|
市场已经连续杀跌了半个月 技术上差不多见底了 Pico4:9月22日产品发布会 1、事件驱动 Pico宣布将于9月22日召开发布会，发布旗下新品，正式售价尚未公布。同时，Pico已在京东旗舰店等线上渠道开启Pico4定金支付，并将于9月27日开启尾款支付。在字节跳动的大力助推下，PICO销量持续增长，今年上半年市场份额中国第一，世界第二。 2、Pico4概况 早在8月10日，Pico4的参数配置表及设计线稿就二被曝光。据此可以推测，Pico4将围绕用户痛点进行大量功能创新，如Pancake光学方案、彩色透视(See-Through)、瞳距无级调节、支持裸手识别+面部识别+眼球追踪等。 3、行业展望 此后VR新品重要节点还包括10月11日的MetaConnect大会，2023年初的PSVR2，2023年可能发布的苹果首款MR设备等。 4、市场空间: (1)中信证券预计Pico4年销量有望超过300万台:国内VR整机厂商2025年总营收有望达到325亿元。 (2)IDC数据示示，2021年全球VR出货量同比增长92.1%至1095万部，截至202202，国内VR出货量达29.7万台。中信证券预计2022年全球VR出货量有望达到1400万台。 5、相关公司: 兆威机电:Oculus、AppleMR微型传动模组核心供应商，用于实现VR头显的瞳距调节和变焦 三利谱:Pancake光学膜贴合模组解决方案提供商 国光电器:公司已经为国内VR头部企业P客户开发声学模组，计划2022年下半年投产 恒信东方:公司自研VR游戏产品包括《醉铁拳》(已上线Pico平台) 2. 企业分析 海康威视-回购彰显信心，坚定看好长期价值 事件：公司发布公告，拟以自有资金回购20-25亿元公司股票，用于依法注销减少注册资本，股价不超过40元/股，回购股本预计占总股本的0.53%-0.66%。 公司集中竞价回购股份，彰显长期发展信心 公司发布公告，拟使用不低于20亿元、不超过25亿元的自有资金通过深交所系统以集中竞价方式回购股份，回购价格不超过40元/股。本次回购数量约为5,000-6,250万股，占总股本的0.53%-0.66%。公司本次实施回购，将有利于维护公司市场形象，增强投资者信心，促进公司的长远发展。 公司安防业务具备强竞争力，份额优势显著 据IHS数据，在CCTV和视频监控领域，海康威视的全球市场份额从16.3%增长至19.5%，五年蝉联全球第一。同时公司在网络摄像机、模拟和高清监控摄像机、DVR/NVR、视频编码器等多个细分市场均排名第一，VMS软件则由第四位上升至第三位。 持续投入，加码团队建设，彰显公司向上之决心。尽管为了适当匹配当前经济环境，5月初开始公司对人员编制的增长速度进行控制，但是公司经营规模继续扩大，新产品和新业务不断增加，整体来看员工人数仍持续增长。预计未来5-10年公司成长形势较为乐观，主要根据业务发展的需求规划人员，大概率不会为改善短期的财务指标而调整人员。 创新业务创造全新增长极，智能化的长期趋势不改 创新业务上半年实现营收70.08亿元，同比增长25.62%。其中智能家居业务收入19.6亿，存储收入7.28亿，机器人收入17.66亿，热成像收入13.6亿，汽车电子8.2亿，其他创新业务3.69亿。 公司持续保持技术研发投入，持续巩固智能技术基础，不断丰富智能设备种类，潜心挖掘智能应用效果，为公司在智能物联领域的稳健发展保驾护航。疫情下公司智能化方案持续在各行各业落地，智能化拉动公司整体营收提速趋势不变。 随着中国制造业企业质量改善，自动化程度提高、成本管控能力提升以及技术和装备的投资增加，预计下半年机器人与汽车电子业务增长形势较为乐观。 盈利预测与估值：预计2022-2024年公司收入分别为929/1,124/1,371亿，归母净利润分别为179/221/274亿元，对应EPS为1.90/2.34/2.90元。 在此特别强调，本文内容仅供参考，非个人观点，投资有风险，入市需谨慎。 点击下方关注，即可获取抄底名单 |
|
|
