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随着最后一批526家公司集体披露财报，A股2022年中报季落下帷幕。在近1个半月的时间里，4891只A股发布中报，为投资者研究股票基本面和行业经济提供了宝贵的资料。 根据iFinD数据的统计，A股上半年营收总额高达34.55万亿元，较2021年增长9.2%；净利润突破3万亿元，同比增长4%。 在全球经济回落的重压下，A股依然挺起了脊梁，成为中国经济升级转型的核心力量。我们不仅看到了10大企业上半年净利润均突破600亿元，还领略了新经济领头羊动辄数百倍的业绩增速。 老股民都知道，中报不仅反映了上市公司经营状况，也为股市展开四季度、跨年行情提供基本面依据。因此，我们今天就来仔细地梳理A股中报，从中寻找可靠的投资机会。 关注【光大盘财报】，零门槛搞懂股票财务表现！ 1、近4900家公司发布中报，科创50指数表现最好 7月15日，梅花生物率先披露2022年中报，中报季正式拉开帷幕。投资者极为关注中报状况，时刻从中寻找投资机会。 按照交易所的规定，上市公司应当在8月底之前披露中报，因此海量公司选择8月下旬发布财报。8月21日-8月31日，3682家公司发布中报，占A股整体比重达75%。除了 *ST海伦、*ST日海两家公司未按时披露财报，4891家公司均发布中报。 我们先来看看A股中报整体表现：近4900家上市公司上半年营收总和达到34.55万亿元，同比增长9.24%；净利润总额高达3万亿元，同比微增4%。净利润增速不及营收增速，A股业绩压力增大。 那么，压力究竟来自哪些因素呢？从财务报表数据来看，营业成本快速增长成为关键因素。2022年上半年，A股上市公司营业成本逼近24万亿元，同比增速达到11.8%，这个速度明显快于营收增速。财务费用出现了明显的下降，降幅高达8.9%。 上市公司的现金流依然十分充沛，上半年经营活动产生的现金流量净额高达6.6万亿元，较2021年同比大增1.42倍。 为了顺利渡过经济低谷，上市公司采取两大措施：加大研发支出，以实现高质量发展；继续扩张业务，在发展中解决问题。上半年A股研发支出高达5939.4亿元，较去年同期大增17.6%，这充分显示了上市公司提升研发能力的决心。同时，A股投资活动产生的现金流量净额逼近-6万亿元，筹资活动净额达到1.2万亿元，这意味着行业巨头积极推动外延式或内涵式扩张，积极做大规模。 分上市板块来看，主板上半年营收约为32.5万亿元，同比增长8.5%；净利润达到2.81万亿元，同比增长3.9%。主板的营收增速最低，科创板、北交所上市公司营收增速均超30%，创业板也达到了19%。净利润方面，创业板净利润达到1250亿元，微降1.1%。科创板上半年净利润接近600亿元，北交所为42.8亿元，净利润增速均为19.7%。
资料来源：iFinD，光大证券数字金融总部 我们盘点了主要指数，发现科创50成为指数“一哥”，营收增速、净利润增速双双超35%，估值也低于创业板指。 中证100代表着最核心的100家公司，上半年营收、净利润增速均超10%，表现仅次于科创50，估值也仅有12.8倍。 营收增速超10%的还有沪深300、创业板指，火热的中证1000指数营收、净利润也均实现正增长。 值得注意的是，深证成指、中证500净利润出现下滑，降幅均超8%。两大指数估值也超20倍，较其他指数偏高。
资料来源：iFinD，光大证券数字金融总部 2、超5成板块亏损，新能源净利润飙升 看完A股整体表现，我们接下来聊一聊板块的财务表现。我们详细分析了277个三级行业，切实体会到选对板块有多重要。 A股不同板块，有高低不同的量级，很多板块注定难以成为带领市场前行的主线板块。一般而言，我们将总市值超万亿的板块定义为一线板块，这些板块凭借庞大的规模、海量的拥趸而成为市场明星。 截至8月30日，20个板块总市值超1万亿元，包括：国有大型银行、白酒、证券、股份制银行、太阳能、集成电路、保险、乘用车、石油开采、锂电池、电信运营、医疗器械、汽车零部件、动力煤等。 熟悉市场的小伙伴，会直观感受到这些一线板块的号召力，他们能够带领一众股票掀起巨浪。 