨咨询 今年，我国猪肉价格逐步回升至正常区间，去产能化基本完成，能繁母猪存栏也保持可控区间，新一轮猪周期可能即将来临，一定程度上提振猪肉市场。目前，猪肉市场价格为33.72元/公斤，同比增长4.81%。随着猪肉价格大幅上涨，价格不确定性明显，而牛肉价格长期处于稳定状态，这便导致消费者更愿意选择更具性价比的牛肉。因此从长期来看，牛肉消费缺乏下降空间，猪肉价格上涨加之牛肉供给持续偏紧同时支撑牛肉价格高位运行。 豆粕价格大幅下跌，预计后期处于震荡偏强  数据来源：瑞咨咨询 截至当前7月22日豆粕饲料价格已经下跌至4077.71元/公斤。从大豆整体市场来看，国内大豆到港量的持续增长，加之大豆放储的影响，短期内大豆供应整体较为充足，供大于求，豆粕价格下跌在意料之中。当前饲料价格受上游价跌影响必将有所波动，传导至肉牛养殖端低成本下降对肉牛价格多为利好。但根据目前大豆到港情况来看，后期豆粕库存将有所下降，加之大豆压榨利润不佳，制约油厂开机，预计库存继续下降，饲料价格中长期内将处于震荡偏强状态。  数据来源：瑞咨咨询  数据来源：瑞咨咨询 最新数据显示，2022年1-6月中国牛肉进口量115万吨，同比增长1.7%。截至22年6月份，我国进口牛肉月均价达6589.35美元/吨，同比增长1%。受牛养殖周期较长影响，供需关系转换速度偏慢，并且我国因为肉牛长期处于供给少于需求的状态，对进口牛肉依赖程度较深。预计后期我国进口牛肉仍将以高进口量、高位价格运行。  图片来源：瑞咨咨询 数据来源：瑞咨咨询 根据海关总署相关数据显示，6月我国进口肉量达至高峰60.3万吨，其中牛肉进口量23万吨，较去年同期上涨42.7%，接近今年进口量的峰值。目前我国进口牛肉量最多国家为巴西、阿根廷和乌拉圭。但近日受疫情反复的影响，部分阿根廷进口牛肉存在新冠阳性，牛肉进口监测愈加严格，同时影响阿根廷进口牛肉量的减少。这意味着我国供应缺口近期将或有所扩大，未来进口牛肉价格仍将维持高位震荡状态。 政策分析 随着我国牛肉产业的快速发展，目前我国已经成为全球牛肉第三大生产国、第二大牛肉消费国，有数据显示，2021年我国牛肉产量达698万吨，需求量达930.02万吨，供求延续偏紧。因此，农业农村部印发《推进肉牛肉羊生产发展五年行动方案》，提出到2025年牛肉供给率达到85%。2月份，《“十四五”推进农业农村现代化规划》中提出，基础母畜扩群提质行动，引导肉牛肉羊规模化养殖场标准化、集约化、智能化改造。政府的相关扶持政策为我国肉牛发展将带来利好影响，从长期来看肉牛行业整体处于景气向好阶段。 《2022年7月大宗商品系列报告肉牛行业发展分析短报告》 大连瑞咨产融平台科技有限公司编写 |
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