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大家晚上好，我是刀哥。 2022年1月份的时候我跟大家谈过一次汇率，彼时美元人民币汇率在6.3，当时的看法是2022年人民币会贬值，预计可能会在6.5或者6.6附近。 年初的文章在这里，一键直达：22年汇率怎么走，未来几年又怎么走？ 10个月过去了，今天这汇率已经蹭蹭蹭到了7.27了：
我想这一定是大跌很多人眼镜。 人民币持续贬值，最主要的原因就是，美元一直在加息，从年初一直加到现在。 而且，这还没有停止的意思。 上周四，华尔街投行巴克莱在报告中指出，预计美联储加息步伐将更加激进，可能在2023年将基准利率终值提高到5%水平以上。具体来看，巴克莱预计：今年11月上调75个基点； 今年12月将再次上调75个基点（高于之前预期的50个基点）； 明年2月份加息50个基点（此前为25个基点），基准利率终值将在2月份达到5.00-5.25%，高于之前的预期4.50-4.75%。 相较此前的预期，巴克莱将美联储本轮加息终点上调了50个基点。 而美元基准利率现在是多少呢，3.0%-3.25%。 但如果我们去看美国的30年房贷利率，各位看看：
美国的抵押贷款利率正逐渐接近 7%。房地美周四表示，30 年期贷款的平均利率从上周的 6.92% 攀升至 6.94%，创下2002年4月以来的最高水平，去年同期为3.09%。 这个利率堪称夸张。（国内目前房贷利率已经降到4.1%了。） 而一旦如果基准利率继续往上走，这个30年期贷款利率还要往上走。 基准利率是所有的利率的根基，各行各业都是在基准利率的基础上加上自己的点，进行贷款操作。 比方说你买房，买车，都是基准利率加点的模式。 所以，基准利率越高，会极大的消退需求。一个简单的道理，买个车，本来贷款利率是5%的，现在因为基准利率持续上涨，最终买车贷款利率可能高达10%，一定会有相当一部分人说我现在不买了，等什么时候贷款利率下来了我再买。买房是同样的道理。 由此，这对美国的需求端会带来巨大的压力。 我前面给各位截图的美国的零售商的库存情况，各位可以再看看：
因为基准利率一直在提升，美国人不买东西了，这就导致库存一直在升高。所以需求在减少。 这也是为什么大家的订单变得少的原因。 这样你梳理下这个逻辑： 美国高通胀（乌俄战争、能源价格上涨、20年大放水、海运运费上涨等各种操作导致通胀）-----> 民不聊生，民怨沸腾 ---> 美元加息（解决通胀）------> 人民币贬值----> 出口订单下滑。 所以，我们看最终人民币贬值到什么地步（想预测的话），核心还是盯着，什么时候通胀结束。通胀不结束，加息也不会结束。 而通胀什么时候结束？现在通胀的原因，主要是能源价格太贵了，包括电费、汽油等，而这些跟乌俄战争有巨大的关系的。同时也跟20年全球放水有关系。 1. 乌俄战争，一时半会好不了； 2. 能源价格跟乌尔战争有关系； 3. 大放水这个问题解决了，现在在加息； 4. 海运运费在持续下滑，已经快到了19年的水平。 这里面，有的会在23年改善，有的还会持续。所以，如果神棍下，23年的汇率，我的看法是，还是会维持在高位，但不会这么高，应该不会比今天这7.27要高。毕竟明年有一部分需求会释放，通胀也会适度缓解。 但今年四季度，以及23年一季度的情况仍旧不容乐观。目前，所有的市场预计，都是看到4.50%-4.75%。很难想象，如果美联储基准利率加息到5.00-5.25%世界会发生什么？还有谁愿意买任何资产。大家都把钱存银行就好了。 市场本来的预期是：11月份加息75个基点，12月份加息50个基点（最终利率到4.50%-4.75%）。 那么结论就很简单：一旦美联储在接下来11月份、12月份的两次加息超预期，人民币还会贬值，要冲着7.5、7.6去。 但如果接下来11、12月份加息比较温和（总共小于125个基点，即，有一次小于预期），人民币有可能会升值。 如果接下来2个月，按照上面的预期，那么大概率今年汇率会在7.0-7.35之间震荡了。 但无论怎样，今年的汇率一定都会在高位。至于明年，仍旧充满很多变数。举个例子，一旦乌尔战争停止，能源价格下跌，通胀得到缓解，我们可能会很快看到人民币升值。 世界充满了不确定性。作为外贸人，我们唯有拥抱这种不确定性。想办法不断的做好自己的内功，不断的提升自己的客户群，做好自己的风控。希望我们都可以平安顺利的熬过这个冬天。 最后，各位外贸人，想相互认识下的朋友，或者需要我们公司的外贸开户、收款服务的同学，请直接留言或者私信刀哥，刀哥会加你微信。我们还有外贸群，也欢迎各位入群。 |
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