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关于理性： 美国的畅销书作家卡尼曼写过一本书叫《思考，快与慢》，专门讲人的两种思维模式，分别是无意识的系统1和有意识的系统2。系统1依靠情绪、经验、记忆、直觉，让人们针对眼前的状况迅速做出反应；而系统2则是通过细致分析，综合思考，然后做出决策。 另外，有科学家通过对人类大脑的研究，并且从进化论的角度，也得出一致的结论，即人们总是先天性的先求快再求慢，或者说人类的情绪化更容易出现在理性之前。这大概是理性或者说系统2总是比较懒惰，它总是先去依赖系统1去处理各种状况。 所以，根据人类的天性，总是能够保持理性，并不那么容易。尤其是在投资领域，在利益和损失面前，或者在巨大的利益与巨大的损失面前，人们总是周期性地陷入贪婪与恐惧之中，也就不足为怪了。这也就是为什么只有少数投资人能在股市盈利，而大多数人注定要亏损的重要原因之一了。那究竟什么是才是投资中的理性呢？
我认为，理性是一个综合的词语，它不限于投资中具体的某一方面，它应该贯穿于投资的始末。理性的人不是没有情绪与情感，他只是不能让情绪和情感占了上风。 关于耐心： 耐心，是人类最珍贵的品质之一。它本身就包含着细致、纪律、持久性、延迟满足、不情绪化等多种含义。我之前在一篇文章中专门讲过。关于耐心的话题，有一个故事值得提一下。大意是有人问过巴菲特，你讲的价值投资，人人都知道，方法也不复杂，为什么没有人像你一样富有呢？巴菲特回答道，因为没有人愿意像自己一样慢慢致富。 近八十年的投资生涯，成就了现在的巴菲特；而巴菲特绝大部分财富是在他人生的后半生赚来的。事实呢？其实我们看到的听到的，多是鼓吹急功近利、一夜暴富的情况。投资中的耐心都体现在哪儿呢？ 我认为至少应该知道这些关键的内容：去发现优质的企业需要耐心，符合条件的优质企业并不好找，二三十家中也许能找到一家也就不错了；去等待优质的企业具有折扣或者合理的价格需要耐心，有时候需要等待好几年，才会出现机会窗口，没有好的价格，投资就不会有安全边际；去陪伴优质的企业慢慢成长，让不断增加的内在价值去抬升股价需要耐心，这大概率也是以年为单位进行的；让自己的财富慢慢积累，享受复利的奇迹，更需要耐心。 耐心的背后对应的是时间。耐心的反面是不耐，是迫不及待，是今天种下一粒种子，明天就想收获果实。 写在最后：理性和耐心，其实是与人性相违背的。如果非理性能够解决问题，谁愿意去费力分析与思考？如果不耐就能让人们得到他们想要的一切，谁愿意去等待？这也就是简单但并不容易的道理，这也就是大多数人亏钱的本质原因。 END 2022年 99/300篇 往日热文： 关注@石小柴 及时查看更多文章 ↓ ↓ ↓ |
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