价值投资，从知道自己不知道开始

尤瓦尔˙赫拉利在《人类简史》中指出，无论是欧洲帝国那些想寻找植物的植物学家，还是想寻找殖民地的海军军官，都有一种共同的心态，那就是承认自己无知，都会说“我不知道那里会有什么”，于是，他们都觉得有走出去探寻新世界的必要。

作者进而发现，十五、十六世纪欧洲国家地图上有大量空白，欧洲人勇敢承认自己对世界上大部分地方一无所知，而亚非大陆和美洲原住民的地图上所在地以外不是画满妖魔鬼怪就是一笔未提。

探讨尤瓦尔˙赫拉利的观点是否完全正确显然与本文的标题并不符，且也过于复杂。

但仍然让我有所启发，那就是在自己的人生中，包括在价值投资中，承认自己的无知也就是知道自己不知道，是非常重要的一点，这样的观点也渗透在唐朝老师《价值投资实战手册（第二辑）》的主要内容中。

知道不知道第一层：明天、明年的市场走势。

《价值投资实战手册（第二辑）》第一篇就是如何面对股价的波动，足见其重要性。

每个进入市场的新投资者，大多充满了一夜暴富的幻想，这种幻想产生的原因，就是因为不知道自己不知道市场为什么波动，市场的波动对自己而言意味着什么。

这些道理，无论是聪明的投资者，还是老唐的微信号、著述，都已经说的很明白，遗憾的是我看到的有点晚，庆幸的是我看到的还不算太晚。

股价的波动背后是人心的沉浮。

人心最不可预测，就连伟大的牛顿，也在18世纪发生在英国的一次仅次于荷兰郁金香热的南海泡沫中输了个精光，留下一句传世名言：我可以计算出天体运行轨迹，却无法测量出人心的疯狂程度。你我皆凡人，又如何可能做到呢。

除了个别极端事件，绝大部分公司每天都在按部就班的生产、销售、赚钱或者亏钱，但股价却每时每刻都在上蹿下跳，这既是市场繁荣的象征，却也是绝大部分投资者亏损的源泉。

利弗莫尔、欧奈尔、江恩以及日本蜡烛图技术，都是在告诉人们怎么从市场每日里的波动中挣到钱。

我也像唐朝老师在简介中既是自嘲又是警醒所述一样，曾是其中一员，汲汲而求，幻想着哪怕每天交易挣1-2个点，我也很快就能富裕起来，只可惜，从没有想过，如果这条路可行，这么简单，为什么世界上鲜有人通过这条路成为福布斯富豪榜上的名人，难道是因为大隐隐于世？

显然不是。一等人，看着别人跌倒自己绕过去；二等人，自己跌倒自己爬起自己总结教训。

我这个平凡之人，终究也是不可避免的自己个跌倒了受伤了，才开始反思自省，挣扎着上岸。

既然知道股价波动预测不了，就好办了，具体怎么办呢？

很简单，却不容易：“别瞅傻子，瞅地”，伴随好企业一起成长，由此必然导致投资者大部分时间呆坐。

之所以是大部分时间，是因为格老门下的各位智者，都已经反复说的很明白了：“市场先生是为你服务的而不是负责指导你的”；“市场先生的出价只可利用，不可预测”，大部分时间之外的时间，就是利用市场先生出价的偶尔的时间。

当然，如果你忽视市场先生的馈赠，长期持有好公司也能赚钱，赚少些罢了，如果你对少赚的这部分并不在意的话。

知道不知道第二层：明天、明年的宏观形势。

宏观重要么，当然重要，问题是，宏观分析能指导我们做好投资么？

约翰·梅纳德·凯恩斯，20世纪最有影响的经济学家，可以说创造了整个宏观经济学概念。

然而即便是凯恩斯这样的人，却在利用宏观经济预测做股票投资中取得糟糕的业绩，并最终指出：即使当前经济环境不景气，如果你拥有仍然符合你风险偏好的长期投资政策，务必要坚持。

诺贝尔经济学奖获得者萨缪尔森，我读的第一本经济学著作就是他和诺德豪斯教授编著的《经济学》（第15版），却在巴菲特掌管伯克希尔哈撒韦以后，将自己的钱买成伯克希尔哈撒韦的股票，一直持有到他2009年去世。

