美国10年期国债收益率，在过去一个月，已经从最低2.7%收益率，一路飙升到现在3.437%。美国2年期国债更是一路飙升到惊人的3.7881%。美债2年期和10年期的倒挂幅度，是指2年期收益率高于10年期收益率的幅度。这已经充分说明，当前美国金融市场是面临极度扭曲的问题，是很脆弱的。导致9月13日美股大跌，最直接的原因，就是在9月13日晚上8点半公布的美国8月通胀数据。美国8月CPI同比上涨8.3%，比7月8.5%的通胀率，已经是小幅回落了。但架不住市场预期值是8.1%，结果只是小幅超出0.2%的预期值，就直接把美股吓尿了。只能说，当前美股确实比较脆弱，就这么一点风吹草动就出现如此巨大的波动。而且其实在这次通胀数据公布之前，9月加息75基点的概率本来已经是90%了。晚上这个通胀数据，只是让9月加息75基点的概率变成板上钉钉。9月加息100基点的概率，在通胀数据公布后，是上升到19%，但仍然不大。严格来说，9月13日通胀数据公布前后，美联储加息预期的变化，只有量变，还没有达到质变。在一波较大跌幅后，先是连着4个交易日大幅反弹，难道是还有一些大资金预期通胀会大幅回落，让美联储9月加息75基点骤降？大资金应该不会这么天真，只是在诱多和做空布局而已。其实，在8月26日美联储鲍威尔在全球央行年会上发表鹰派讲话后，过去半个月，各路美联储决策者都密集出来放鹰。大致意思基本都是围绕着一个核心，就是一定要把通胀降下去。所以，当前市场基本是预期，只有通胀降回2%的正常水平，美联储才有可能结束这轮激进加息。而如果通胀没有降回2%的，美联储就会不断加息，直到通胀大幅回落为止，即使有可能因此导致美国经济衰退，也不会阻碍美联储加息的决心。而这样的决心背后，除了要压低通胀，美联储应该还夹杂着很多其他目的，其中一个我认为占据很大因素就是为了收割。目前市场基本预期，美联储明年会加息到4%的利率，并且即使明年通胀率大幅回落，但只要还保持在3%上方，那么美联储有可能在明年保持很长一段时间4%利率，并不会轻易重启降息周期。也就是，美联储加息到峰值后，也不会立马调转方向，重新降息。所以，美股在7月的那波反弹，是市场提前交易美联储明年降息的预期。当时我就分析过，现在距离明年，还有太长的时间，变数太多，现在就在基于明年要降息的预期去交易，还有点太早。说白了，这也还是大资金在操控舆论、制造预期，方便大资金去进行低成本诱多。这也说明，当前美股还不是一个真正的底，更有可能只是一个大级别的下跌中继而已。然后这个明年降息的预期，是在8月26日美联储鲍威尔在全球央行年会上发表鹰派讲话打破的。之前市场预期明年会降息，所以美股出现一波反弹，现在这个预期被打破，市场又反过来预期明年不会降息了，美股自然就出现一波下跌。市场的预期和舆论，都是会被大资本操控，制造预期差，这不管在A股还是美股，都是很常见的套路，大家一定要谨记。这是路透社和彭博社，这些世界知名媒体，去调查一些经济学家，从中采样一个预期中值，就形成一个市场预期值。大资本是可以通过操控舆论，包括也可以影响到这些经济学家，去调高市场预期值，或者调低市场预期值。比如，大资金想要诱多的时候，就故意调低市场预期值，同时在资本市场上，利用资金优势去拉升指数，在一边拉升的时候，一边出货或者布局空单。然后等市场数据出台落地的时候，因为会超出市场预期，容易引发市场恐慌，这时候大资金再利用资金优势去集中砸盘，就很容易低成本放大市场恐慌。市场资金和散户只是羊群，大资金操控舆论、制造预期，就是驱赶羊群的鞭子。当然，这里的大资金不是具体指某个人或者机构，而是对一个较大群体的具象化称呼，可以简单将其视为美国大资本利益集团。不过实际市场是要复杂很多的，不太可能被某单一群体完全掌控，这一点大家要注意。只不过一些大资金对市场的影响，还有对舆论的影响，都会远比散户要强得多，更容易制造信息差、预期差，去达到自己目的。
大资金很多时候，也只是借助一些大势，来去四两拨千斤，是顺势而为，而不是逆势。所以，我们作为普通人，相比大资金，在信息来源上有很大劣势，面对纷乱的市场，比较容易迷茫，这个时候我们更多要把握住大趋势，才不容易被短线一时得失蒙蔽了双眼，才不容易成为任由大资金驱赶待宰的羔羊。另外，刨除这种资本市场套路来说，这次的通胀数据，也确实有一些增加市场担忧的地方。首先，8月CPI环比仍然小幅上涨0.1%，市场预期是环比下降0.1%。8月的油价增加还是下跌的，这种情况下，8月CPI仍然环比上涨，而且是在美联储已经激进加息也持续半年了，这个CPI环比仍然没有持续明显下降，这才是最大问题所在。此外，对美联储影响更大的核心通胀率，8月份也仍然高达6.3%，预期是6.1%，也同样小幅超出市场预期。细分来看，这次通胀数据没有因为油价较大回落而大幅下降，主要是因为食品价格和住宅分项价格上涨。其中8月食品同比增长11.4%，住宅分项同比上涨6.3％，要知道上个月才同比上涨5.7%，环比增长了0.7％，这是1991年以来的最高水平。而且住宅分项的价格上涨，通常会对CPI指数上涨就有长期性影响，所以就比较容易加剧市场恐慌。因为担忧这种高通胀长期化，而这会反过来强化美联储激进加息的步伐。美国当前利率是2.25%-2.5%区间，如果9月再加息75基点，就会加息到3%利率了。今年11月和12月还有两次议息会议，如果各加50基点，就直接到4%利率了。如果11月加息50基点，12月和明年1月各加息25基点，那么明年1月也会加息到4%利率。也就是说，目前美联储加息到4%利率，基本已经不会有太大悬念，而且最迟明年1月就会加息到4%利率。已经有一些大机构调高了明年美联储加息的上限，从4%利率，上调到4.5%利率。当然，现在去预期明年的事情，还有些为时尚早，变数太多了，这更多还是取决于未来半年的美国通胀走势情况。如果通胀还不能遏制住，继续往上飙，那么美联储明年还会保持加息步伐，但不会像现在这样，连续75基点的往上加，大概率会回归到25基点的正常加息节奏去慢慢加。因为4%利率，已经属于一个有比较大杀伤力的水平。再往上加，美联储也是得十分谨慎，只能慢慢加。如果明年通胀能出现较大回落，但只要回落不低于3%，美联储就会保持4%的高利率较长一段时间，可能会保持全年高利率状态。直到美国通胀率能回落到2%正常水平，美联储才有可能重启降息周期。这也是现在每次公布通胀数据，反而会比具体加息落地的时候，影响更大。最后，美联储下次议息会议是9月22日凌晨2点半，也就是下周四，也很快了。我是星话大白，欢迎大家关注和转发！ 我不接广告、不加人、不荐股。 要注意骗子假冒、提高防骗意识。
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