凯恩斯主义的核心就是有效需求不足理论！
为了解决这个问题，凯恩斯主张缩小贫富差距，对富人实施累进税率。
更重要的是通过积极的财政政策刺激经济，来实现充分就业。
01
有效需求不足会造成失业，而劳动力作为一种生产要素没有得到充分利用，就会使得经济的实际增长率低于潜在的增长率。
这个时候国家通过举债或者印钱增加货币供应量直接投资，改变资本稀缺状况，匹配上失业的劳动力。
投资本身就能扩大总需求，实现充分就业后，工人也增加消费能力，抵消产能过剩从而避免发生经济危机。
增加货币供应量，难免会产生通货膨胀。由于投资乘数的作用，在通货膨胀的同时，实际产量也增加了。
因此凯恩斯主义是比较容忍轻度通货膨胀，欧美许多经济体也把通货膨胀的长期管理目标定为2%。
02
凯恩斯主张逆周期调节，在经济下行时采取扩张的财政政策和货币政策，提高就业率；反之经济过热时，采取紧缩的财政政策和货币政策，降低通货膨胀率。
但是如果遇到经济停滞和通货膨胀同时发生，也就是滞涨，凯恩斯主义就没辙了。
实际上，滞涨就是长期实行凯恩斯主义政策的产物。
战后，西方各国长期实行宽松的货币政策，货币供应量增速远远高于经济发展速度，这是产生通货膨胀的前提。
这些超发的货币有一部分形成了固定资产投资，造成产能过剩。
这两个现象发生在一起，就形成了滞涨。
03
滞涨到底是怎么产生的，经济学界众说纷纭。
总结一下各个流派的观点，大致原因就是国家过分干预，导致市场机制失灵：
1、价格不能充分反映供需关系和稀缺状况，造成僵尸企业留存市场，难以出清。
2、高税收和高福利政策希望能够缩小贫富差距，增加有效需求，但是也扼杀了企业家的积极性，有的工人甚至因为有救济金而自愿失业。
3、强大的工会组织在工资谈判中占有较大的优势，使得一批技术含量并不高的岗位获得了较高的收入，而这些收入要对计入成本的。
4、由于长期通胀，工人在公司谈判时形成了预期，要求增加工资，抵消物价上涨。这部分又被计入成本，形成物价螺旋式上涨。
5、初级产品短缺，例如粮食和原油。这些商品的涨价，会使得很多以它们为原材料商品的成本上升。
总的来说，就是国家干预使得商品承担了许多不必要的成本，导致物价上涨，造成成本推动型通货膨胀。
这种通胀并不是由需求拉动的，不但不能刺激生产，而且还抑制了消费，再进一步传导到了生产上，使得经济停滞。
04
从1969年起，美国开始进入一个滞涨时期。
为此，尼克松政府实施“新经济政策”，宣布美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系瓦解；对进口商品增收10%的进口附加税；实行工资与价格管制。
增收进口附加税提高了物价，价格管制使得供应不足，美国出现了历史上极为罕见的抢购风潮。
1972年，物价在管制下仍然上涨了3.2%，而失业率也保持在5%；1973年，价格管制放开以后，通胀率报复性反弹至6.2%，失业率仍然维持在4.9%的水平上居高不下。
与此同时，1973年爆发了第一次石油危机，欧佩克宣布石油禁运，暂停出口，造成油价上涨。原油价格从每桶不到3美元涨到超过13美元，对欧美的滞胀起到了推波助澜的作用。
随后的福特和卡特政府宏观政策时紧时松，在治理通胀和停滞之间摇摆不定，导致美国经济在滞胀泥潭中越陷越深，呈现高失业与高通胀螺旋式上升的局面。
1979年第四季度，美国通胀率上升至12.7%，失业率则长期维持在6~8%。
05
这一年，保罗·沃尔克就任美联储主席，起初采取了以往小碎步式的加息法。
但是人们早已形成了强烈的通胀预期，采取的一系列的应对措施，例如抢购商品、要求增加工资，进一步强化了通货膨胀。
美联储在历史上并没有表现出独立性，取得公众的信任，也是治理通胀不力的原因之一。
这种情况下，沃尔克采取了一种城门立木的方式，暴力加息来硬刚通货膨胀。
联邦基金目标利率一度大幅提升到20%以上。
在“暴力加息”的过程中，公众逐渐认识到美联储控通胀的决心，最终扭转了通胀预期。
治理滞胀，不可摇摆不定，一定要盯着一个方向。通货膨胀与经济衰退相比，危害更大，因此美联储宁愿牺牲经济增长也要彻底治理通货膨胀。
06
1981年初，罗纳德·里根就任美国第40任总统,。他采取了一系列拨乱反正的措施，将美国经济从滞涨的泥潭里拉了出来。
首先就是控制货币供应量。在他的支持下，美联储才有底气暴力加息，将通胀率从百分之十几降到了5%，再降到了3%。
这么高的利率，经济不可避免地要付出衰退的代价。
于是，里根推出了降税措施，将企业所得税从50%降到了28%。个人所得税由46%降到了34%；同时削减削减社会福利开支，调动各方面的积极性。
虽然，税率下降了，但税基却增加了，美国政府的财政收入反而上升了。
第三，减少政府干预，放开价格管制，以恢复国内在石油生产和探测上的市场动力。
第四，打击垄断，包括工会对劳动力的垄断，促进良性竞争。
作为演员出身的温和保守主义者，里根在成功地化解滞胀危机过程中，熟练地采用供给学派的减税等政策治理“停滞”，采用货币学派控制货币总量的政策治理“通胀。
主要思路就是减少政府干预为资本解绑，恢复市场机制来盘活经济。
由于历史原因，里根任期内还处于冷战时期，军费开支增加了不少，特别是星球大战。
美国政府为此发行了不少国债，这在客观上也刺激了经济的发展。
1989年里根卸任时，国债占GDP的比例已经从上任前1980年的26%大幅提升至41%向国外的借债总额超过了国内，美国也从世界最大的债权国转变为世界最大的债务国。
举债刺激经济是凯恩斯主义的重要特征，因此有一些经济学家称：里根政府实行的是没有凯恩斯的凯恩斯主义
不过，里根对此无所谓：芝加哥经济学派、供应面经济学、甚至里根经济学，随便你们怎么叫，只要有效就行。
从这个角度看，世界上没有一劳永逸的方法能够解决所有问题，政治家也不用拘泥于某个学派的观点，而是应该博采众长。
07
里根经济学也不是没有副作用，劳动力在生产要素中的权重下降，资本的话语权更强了，造成贫富悬殊越来越大！
贫富悬殊达到一定程度，就会产生新的经济危机。
尽管在滞胀时期，凯恩斯主义遭到了质疑，但从来就退出历史舞台，反而在2008年金融危机后变本加厉。
他的追随者们吸收了其他学派的观点，不断完善发展，发展成为后凯恩斯主义与新凯恩斯主义！
