每日一闻 | 一文看懂国债逆回购

一文看懂国债逆回购

以下是逆回购的标准定义：

“逆回购，指资金融出方将资金融给资金融入方，收取有价证券作为质押，并在未来收回本息，并解除有价证券质押的交易行为。”

简易的翻译就是：

逆回购就是，A把钱借给B一段时间，到期后B将本金+利息还给A。为了防止B借钱不还，在这个过程中B会把有价值的东西抵押给A，还回本金+利息的时候B取回抵押物。

定义中有几个关键点：把钱借出去的人A、借到钱的人B、借期、抵押物、利率（利息）。

其实，就是“借钱-->还钱+利息”的过程。

那么“央行逆回购”又是什么？准确定义如下：

央行逆回购，指中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期，将有价证券卖给一级交易商的交易行为。

（说明：一级交易商一般包括资金实力雄厚的商业银行和证券公司。）

所以，“央行逆回购”就是中国人民银行把钱借给商业银行、证券公司等。

央行逆回购是中央银行公开市场业务的一种调控货币的方式，见下图分类：

央行为什么逆回购、会产生什么效果呢？

央行逆回购是央行向市场上投放流动性的操作，简单解释就是主动借出资金，此时央行扮演投资者，是接受债券质押、借出资金的融出方。这样有助于防止资金过度紧张和利率飙升。

央行逆回购/正回购是调控货币的方式，其目的是为了稳定货币市场。当市场缺钱的时候，央行注入资金让货币流动起来；当市场过热，央行又可以收回部分货币，减少流通的货币量，让市场降温。