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在股市中，成交量与股价之间存在着怎样的联系呢？为什么会出现量增价涨、量缩价跌的配合现象？为什么又会出现缩量上涨的情形？为什么在巨量上涨后，股价会连续大幅下跌？出于以上种种疑问，下面将着重介绍成交量与股价之间的几种关系。 （一）量平价平 量平是指相邻几日的量能很接近、无明显缩放。价平是指相邻几日的开/收盘价很接近，反映到K线图上，则是实体相仿的K线形态。 量平价平的出现，说明多空双方处于相对平衡的态势。这种形态在不同的技术环境中都有可能出现，其技术意义也有所差异。 如果在股价大幅下跌之后出现量平价平，则说明之前的下跌消耗了空方不少能量，股价短期内继续大跌的可能性较小，极有可能就此展开横向盘整或反弹，如图1-1中A区域所示。  如果在股价大幅上涨之后出现量平价平，则说明之前的大涨消耗了多方不少能量，股价短期内继续大涨的可能性较小，极有可能就此展开横向盘整或转向回落，如图1-1中B区域所示。 （二）量平价跌 量平价跌是指相邻几日的量能很接近、无明显缩放，股价却发生了明显的下跌。 在股价大幅上升之后出现量平价跌，大多是由资金阶段性减仓造成的。由于成交量并无明显缩放变化，而且刚刚经历令市场多头兴奋的涨升过程，所以即使下跌也不会引起恐慌，反而会使市场参与者认为主力正在震荡洗盘，部分市场资金仍会逢低加仓，如图1-2中A区域所示。  随着主力仓位的大幅减少，其出货力度和速度明显加快，从而使股价下跌的幅度和速度大幅增加。 在一段幅度不大的涨升后出现量平价跌，多为短线获利盘因不愿参与股价盘整而卖出或散单的恐慌性抛售。当之后量能逐步增加时，股价将恢复上涨趋势。 在一段下跌之后的盘整阶段出现量平价跌，说明其中缺少主导资金操作或主力长期蛰伏不动，股价可能持续阴跌的局势。在大幅下跌后出现量平价跌，通常会形成“散兵坑”，随后诱发幅度不等的反弹。 （三）量平价涨 量平价涨是指相邻几日的量能很接近、无明显缩放，股价却出现了明显的上涨。 经过长期或大幅下跌后出现量平价涨，则说明这个价位既远离套牢盘又没有太多的获利盘，所以并不需要过大的成交量即可维持反弹走势。 这也是筑底阶段较为常见的形态。但这个阶段场外资金跟进做多的力量并不集中，反弹幅度不会太大且折返较多，最忌追涨操作。 量平价涨如果出现在大幅上涨后，则说明股价上涨已经不被资金认同，或为主导资金的诱多行为，股价可能已经接近阶段性高点。  如图1-3中A区域所示，股价虽然仍旧维持整体上涨，但成交量经过前期缩减后只能保持在相对低位，难以提供足够的涨升动能。成交量的难以为继，预示着股价上涨即将结束。 从供求关系上分析，当股价达到一定高度后，愿意继续大笔买进的人会越来越少，而持仓者仍期望更高的价位才卖出，主导资金却开始分批、逐步减仓。当卖出总量打破平衡，而买入量进一步减少时，个股将结束量平价涨的局面，进入下跌周期。 如果某股在升势中大部分时间保持量平价涨，则表明主力控盘程度较高、场外的流通筹码稀少，该股的后市应当仍有可观的涨幅，这也是控盘庄股的特征之一。 （四）量增价平 量增价平是指成交量明显增加，但股价处于波动中，不能保持明显的涨升幅度。 经过长期或大幅下跌后出现量增价平，说明有主导资金或主力资金在底部区域收集筹码、积聚上涨能量，股价在未来可能发生较积极的变化。但这个过程一般较长，短线交易者并不适合过早介入。  如图1-4所示，脱离下跌缩量阶段后，A区域该股成交量明显放大，股价却处于箱体震荡盘整中，这就是主力资金利用盘整来收集低位筹码。中长线交易者可以低吸或波段操作的方法应对。 如果量增价平出现在一段升势后，则说明多方的持续上涨遭到了空方反扑，可能会形成相互对峙的盘整局面。在技术形态未遭破坏的情况下，盘整过后还会继续升势。如果量增价平在大幅涨升的高位出现，则要警惕主力派发出货。 （五）量增价涨 量增价涨是指成交量明显增加，股价也相应保持着一定的涨升幅度。这是量价配合良好的一种关系和形态。 成交量随着股价的上涨而逐步放大，说明上涨已经得到各方资金的充分认同，在量价未发生突变的情况下，涨势仍将持续。 若成交量或股价激增或暴涨，二者却未能保持同步，则量增价涨就会转化为其他量价关系及形态。 