|
闲来无事，捧书静读，今天想和大家推荐一本书《戴维斯王朝》（不涉及任何利益，只是我觉得这本书对于喜欢金融投资的朋友有所帮助而已，而且它真的很有趣）。 提及戴维斯，最能够让人想到的便是“戴维斯双杀”。那么何为戴维斯双杀呢？简单来说就是在一家企业盈利的提升时，恰好又遇见牛市中的信心提振，那么股价就将会出现正向戴维斯双击！我们都知道股价=每股盈利 X 市盈率。假如每股盈利1元，市盈率为10倍的股票，其价格就是10元；当公司提升到2元时，正好遇见牛市，市盈率估值提升20倍，那么此时的股价就会达到40元，即在盈利上升100%的情况下，股价可以上升300%，这就是著名的戴维斯双击理论（反观熊市的逃离也是相同原理）。 那为何戴维斯能够在投资界取得如此巨大的成就，更有人将其评价为巴菲特第二呢？我在这本书逐渐找到了答案！  戴维斯家族三代 戴维斯家族打破了“富不过三代”的魔咒，历经经济的盛衰兴替，股市的牛熊起伏，屹立华尔街50年而不倒，这背后究竟是为何？是真的美国股市长牛吗，要知道美国股市虽然牛的时间长，但是它熊起来也从来不含糊，直接腰斩，甚至能达到70%以上！ “授之以渔不如授之以鱼”！ 我们都知道巴菲特在很小的时候便开始了自己的投资，或许在我们的心中更加认可的则是投资应该越早越好，因为越早在一定程度上意味着投资的历程更长，经历过大开大合的起伏，遇事不慌，心中有数。但是戴维斯在进入投资时，却已经47岁！以女方的5万美元嫁妆做投资本金，在其85岁离世时创造了9亿美元的财富。历史47年，年化复利回报达23.18%。 戴维斯是长期价值主义的信仰者，它相信企业的价值而并非跟随大众去不停的跟风炒作成为一名投机分子（虽然著名的投机分子——杰西·利弗莫尔也取得相当大的成就，但还是与主流投资获得回报有所区别，在1929年的经济萧条时期他凭借做空取得了相当丰厚的回报，虽然利弗莫尔最终破产，但是其投资的理念放到现在来看都是相当的先进并且很难去遵守，更何况是在好几十年前呢）。同时他只投资于自己所能够看得懂的行业——保险！戴维斯曾经在保险行业工作过，对保险行业的运行相当的清楚，在市场经历了大萧条以及战争后的熊市之后，戴维斯发现此时的保险企业即使是公司所拥有的自身资产也超过了市值，并且当时的整个社会都对股市相避讳，更热衷于债券的市场。在市场冷淡的时候，戴维斯运用双击，买入保险股从中获利颇丰。 保险股在那个时候其实的盈利能力并不受大众所看好，但是戴维斯由于对该行业的了解深入以及不停地研究，始终坚信保险股的价值所在，并且即使在二十世纪的六十年代市场所流行的电子，卫星等一批流行的科技股时，戴维斯也依旧重仓保险股，他只买自己能够看得懂的行业！巴菲特也是一样，对保险和银行相当钟爱。  同时，戴维斯在面临国内市场保险投资困难时，还积极选择海外投资，并且对于海外投资方面，他也只选择其中的保险企业，逻辑相当简单，他只投资于自己能够看得懂的企业。 两位大佬还有一个共性，那就是生活节俭，在他们的认识中，1美元如果在10年之后，20年后，那么其价值远远不止手中的1美元！ 书中的后面介绍的是其子孙相关投资，在此便不介绍了，留给感兴趣的朋友自寻探索。 其实对于长期价值主义的投资逻辑，大家大多都能知道，觉得不用去书中寻找，但是有时如果能够抗住人性的驱使，坚持己见，按照自己的投资逻辑行事，不随意改动，那么其所带来的回报也应该不会太差。 A股确实和美股的投资环境有许多差别，但是市场的许多千亿市值甚至是万亿市值均是由小一步步做大，只不过等他出圈时，我们才意识到，原来已经过去了这么久。 总结下来，戴维斯的几个投资要点： 1、只投资自己看得懂的行业和企业。 2、坚定自己的想法，不受外人言语的干扰。 3、当市场过于狂热时反而选择恐惧，当市场恐惧时选择贪婪（细细思考这也是戴维斯双杀的基础）。 4、以复利的眼光去看待金钱。 5、回归价值，长期持有。 许多人总说是时代创造了巴菲特，戴维斯等人，这话确实没错，但他们的投资成功不能将绝大因素归功于时代，美国虽然有十年长牛趋势，但能够去在世界投资史留名的，其实也不过尔尔。 巴菲特在今年的股东大会的上有一句话，让我印象十分深刻，最好的投资就是投资自己！我现在还尚为年轻，未来才刚刚开始，曾经也沉溺于游戏，但慢慢的随着对资本市场逐渐感兴趣以及不断的阅读新闻看书提高格局，逐渐发现游戏它只能是游戏。 最后以高瓴资本张磊的一句话作为结尾吧，也献给许许多多处在艰难时刻的人：悲观者往往正确，乐观者才能赢得未来！  |
|
|