此外，还有24个板块的总市值超5000亿元，包括：医疗服务、城商行、中成药、火电、输变电设备、白色家电、水电、畜牧养殖、基建建设、锂电化学品、环保及水务、航空军工等。 从净利润总量来看，国有大行成为吸金大户，上半年狂赚6731.7亿元，同比增速达到6%。股份制银行净利润突破2600亿元，增速约为8.6%。石油开采、保险、动力煤等板块净利润超1100亿元，紧随银行板块。这些板块不仅盈利能力强，估值也都处于较低水平，估值最高的保险板块也不过11倍市盈率。 净利润超500亿的板块还有6个板块，包括：电信运营、城商行、证券、航运、白酒、基建建设。 看到这里，一些小伙伴默默拿出来计算器，狂按一通：上述金融股的净利润高达1.23万亿元，占A股整体盈利比重已超40%。 此外，41个板块的净利润突破百亿，这个长长的名单里则会看到众多风口上的行业，包括：太阳能、炼焦煤、锂、锂电池、钾肥、黄金等。 聊完净利润规模，让我们再看看业绩增速排名。锂板块一马当先，业绩狂飙10.7倍，总规模突破200亿元。 净利润增速超2倍的板块，还包括：其他煤化工、租赁、氟化工、钾肥、综合能源设备。周期板块成为主基调，这些板块受益于涨价等因素。 此外，17个板块净利润增速超1倍，包括：快递、线缆、无机盐、磷肥及磷化工、超市及便利店、无烟煤、锂电化学品、家电3C等。
资料来源：iFinD，光大证券数字金融总部 然而，150个板块净利润出现下滑，占比高达54%。这些板块有的受困于行业低谷周期，有的则受到疫情、政策的冲击。 其中，30个板块出现亏损。航空板块成亏损王，亏损超664亿元；畜牧养殖成为“难兄难弟”，生猪价格大跌导致板块巨亏超200亿元。亏损超10亿元的板块还包括：电商及服务、机场、景区、园林工程。 3、金融股又成吸金大户，4家公司净利润增速超百倍 最后，让我们一起来看看上市公司的表现，这也是小伙伴最爱看的内容。 按照净利润规模进行排名，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行可谓独一档的存在，四大行净利润均超1100亿元。 净利润超600亿的公司，还有这六大央企：中国石油、中国海油、中国移动、招商银行、中远海控、中国平安。 银行股的统治地位不止如此，在净利润达到200亿元的上市公司中，银行股拥有绝对的数量优势。能与银行掰掰手腕的，也仅有贵州茅台、中国神华、中国建筑、陕西煤业等少数公司。 净利润超100亿的上市公司还有27家，除了银行、电信、能源等行业龙头之外，部分医药、光伏、有色等行业巨头也榜上有名。美的集团、九安医疗净利润均超150亿元，紫金矿业、通威股份业绩也逼近125亿元，万科A、保利发展等地产龙头企业也大赚超100亿元。 接下来，让我们来看看亏损王，航空公司成为重灾区。4家公司亏损超100亿元，全部来自航空板块，包括南方航空、ST海航、中国东航、中国国航。 亏损超30亿元的上市公司，还包括：华能国际、温氏股份、阳光城、新希望、正邦科技、蓝光发展、百济神州、牧原股份。 梳理完上市公司盈利规模，让我们共同研究哪些公司净利润增速较快。净利润增速超百倍的公司共计4家，分别是：九安医疗、睿智医药、昀冢科技、天齐锂业。昀冢科技主要源于基数较低，九安医疗、天齐锂业都是市场中的明星股。 净利润增速超10倍的公司还有44家，包括：盛路通信、科润智控、ST澄星、鞍重股份、天利科技、融捷股份、冰川网络、高鸿股份、*ST美尚、华北制药、宇晶股份、爱司凯、兄弟科技、爱旭股份等。新经济仍是高增长个股的关键词，这些公司也加快了中国经济转型的速度。
资料来源：iFinD，光大证券数字金融总部 此外，业绩增速超1倍的公司还有516家，主要来自电子、基础化工、电力设备、机械设备、医药生物、有色金属、通信、计算机等板块。 中报季尽管已经落下帷幕，但是投资者对基本面的热情应当延续下去。无论股市如何起伏，好公司终将会获得市场的认可。 李泉 （投资顾问执业编号：S0930622070004；基金从业编号：A20211203001155） 免责声明：本文只是根据公开信息进行内容创作，并不能保证准确性、及时性，也不构成投资建议；投资有风险，入市需谨慎 |
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