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这两天的股市在短期内又收复了3000点的失地，堪称垂死病中惊坐起。 而前天公布的重要社融数据大超预期，这波反攻是不是与此相关呢? 先来看社融的情况究竟是怎么回事。我就不列举具体数据了，只说结论。 1、社融的总量和结构同时出现了大幅的改善。 2、改善的原因主要是企业的中长期贷款新增明显。 3、居民中长期贷款，差不多可以理解为房贷，小有改善但仍处在低位。 从这些枯燥的数据里，其实能看出很多门道。 上半年不是没出现过社融总量飙升的情况，但是结构都不好，属于短期增肥的结果。 这次社融同样是超预期，但罕见的是，总量与结构双双得到了改善。 这说明某些经济指标是实实在在出现好转了! 企业中长期贷款新增6500亿，可以说是咱们今年以来的最好成绩。确实是改善了。 改善的具体原因，普遍认为是前面各种出台的财政刺激政策，开始落实到项目上。 那么是否就可以据此说，上半年服下的药，就可以药到病除了呢? 目前看未必。 因为居民的信心改善一定是需要时间的，这从居民中长期贷款(房贷)的萎靡就可以看出来。 居民不去借房贷，光基建和开发商用力，房子是卖不出去的，经济也不会好。 这个过程并不在于政府下半年还能掏出多少专项债或者政策性贷款，掏也掏不出多少的。 关键还是等周期走完。这无疑还需要时间。 从历史经验看，社融数据的好转在3-6月之后会传导到实体经济，所以关键是要看能否持续。 可以持续还是昙花一现，最终还是要关注底层逻辑有没有发生变化。 我们之前提过的4大方面，房地产、通胀、美联储、疫情，这些问题如果并没有质的反转，你去奢求股市自然而然的变好，并不现实。 也正因为市场同样持有这样的疑问,所以这两天的股市其实并没有对超预期的社融多做反应。 至于最近很多人在讨论的，3000点是不是底了，是不是能抄底了? 确实目前看到好些基金经理好像开始建仓，但是基金经理跟散户的操作逻辑不一样。即使是同样的点位进去，仓位的管理，应对波动能不能拿的住，打算持有多长时间，最终出来的结果都大相径庭。 想抄底的朋友一定要搞清楚自己的操作逻辑是什么。 即便一年以后高于3000点，不代表这中间的波动你就能扛得住。 但是有一点是肯定的，就是大家不要去猜、去算具体的点位。这是很刻舟求剑的一种思维。 还是要看股市运行的底层逻辑有没有发生改变。 底层逻辑不变，3000点也好，3200点也好，都只是暂时的表象而已。 让理财成为一种人生态度。我是强哥，聊投资但不功利，让认知匹配欲望，我们一起认真学习，慢慢变富!喜欢强哥的内容就点个赞吧~ |
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