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A股春秋三十余载，跌宕起伏，各界精英争相竞逐，好不热闹，这其中就有一个举足轻重的组织，手握20多万亿资产的中国基金。这个组织里面聚集着大大小小的头领，用官话叫基金经理，这些基金经理们也是民间津津乐道的话题。本系列栏目将陆续推出他们的故事，今天我们要讲的是—平安基金经理神爱前 神爱前，谐音“神爱钱”，从名字来看，似乎冥冥之中就和资本市场有一种不解之缘。连续三年，每年的收益都超过60%，三年累计收益约4倍，神爱前出色的业绩表现不禁让人感叹：“神了”！那么神爱前的投资理念有哪些？他的水平究竟怎么样？本文龙小猫就带大家一起剖析这位基金经理！ 1.投资之路 神爱前，2008年毕业于厦门大学的王牌专业财政学，第一份工作是在中兴通讯做财务。做了两年财务工作后，神爱前发觉自己对资本市场更感兴趣，于是选择了转行。2011年10月他进入第一创业证券，2012年进入民生证券，都是担任研究所的研究员一职，主要跟踪的行业是装饰园林。 2014年，神爱前加入平安基金担任高级研究员，研究的行业是当时最火的传媒互联网。2016年正式开始管理产品，担任基金经理一职。有意思的是，神爱前当研究员时跟踪的传媒互联网是当时市场最热的行业。当了基金经理之后，传媒互联网却成了市场最烂的行业。这为他职业之路初期的坎坷埋下了伏笔。 2.初遇逆风 神爱前当基金经理的前三年并不是一帆风顺。2016年是A股黑天鹅较多的一年，年初以股市熔断开局，年末以债市跌停收官。神爱前是研究装饰园林、传媒行业出身的，自然对成长风格的股票把握较好，但是在面对风格与自身差别很大的市场时，他管理的基金的净值就出现了较大的波动，大幅跑输大盘和同类平均。 图1：平安策略先锋混合收益 当时的神爱前主要存在能力圈不足和拓展的问题，所以用做加法的方式持续打磨着自己的能力圈。具体表现是频繁换手追热点，2016年3季度下调了电子行业的持仓比例，转头布局通信和环保。第四季度，神爱前持仓的部分白马成长股遭遇较多的突发利空冲击，净值发生较大回撤，而同时，市场中周期股、蓝筹股出现结构性上涨，看到这个机会后，神爱前立马加大周期、国企、蓝筹类股票配置。然而这些操作却适得其反，导致基金净值不增反减。 总结来说这一时期的神爱前还没有形成自己的投资体系，处于不断摸索的阶段。 3.逐渐成长 最近三年，神爱前的投资风格日渐成熟，其根据不同阶段的市场环境、产业趋势、行业景气度、估值性价比等，比较在未来一两年的预期投资回报率，从而在不同阶段适时调整自己能力圈内各细分方向配置比例，每个年度均较好地适应不同市场风格切换并获取较高超额收益。2019年以来，全市场混合型基金中连续三年业绩均超过60%的仅有六只，其中神爱前管理的平安策略先锋、平安转型创新A、平安转型创新基金占据半壁江山。做到这一点的基金经理，在整个市场上都是非常罕见的。 今年的市场环境较差，许多基金经理出现了大幅回撤。截至2022年11月8日，纵观神爱前管理的所有产品，最大回撤仅为11.06%，说明神爱前不仅进攻出色，也能通过防御来减少回撤，堪称攻守均衡的大师。 4.投资理念 神爱前是行业研究员出身，在企业研究方面有自己的一套，他认为投资需要返璞归真，投资的本源是业绩成长，要淡化一切不相关的扰动。他对公司业绩成长的定义是：一看业绩成长的持续性，最好是能够看到三至五年的业绩成长预期；二是看业绩成长的周期性，选取的公司应处于三至五年的成长周期里。 他也特别提到：千万不能对公司进行标签化投资，不能过多关注市场赋予的核心资产、行业龙头等外在标签性的东西，而忽略公司的经营周期、产业趋势和产业周期。 选股主要看三个方面：判断产业趋势、看竞争格局和研究商业模式。并且对于不同阶段的行业，选股的出发点也有所不同，在高速成长的行业：先看产业趋势，然后看竞争格局，最后看商业模式；经过爆发到达平稳期的行业，优先竞争格局；而在一个长期平稳甚至出现停滞的行业，商业模式更加重要。 5.个人评价 龙小猫有幸和神爱前神总交流过，给人的感觉就是非常踏实、很有自己的想法的一位基金经理。目前神爱前的从年年限是6.3年，年化收益率14.84%，已经证明了自己的长期投资能力。值得注意的是，因为前三年的摸索拉低了神爱前的整体收益率，最近三年的业绩还是非常爆炸的。目前管理规模84亿，可操作的空间相比于大基金来说还非常大。个人认为管理规模过大的基金经理要谨慎，规模适中的优质基金更加值得关注！ 6.基金持仓 7.番外 神爱前受老子、孔子等中国古代传统文化影响，个人比较喜欢不偏不倚的中庸之道。同时会辩证地看待市场，仔细挖掘其中的“变”与“不变”。 虽然今年的产品存在亏损，但绝大多数持有神爱前基金的基民都给予了理解和正面鼓励，这让神爱前本人大为感动。相信在短期困难之际，持有人的鼓励会鞭策神爱前越做越好！ 本文根据网上公开资料整理 |
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来自： 新用户55031754 > 《投资》
