|
首先从清洁能源来看，无论是风电还是光伏，其中最大的痛点就是储能+发电一体化的瓶颈，而光热电站恰好可以完美的解决清洁能源领域中这个最大的痛点。 从优缺点来看，光热电站最大的优势就是集合了储能+发电的一体化优势，完美地解决了绿色能源电力上网消纳的瓶颈，而风电光伏由于特殊的属性，如果没有与之匹配的储能则面临电力消纳的尴尬局面。
我们以新疆首座哈密50兆瓦熔盐塔式光热电站为例子： 光热电站目前仍然处于行业的发展初期，建造成本是目前普遍关注的焦点之一，而新疆首座光热电站哈密50兆瓦的塔式熔盐电站自2017年三季度开始建造至2019年末正式并网，整个建造周期长达26个月。 根据公开披露的信息显示，哈密50兆瓦光热电站的建造成本高达15.8亿，并且使用1万多面大平方的多面镜组成定日镜来采集阳光供给给吸热塔，因为这一区域有良好的阳光资源，年利用高达4000个小时。
我们以敦煌卓茂50兆瓦集中式光伏电站为例： 敦煌卓茂50兆瓦集中式光伏电站总投资2.5亿，包括集电线路，110千伏的外输电网和110千伏的升压站，同时配套了20%的储能装置！ 从装机容量来看，均为50兆瓦，但是就成本而言光热电站成本15.8亿要比光伏电站的2.5亿高出6.32倍，从占地面积来看，光热电站的主要占地就是定日镜，而1万多面定日镜的占地面积一般不会低于50万平方米，而建设50兆瓦集中式光伏电站的面积缺高达100万平方米！ 从发电效率来看，哈密50兆瓦光热电站年发电大约可达2亿度，而卓茂50兆瓦光伏电站年发电大约1.1亿度，由此不难发现，虽然建造成本高出6倍有余，但是发电效率却高出近1倍，并且同样容量的电站占地面积可减小1倍。 笔者认为：随着行业的逐步发展，光热电站的建造成本有着巨大的降本空间，长期来看，光热电站有望成为光伏，风电等大基地项目的配套建设项目，并且具有较高的经济性。
根据数据统计来看，目前我国正处于前期准备建设，项目备案进行中叠加累计的装机规模为1600兆瓦，而正处于招标的光热项目高达613兆瓦，其中在建项目2595兆瓦，由此可见，在建项目的规模相比建成的规模高达400%，这就足以印证，我国光热发电的建设正式迈入提速周期。
从光热发电产业链来看，从研发设计，系统集成至聚光，发电，吸热，储热换热，虽然设计领域众多，从光热电站成本占比来看，聚光系统成本占比高达51.4%,储热系统成本占比高达17.88%，吸热系统与发电系统分别为7.73%，7.12%。 但是笔者认为真正的核心依然是聚光，吸热，储热领域。
这家公司虽然登陆二级市场仅仅10个月，但是不难发现，自登陆之后其中有接近1半的时间都处于慢慢熊途，其中最大回撤高达50%以上，但是最近两个月市场情绪突然转向，其核心原因就是公司拥有光热电站储热换热领域中电伴热加热器的核心技术！
●主营构成解析 以2021年为例，矿物绝缘电缆营收5.669亿，占比29.01%，塑料绝缘电缆营收4.782亿，占比24.47%，无机矿物绝缘金属护套电缆营收4.773亿，占比24.43%，电力电缆营收3.66亿，占比18.73%，其他营收6544万，占比3.35%。 由此可见，公司的营收和利润几乎全是依靠电缆领域，从最近9年的经营来看，营收维持在8.5-11.93亿之间，整体增长并不能算过于优秀，利润方面2019-2021年始终维持在8000-8700万之间。 就在上市当年，公司营收突然大幅增长63.75%，一举拿下了最近9年的最佳成绩，是为了上市粉饰业绩还是公司成长性凸显，成为了普遍关注的话题！ 从电缆行业来看，推动电缆市场需求的源动力就是电网基础设施的投资是可持续增长，而笔者认为，这种逻辑只适用于普通的电缆领域，而公司则大不同！ 从产能来看，2021年产量20900.11公里，销量21167.63公里，相比2020年产销量分别同比增长43.72%，36.35%。 因为公司从事的行业虽然是电缆领域，但是从细分来看，却是防火类的特种电缆领域，而这个领域未来的市场需求却是受益于新型能源带来的红利周期！
●矿物绝缘加热电缆 从研发投入来看，2020年研发投入3276万，202年增长至6255万，同比增长90.90%。研发投入占营收比由2.75%提升至3.20%。 也正是持续的研发投入与持续的创新升级，公司研发了具备耐高温，高压，耐腐蚀的矿物绝缘加热电缆，它最大的优势就是可以有效的提升能源的开采效率。 在新能源开发领域，公司成功研发了熔盐管道及设备电伴热系统，它可以有效地提升光热发电热传递的熔盐管道的传输效率。 根据公司董秘在互动平台的回复来看，公司熔盐管道及设备电伴热系统已经成功地应用至国内多个光热电站项目，其中包括中电建青海50兆瓦塔式电站，内蒙100兆瓦槽式电站，敦煌50兆瓦菲涅尔式电站，玉门5万千瓦塔式，华能三亚以及首航高科多个光热电站项目。 由此来看，公司在光热电站领域应用的渗透率正在逐步提升，不仅局限于塔式电站，并且其他形势的光热电站都可适用。 笔者认为：随着光热电站规模化建设的提速，将会直接拉动公司矿物绝缘加热电缆的市场需求，而未来整个行业也将会逐渐转变为受益新能源电力的快速发展而推动特种电缆的快速增长。 |
|
|
