「螺丝钉牛熊信号板」来啦～

之前介绍过牛熊市的定量定性信号，点击这篇文章查看：《有哪些信号，可以帮助判断熊市牛市呢？》

有朋友说，能不能做一个汇总的展示。于是螺丝钉做了一个螺丝钉牛熊信号板，每月初更新。

可以帮助我们，更全面的看待市场的牛熊信号。

定量的信号，主要是：螺丝钉星级、巴菲特指标、市净率百分位、股债比值。

定性的信号，主要是：成交量、新股破发率、老基金规模、新基金规模、开户数、限购、市场消息。

1. 螺丝钉星级

螺丝钉星级，是根据全市场估值、盈利成长性来进行判断的。

4-5星级是熊市阶段。

5星级是股票市场投资价值最高的阶段。

8月31日在4.8星级，9月1日进入4.9星级，是市场整体估值比较低的阶段。

也是投资主动优选、指数增强投顾组合不错的阶段。

2. 巴菲特指标

 

巴菲特指标，是用上市公司总市值/GDP。

也是用来判断市场整体贵贱的指标。

一般来说，巴菲特指标：

· 80%以下，代表偏低，市场比较便宜；

· 80%-100%，代表正常水平；

· 100%以上，代表偏高，市场比较贵了。

螺丝钉星级、巴菲特指标，这两个都是判断市场整体估值的指标。

3. 市净率百分位

 

估值百分位，衡量的是历史上有多少时间，比当前估值更低。

例如在20%的百分位，说明历史上只有20%的时间比当前更低。

百分位低，通常是处于较低的估值。

不过2022年很多品种的盈利波动大，看市盈率会有偏差。

这种情况下，看市净率的百分位会更有效。

几种不同风格的市净率百分位。目前大盘成长还稍高一些。大盘价值、小盘价值在历史最低的5%以内。小盘成长在最低的20%上下。

大部分风格都不贵。

4. 股债比值

上次有朋友反馈，希望增加一个股债性价比的数据。

即，用A股中证全指的盈利收益率，跟A股10年期国债收益率对比。

目前股债性价比，也处于历史上性价比最高的前百分之几的位置。

也是代表市场很便宜的阶段。

5. 成交量

因为市场股票数量、投资者数量提高，成交量本身是逐渐往上走的。

所以一般成交量比较的是最近几年的。

从定性角度看，

· 今年4月底是成交量的冰点。

· 5-6月份市场反弹后，成交量也有所提高。

6. 新股破发率

越是熊市，新股破发也会越多。

4月份5星级的时候，破发率接近50%。

现在破发率下降了，但仍然是有破发。

如果绝大部分新股都不破发，往往也是市场比较贵的阶段了。

7. 老基金规模

这里选取的是各个风格中，规模最大、最有代表性的基金。

从去年3星级，到今年1季度，大部分老基金规模下滑。

5-6月份有一波反弹，带动规模也反弹了一些。不过还是没有年初的规模高。

8. 新基金规模

新股票基金，素来有「好卖不好做，好做不好卖」一说。

去年年初3星级，市场比较贵，新股票基金发行量创下新高。

最近的新股票基金的募集规模，只有去年高位的几十分之一。

但是基金的投资价值反而提高了。

9. 新开户数

类似新基金规模。也是反映投资者开户入市情绪的。

最近的开户数也相对低迷。

10. 限购

投顾组合基金池中的基金经理，大部分还是在放开申购的状态。

少部分因为规模的原因限购。

如果到市场贵的时候，限购的比例会大幅提高。

11. 市场消息

最近两月，市场整体以利好消息为主（降准降息）。

总结

从牛熊信号板可以看出，

（1）4月底5.4星级的时候，是今年最低迷的阶段。

（2）之后5-6月份反弹，7-8月份阴跌，但也还是在市场比较低的位置。

值得继续做好主动优选、指数增强投顾组合的投资～

大家觉得还有什么信号想要加入，或者有什么意见也可以反馈给螺丝钉。