|
▏业绩承压。 10月21日晚间，漳州片仔癀药业股份有限公司(600436.SH，以下简称“片仔癀”)披露2022年第三季度财报，期内实现营收21.93亿元，同比下降3.08%；归母净利润7.38亿元，同比下降17.64%；归母扣非净利润7.45亿元，同比下降16.39%。 可见，片仔癀2022年第三季度营收和净利出现双降。上一次片仔癀单季度净利润同比下滑还是2016年第四季度，营收同比下滑则是2014年第三季度。上一次营收净利润均同比下滑是2014年第三季度。 从前三季度来看，片仔癀整体营收66.16亿元，归母净利润20.52亿元，同比增长8.25%和2.04%。此次增幅较去年同期下降。数据显示，2021年前三季度，片仔癀营业收入61.12亿元，同比增长20.55%；实现归属于上市公司股东的净利润20.11亿元，同比增长51.36%。 不仅如此，2022年前三季度，片仔癀收入与归母净利润增速为2014年以来最低。
▲截图自片仔癀2022年第三季度报告 受此影响，今日（10月24日），片仔癀股价跌停，收盘231.62元，总市值为1397亿。Wind数据显示，2022年以来，片仔癀股价累跌46.40%，几近“腰斩”。 另据三季报显示，片仔癀已被不少曾经重仓公司的基金所抛弃。今年二季度末，96家基金公司持股片仔癀，合计持股比例为6.96%。到三季度末，仅剩下一家基金公司持股，持股比例下降至1.23%。 公布第三季度财报的同时，片仔癀还公布了前三季度主要经营数据，显示前三季度公司主营业务收入65.99亿元。从业务板块来看，医药制造业仍然为片仔癀的主要收入，为31.44亿元，且毛利率最高，达到78.35%，此外医药流通业、日化业、食品业分别实现营收28.62亿元、4.61亿元和1.32亿元。
▲截图自片仔癀2022年前三季度主要经营数据公告 为什么片仔癀业绩会失速？ 有市场分析指出，片仔癀业绩受挫主要有两大原因，一是片仔癀锭剂炒作退潮；二是片仔癀大力培育的日化板块并未显现潜力。 由于片仔癀产能扩张难度较大，历史上推动其业绩的主要因素是提价。2005年以来，“片仔癀”系列产品共提价14次，价格从130元/粒升值590元/粒。然而，根据公开媒体报道，目前单粒片仔癀回收价低至400元，跌破官方价格。 另外，曾被寄予厚望的片仔癀日化板块表现延续颓势。 财报显示，前三季度，片仔癀日化板块收入4.61亿元，同比减少17.54%，成为公司营收5个细分行业中唯一一个收入同比下滑的板块。化妆品、日化业务收入大减，同时营业成本增长9.22%，使得公司该板块前三季度毛利率下滑9.39%，成为拖累公司毛利率的主要因素。 2014年起，为摆脱单一品种依赖，片仔癀开始实施“一核两翼”战略，即在夯实医药制造业的基础上，加强化妆品、日化产品及保健品、保健食品“两翼”，加速向化妆品、日化产品、保健品等大消费、大健康领域拓展。
▲图片源自网络 2017年，片仔癀日化板块在总营收中的比重已经达到了8.6%，到2020年，这一比重达到了14%。2018至2020年，片仔癀日化板块营收增速分别达到56.71%、27.65%、42.49%，可谓一路狂飙。 业绩转折点发生在2021年。 2021年上半年，片仔癀日化、化妆品业务收入首次出现下滑，报告期内实现营收4.32亿元，同比减少4.55%。 2021年，片仔癀日化板块营业收入8.41亿元，同比减少7.05%。 据财报及披露的经营数据显示，化妆品、日化板块是片仔癀除医药制造业外毛利率最高的板块。2021年及2022年一季度，该公司化妆品、日化业毛利率稳健提升，分别为67.01%、69.09%。但在2022年前三季度，片仔癀日化板块毛利率为61.68%，大幅减少9.39个百分点。
▲图片源自网络 片仔癀对日化板块业务寄予厚望，在该领域动作频频。 2020年10月，片仔癀发布公告称，拟分拆控股子公司福建片仔癀化妆品有限公司（下称片仔癀化妆品）独立上市。 2021年7月，由片仔癀化妆品100%持股的福建片仔癀化妆品商贸有限公司正式成立，加快推进片仔癀化妆品的分拆上市计划。 另外，片仔癀也在不断加大在日化板块的投资力度。今年上半年，片仔癀公司股权投资总额为 33,915.34 万元，同比增长 1,751.27%，其中向控股子公司片仔癀化妆品增资 10,822.44 万元；控股子公司片仔癀化妆品向孙公司福建片仔癀化妆品商贸有限公司增资 5,000.00 万元，两项共计1.58亿元，占上半年总投资的46.65%。 公开资料显示，片仔癀旗下拥有“片仔癀”、“皇后”等多个化妆品品牌，同时还布局了中高端牙膏市场，推出口腔护理解决方案。 如今，显现且延续颓势的化妆品板块，令片仔癀化妆品上市计划蒙上了更大的不确定性。
 |
|
|
来自： 新用户9576lp0N > 《待分类》
