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本文要点： 1、发现的2只真明星基金产品分别是安信稳健增值（001316）和交银趋势混合（519702），回撤和业绩都比较优秀，堪称真明星基金产品，前者是“固收+”，后者是主动权益产品。 2、明星基金产品业绩分化比较大，潮退后才知道谁在裸泳。 正文： 2020年是公募基金飞速发展的一年，爆款基接连不断。而到现在，曾经有多风光的基金，现在就有多遭人嫌，基金圈也很通用的道理，爬的越高摔的越疼，所以才有了监管层要求的推动公募基金行业“高质量”发展，一时间高质量成为了热词。 明星基金经理一般都有过人之处，为了不再“谈星色变”，今天来看看曾经的明星基金经理里有哪些是真正的“明星”，哪些基金产品善攻抗揍？一切用业绩说话。 一、样本选取 条件1、新产品：成立时间及发行规模：成立于2020年1月1日-2021年6月30日的基金产品且发行规模在50亿以上。 条件2、老产品：截至2021年底，成立年限满5年且产品规模在80亿以上的主动权益类产品。 条件3、产品类别：这里的主动权益产品主要是偏股、股债平衡、股票、灵活配置四大类。 结合以上三个条件，分别可以得到下面的产品： 1、条件一的样本 数据显示，成立于2020年1月1日-2021年6月30日的基金产品且发行规模在50亿以上（注意是发行总规模，不是募集规模）产品未合并下共有257只，合并后有158只，这158只产品合计发行的产品规模有1.42万亿，平均值为89.91亿，一年半时间募集发行上万亿的产品，实属是公募飞速发展的高光时刻。 发行规模前十如下：
2、条件二的样本 条件1筛选的是新产品，是没有刘彦春和朱少醒这样的大佬的，所以，对老基金也筛选一下。选择截止2021年底规模超80亿且成立年限超5年的产品。 数据显示，截止2021年底规模超百亿且成立年限超5年的产品，未合并下有71只，排在第一的是葛兰的中欧医疗健康混合，规模达775.05亿。老产品top10分别如下：
通过条件1-2共得到样本328只产品，这些产品风光时，规模最低是50亿。 二、业绩筛选 由于产品成立时间不同，将着重按照2021年6月30日及以后的业绩为主进行对比，再者，今年以来市场调整幅度较大，反弹幅度也挺大，堪称一场小牛，所以，今年以来的业绩、最大回撤、卡玛比率是非常有参考价值的。 1、规模缩水前十 样本最低规模是50亿，而到2022年7月30日，竟然出现了规模不足5亿的产品（一度以为统计软件出问题了）。
为了验证到底是不是软件出问题，看了下富国龙头优势的规模变动情况，缩水着实的快，由51.66亿，缩水到了2022年二季度末的5.49亿，近10倍缩水。
从规模变动趋势看，2020年底就到10亿左右了，大部分应该是基民获利了结，也但愿如此。 2、规模TOP前20 截止2022年7月30日，规模上看，中欧医疗依然稳坐主动权益第一，规模为710.81亿，缩水了40亿左右。
2、收益方面 328只产品，根据规模合并后有217只产品。 收益方面选取的时间是2021年7月1日-2022年6月30日的，指标有年化收益率、近一年收益率、今年以来收益率、阿尔法。 （1）年化收益 年化收益选取正收益的产品，在217只里，共有38只，也就是说这38只产品的年化收益率位于前18%的分位，属于绩优产品。
（2）今年以来业绩 今年以来仅有6只产品为正收益，排在第一位的是华商甄选回报收益11.81%，排在第二位的是一只“固收+”产品安信稳健增值。如下图：
3、综合筛选 选取的时间是2021年7月1日-2022年6月30日的。 整体看收益风险指标，有很多产品收益比较大，但是回撤也比较大，为了能拿住，我们将回撤控制在30%以内。 选择最大回撤30%以内属于这217只产品里的TOP18%，按照这一百分比再分别去选取今年以来收益率、近一年收益、年化收益、阿尔法、卡玛比率、夏普比率、最大回撤率、年化波动率都位于样本量TOP18%的情况：可以得到下面10只产品。
结论一：通过上图，这10只产品里有三只是“固收+”产品，分别是连续28个季度正收益的安信稳健增值，以及中欧瑾通灵活配置和华安安康灵活配置，这里面对比看，中欧瑾通灵活配置最大回撤和年化波动是最好的一只，但是今年以来和年化收益是低于安信稳健增值的，所以还是持有安信稳健增值比较靠谱些。 结论二：从风险角度看，主动权益里的明星基金产品里，杨金金的交银趋势在最大回撤和年化波动率上，是这些明星基金产品里表现最好的一只产品了。 三、绩优产品具体情况 通过以上筛选，比较突出的产品有两只：安信稳健增值和交银趋势混合（519702），下面简要看下主动权益类交银趋势混合的情况
基金经理杨金金是2020年5月6日开始管理的，超越基准回报159.63%，其实最看重的是其在任职期的最大回撤率为21.51%。
近一年评分高达100分，各阶段业绩也是比较强的，今年以来的业绩-4.19%，也是远超沪深300的。
综上所述，本文筛选较为有意义，从“固收+”角度，进一步坚定了安信稳健增值的优秀，此外，还有两只备选，尤其是中欧瑾通灵活配置混合；其次是主动权益类产品里，这些明星产品里比较抗揍的是杨金金的交银趋势。 最后，附几只最大回撤比较大的产品，没有对比就没有伤害：
本文为个人观点，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。 |
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