熔盐储能“黑马”，坐拥580套熔盐吸热器产能，这家公司未来可期

在我国的西部地区，凭借光照时间充足的先天优势，成为了目前集中式光伏电站的首选建设区域，但是就在最近一两年的时间里，不仅集中式光伏电站的建设如火如茶，伴随着能源结构转型迫切的目标，在此背景之下，随着技术的持续迭代，光热电站频频出现热搜！

到底什么是光热电站？想必很多人根本弄不清楚，因为这种东西一般人确实很难见到，更别说搞清楚它的原理以及光热电站未来的发展趋势到底如何？

光热电站其实与光伏发电的原理存在着本质的区别，虽然都是利用阳光进行电能的转换，但是光热发电是依靠在它周边建造的大量的定日镜来反射阳光到集热器来完成阳光的采集。

最后通过换热装置提供高压过热的蒸汽来驱动汽轮机进行发电。

通过光热电站的原理图我们不难发现，其实整个电站的流程可以分为三个部分，其中采集阳光与发电几乎与光伏发电大同小异.而真正具有差异化的核心就是它的储热功能！

顾名思义，储热功能就是把通过定日镜采集的阳光，利用熔盐储热的技术将阳光聚集并且进行转换成为热能进行储存，在没有阳光照射的时候通过储存的热能转换成为电能，也就是具备这个功能赋予了它多能互补的优势，所以说光热发电站是目前对电网非常友好的可再生能源！

目前我国建成并网的光热电站仅为13个，总的装机规模仅仅只有700兆瓦，根据行业预测未来数十年我国新增的光热电站装机容量有望突破120吉瓦，而这一领域也将会颠覆从0-1的红利周期。

举个例子：

目前我国存量并网的700兆瓦光热电站预计年发电将会超过26亿千瓦，而普通的集中式光伏发电，剔除地域，光照时间以及损耗来看，每兆瓦的年发电量平均在120-150万千瓦。也就是说，同样700兆瓦的装机容量，光伏发电每年仅可以发电8.4-10.5亿千瓦。

从发电效率来看，光热电站的发电效率相比光伏发电可以甩它几条街，但是从建成成本来看，由于光热电站尚处于行业发展初期，投入成本要比光伏发电高3-5倍，但是未来仍存较大的降本空间！

根据光热电站新建以及招标数据来看，十四五期间新建的光热电站数量将会攀升至39个，新增装机容量将会超过3900兆瓦，而在建或者正处于招标中的光热电站将会达到目前正式并网的5-6倍，可以说光热电站未来的市场空间将会被彻底打开。

笔者认为：

光热电站未来将会实现从0-1的快速发展周期，叠加多重因素的推动，未来市场空间巨大。

其一：技术优势叠加密集的政策支撑，虽然光热电站目前建设成本大幅高于光伏发电，但是虽然未来市场化的进程推动，降本空间较大，同时它的电能质量对电网的冲击较小，自带储能调峰优势，复合未来能源转型的发展趋势。

其二：发电效率远超光伏发电，虽然目前累积装机容量偏小，但是从在建以及新建的光热项目来看，项目的增速在诸多政策的支撑下大幅超出市场预期，本期根据行业的预测来看，未来光热发电的新增装机容量将会突破百亿兆瓦，具备较高的增长潜力。

●主营业务解析

以2021年为例，余热锅炉营收26.39亿，占比40.13%，解决方案营收21.07亿，占比32.03%，清洁环保能源装备营收10.09亿，占比15.34%，备件与服务营收7.081亿，占比10.76%。

虽然公司布局的领域众多，但是目前支撑公司业绩变动的还是余热锅炉，因为在这个领域公司不仅是国内规模还是产品管线都是一线的头部零头羊。

从应用领域来看，余热锅炉在燃气发电，冶金焦化，钢铁水泥，垃圾焚烧以及热电联产领域应用广泛，如果说这些领域未来具备可持续的爆发性增长空间，笔者不敢苟同！

但是公司在清洁能源装备领域的布局却值得深入的探讨！

昔日锅炉龙头，积极布局熔盐储能高成长赛道，打开未来成长空间

虽然未来几年余热锅炉将会进入密集的更新换代周期，行业的整体需求将会密集提升，但是这个行业的属性同样具备较强的周期性，未来并不具备可持续的增长空间，而公司积极布局的清洁能源装备领域，随着熔盐储能渗透率的逐渐提升，成长性将会日益凸显。

熔盐储能是全球第三大储能技术路线，随着储能技术的持续发展，传统的抽水蓄能的装机占比在2021年首次跌破90%，下滑4.1%，电化学储能装机规模攀升至11.7%，而熔盐储能的装机占比仅为1.6%，未来市场空间非常广阔。

在熔盐储能领域，公司自主研发了适用于光热与储热系统的大功率熔盐吸热器与熔盐蒸汽发生系统，并且成功的将此项技术导入全球第三大的青海德令哈50兆瓦的塔式熔盐储能光热电站。

在产能扩建方面，公司通过发行可转债，投建年产580台套光热太阳能吸热器，换热器及导热油换热器顺利实施，进一步推进公司新能源+储能的产业布局。

●德令哈50兆瓦塔式光热电站

2018年公司参与了青海德令哈50兆瓦的塔式光热电站项目，整个电站的熔盐吸热器，换热器正是公司研发的，在这个电站中一共配了可供7个小时的熔盐储能系统，定日镜面积高达54.3万平方，设计年发电量1.5亿千瓦。

相比之下50兆瓦光伏发电每年大约只有6000万千瓦，而德令哈半年实际的发电量却高达9246万千瓦，平均发电率高达101%。

根据公司董秘在互动平台的回复来看，公司作为光热电站的核心设备厂商，目前有在手接洽跟踪的新建光热项目！但是笔者认为，目前光热电站仍然处于行业的发展初期，短时间内对公司业绩贡献并不会非常明显！从市场中来看，情绪化仍然是主导！