昨天大跌又亏损了接近六位数，哎，心里苦啊，之前都说好要保卫3000点嘛，怎么现在成了保卫2800点，找谁说理去，现在不管是价值还是成长，不论大盘还是小盘，资金都是夺路而逃，减仓真的下不去手，还是加点吧。年初的时候因为年终奖发放，公积金提取，还有工资集中发放等原因积攒了一些现金，占比有20%，加上还有可转债和债券等占比10%，债类+现金资产达到了30%。年初以来股市一直处于跌势，我就开始慢慢买啊，一点点出手，抠抠搜搜的出手，也算是加了不少仓位，到今天我更新了下小工具的数据，一看债类+现金还是占比30%。原因无他，加的仓位和市值都跌回去了，真是加多少能给你跌去多少，惨啊。3月15日那会，今年最多浮亏接近18%。刚刚盘中更新了下小工具，数据也出来了，截止到今天，今年浮亏14.5%。和最近几年的明星基金经理动辄百分之二三十的回撤比，心里有了一点安慰。
虽然现在比较难受了，但现在这个时点，让我卖出，简直就像割肉一样，还是加一点吧。招行换帅加上今年大盘的颓势，招行也没少跌。最高点出现在去年6月初，达到了57.45元，最低点出现在今天的37.6元，这一轮最大回撤（57.45-37.6）/57.45=34.5%。相比那些热门的消费股、新能源股、医药股、互联网股，动辄腰斩甚至膝盖斩的跌幅，招行这个跌幅还没有那么夸张。加仓招行是基于几点考虑啊，不一定成熟，在我能够承受的范围之内。
2020年5月份的时候买入过两次，总计5万元左右，成本33元多点。招行这几年给我分红了3300多元呢。去年2月份的时候在52元卖出过300股招行，得到15600元。上次卖出+这两年的分红有19000元左右。今天买入500股*38.77元=19385元。相当于是做了一次波段+分红再投入。基本面方面确实不是我的长项，肯定比不上常年关注和投资银行股的朋友，只能找几个自己能够接受的观点。招行如果是一个处于起步高速成长的阶段，遇到了领头雁折戟肯定是致命的影响，但招行在市场上摸爬滚打了几十年，零售银行的业态全市场领先，早已制度化、流程化，我倾向管理层的变动不会过多影响基本面。
近五年招行的PB估值中枢在1.7倍附近，近十年招行的PB估值中枢在1.5倍附近。而绝大多数银行的市净率都是不足1的，招行相对其他银行有估值溢价。今年行情太差，所以每一次加仓都尽量谨慎，招行这次加仓也是等到了跌破1.3PB才出手。风险提示：本文观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
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