如果聪明如他们都做出了这样的选择，那么你呢？是否自认为比他们还聪明还智慧呢？

去年以来，市场上逐渐有一种说法，那就是投资要投A4纸重点支持的行业企业，对政策打压的坚决不投。

姑且不说这样是否属于一朝被蛇咬，十年怕井绳，也不符合我们在前面提及的“别瞅傻子，瞅地”的基本原则。

人类社会诞生万年以来，最为古老的行业有二：娼妓和征税，前者不可谓不受各类打压，却存续至今，原因何在？

打击游戏，人类就不再玩游戏了？

打击烟酒，人类就从此不再吸烟酗酒？

唐诗宋词元曲，写美人、写喝酒的占比尤其高，是否从此也一并倒进垃圾堆里呢？人之所以为人，就是这样的一个动物，除了吃饱穿暖，他或者她还天天的思淫欲。

你要天天关着他（她），只给他（她）喂食，既是吃的再好，穿的再好，时间久了，他（她）就会疯，会抑郁，会寻死觅活，想想看电视剧里犯错的士兵，给他的处罚为啥老是关禁闭呢？

是不是初始百思不得其解，后来想清楚明白其中自蕴含真理。

而恰恰是人类的骄奢淫逸，贪婪无止尽的需求，促进社会的不断进步，促进更高层级文明的诞生，就像蝴蝶磐涅于菜青虫，世界就这么矛盾，却处处自有其哲理。

芒格说，我们凡事要反过来想。反过来想，前些年，A4为啥打压房地产，还不是大家预期要涨，都抢着买，今年开始，有松动，也许以后还会重新鼓励你支持你买，可是鼓励你的时候，你还买么？

为什么投资的时候，就完全不这么想了呢。所以，你还费尽心力去预测宏观并把它作为你投资的指导么？

最靠谱的还是那句经典的老话：“别瞅傻子，瞅地”。

知道不知道第三层：这家、那家的企业情况。

投资之所以对我们普通人友善，就是因为它不是体育竞技，不是你跨过七尺栏杆，就能获得高分，而是你在最简单易懂的企业上也能获取同样可观的回报。

弱水三千，只取一瓢。难就难在我们有了红玫瑰，还老想着白玫瑰，这是人性，而投资恰恰是逆人性。

看着最近新能源、半导体涨的好，就心思动了，看着邻居好友追涨停板赚的红光满面，就会嫉妒。

问题是，我真的看的懂这个行业这个公司？它的护城河在哪里？它的竞争优势在哪？凭什么这个钱只有它能挣？那么多资本大鳄看到这儿这么赚钱，会不会蜂拥而至？那些原来在这行的企业，会不会看着能挣钱，纷纷扩大再生产，最后又是一地鸡毛的产能过剩？

如果你懂，祝贺你，我不懂，我不投。

西游记里唐僧被妖怪抓走，基本都是自己走出了悟空给他画的安全圈，我不是唐僧，但我也不想被妖怪抓走。

所以，知道自己不懂，就不要去，就像带兵打仗一样，先胜而后求战，才能立于不败之地。

偶尔侥幸一次，胜利了，值得高兴么？看起来似乎是命运的馈赠，其实它早已在暗中标记了更大的筹码。

那知道自己不懂，就从此躺平么，躺在自己小小的能力圈里安逸的耍。似乎也可以，但你为什么来股票市场？

你必然有你的野心和抱负，你付出超乎大部分人的努力，肯定不是为了获取平常的收益，不然买成指数基金不香么？怎么办？

无论是格老爷子，还是巴菲特、芒格，还是老唐，都早给出了明确的答案。看公司，看财报，从第一页开始，一家一家看，日拱一卒。

天下的事，就这么简单，却不容易，道理也总那么相通，却没几人能做到。就像曾国藩的结硬寨打呆仗，就像下棋的本手妙手，就像一万小时定律，自然从不飞跃，量变积累才能实现质变。

有句话叫，很多人懂了很多道理，却依然过不好这一生。因为行胜于言，一万句口号抵不上一个行动。因为纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。

在这点上，我要自我批评，说要读财报，可是零零散散，一年了，也没读几份，甚至读了的，也是潦草敷衍，结果就是自己骗自己，骗的还心安理得，想来老脸一红，惭愧。

这里面也许有客观原因，但主要还是自己决心和毅力不够，自律性不强，看起来是工作忙，可是闲时间也有不少用来刷剧、玩手机了，这是病，得治，只是病根种的有点深有点久了，常提醒、常治疗吧。

法国文艺复兴晚期的大思想家蒙田曾说道，认识自己的无知是认识世界的最可靠的方法，是不是感觉和乔布斯的“Stay hungry, Stay foolish”异曲同工之妙。

我认为，价值投资，认识到自己的无知是起点。无知就像无色无味的一种雾，看不见摸不着，但一旦你认识到了，它就会自动消散，当然，也许它哪天又不知道从哪里冒出来了。

让我们始终保持谦虚谨慎之心吧。