当二者同步出现激增或暴涨，则说明行情进入最为火爆的阶段，但这种量价状态不可能持久存在，行情随时可能发生回调或反转下跌。  如图1-5所示，A区域股价开始迅速上涨，成交量也同时激增。量增价涨虽然是一种相对良好的量价关系，但是当量价皆处于极端状态时，也就意味着难以长时间持续存在。 （六）量增价跌 量增价跌是指成交量明显增加，而股价处于下跌态势。 量增价跌出现在长期或大幅下跌后，说明有资金正借助市场恐慌氛围悄然吸筹，交易者不可从众杀跌，可守仓静待趋向发生变化。  如图1-6所示，该股大幅下跌后两次出现急速下跌，成交量都明显增加，似乎不可阻挡地要跌下深渊，但之后股价并未延续跌势，反而探底回升。这是较为典型的主导资金以暴跌引发恐慌盘集中出逃的情景。从两次量增价跌可以看到，主导资金短时间内在低位筹码的吸纳上可谓收获颇丰。 一段下跌后出现量增价跌，一方面可能因为这个价位对市场资金具有定的吸引力，有望形成阶段性低点，另一方面可能因为主导资金营造诱多陷阱，弱弹后仍会延续跌势。具体可视个股的技术环境判断。 长期或大幅上涨后出现量增价跌，则是空方即将主导市场趋向的信号，交易者应高度警惕，减仓观望。一段上涨后出现量增价跌，则可能出现中短期回落调整。具体可视个股的技术环境判断。 （七）量缩价涨 量缩价涨是指成交量明显缩减，而股价处于上涨态势。 在下跌趋势运行过程出现量缩价涨，大多属于反弹性质的上涨，在幅度和持续时间上难有理想的表现。 长期或大幅下跌后出现量缩价涨，多为无资金关注的个股或正寻求筑底的个股，短期内难以改变现状。当然，受大势利空影响而被套的控盘庄股不在此列。 上涨趋势中出现量缩价涨，说明筹码锁定性较好、主力控盘的股票多出现这种现象，后市股价仍会有较多的表现机会。 在长期或大幅上涨后出现量缩价涨，说明各方资金对股价逐渐产生畏高之心，不愿意积极跟进或全力做多，交易者此时应提高警惕、力戒追高买入并随时准备撤离，如图1-7中A区域所示。  （八）量缩价跌 量缩价跌是指成交量明显缩减，股价处于下跌态势中。 如果量缩价跌出现在长期或大幅上涨后，说明市场多空双方对目前开始的下跌并无太大分歧。股价高位出现量缩价跌，或是因为主力资金前期已经成功出逃，抑或是主力资金出货不易，只得打压价格、制造出货机会。 市场各方资金的无作为，更显示股价底部的遥遥无期，交易者应逐步降低仓位并力避在这个阶段上追涨杀跌，如图1-8所示。  在长期或大幅下跌后出现量缩价跌，多为无资金关注个股或正寻求筑底的个股，短期内难以改变现状。对于这类个股可以追踪，但在技术环境发生改变之前，尽量避免短线交易。 筑底的个股并不意味着马上就会筑底成功并出现上涨行情。 很多人以为，底部区域的个股风险最小，但实战中很多人在所谓的底部区域发生亏损的概率更大。 在大幅下跌趋向运行中，风险触目惊心，大家不敢轻易交易，反而不易遭受亏损，而当股价进入波动相对缓慢的底部区域后，风险意识就会被个股遍地开花的反弹所淡化，于是短线交易逐渐增多。 尚未完全走出下跌趋势的底部个股，往往走势折返极为频繁。短线交易节奏把握不当，如再加上心态难以持稳，发生亏损也就在所难免。 （九）量缩价平 量缩价平是指成交量明显缩减，股价处于盘整态势中。 在个股长期或大幅上涨之后出现量缩价平，是重要的顶部警戒信号，通常多是主力出货艰难的个股。主力资金链一旦发生断裂，这类个股往往会出现断崖式下跌。 量缩价平出现在一段上涨后，往往是主力测试支撑和清洗获利筹码的表现，当这种量价关系形态出现改变时，后市股价仍有涨升空间。量缩价平出现在长期或大幅下跌之后，多为盘底个股，而筑底时间通常都较为漫长。最忌讳此时追高买入。 一段下跌后出现量缩价平，交易者不可轻易介入。在空方能量未完全消耗殆尽之前，量缩价平只是股价暂时的平静期，也说明当前股价对多方资金并没有太大的吸引力，资金不愿意在这个价位上大举介入，后市仍将继续下跌。  如图1-9中A区域所示，该股于下跌过程中出现量缩价平，这个貌似横盘作底的形态具有很强的迷惑性。贸然猜底介入的交易者，必然对之后的跳水式下跌感到猝不及防。 |
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